近几年，超高分子量聚乙烯（UHMWPE）行业得到愈来愈多的关注和目光，随着通用塑料的快速发展，结构性矛盾也逐步显现，中低端产品产能过剩，同质化竞争严重，部分出现了装置亏损的窘境。为提高企业的竞争力和产品利润率，更多石化行业内外的企业纷纷选择聚烯烃弹性体（POE）、茂金属聚乙烯（mLLDPE）及UHMWPE等小众高端领域作为新的赛道，推进产品结构升级，提升企业在产品专用化、差异化、高端化、绿色化、定制化等方向的竞争力，助力企业在未来产业激烈竞争下抢占先机。
行业发展的三个阶段
细数我国UHMWPE的发展历程，大致分为3个阶段（见图1）。第一阶段为1990—2018年，1990年上海联合化工研究院获得自主知识产权后，我国UHMWPE生产得到突破，而后2004年民营企业开始投产，直到2018年前以上海联乐、九江中科鑫星、安徽中玺等民营企业占据主导。第二阶段为2018—2022年，2018年扬子石化开启了中石化、中石油企业的投产篇章，此后以燕山石化、辽阳石化、大庆石化为代表的企业在原有低压聚乙烯（HDPE）装置上纷纷开始生产。此阶段是我国聚乙烯行业加速发展期，企业为解决“低端产品过剩、高端产品短缺”结构性矛盾，将产业格局向差异化及高端化转移，为提前抢占未来消费市场做出的重要决策，这也是UHMWPE引起行业内外注目的一个初期阶段。
行业内外在关注到UHMWPE的高利润率及广阔的应用前景后，纷纷开启了规划布局的第三个阶段（2022—2023年），自2022年开始，行业按下投产“加速键”，2020—2022年产能CAGR为17.87%。2022年12月江苏斯尔邦新增2万吨/年UHMWPE装置后，联泓2万吨/年UHMWPE也将在今年12月落地投产。近两年民营企业也开始了二期、三期等扩能，加之石化企业在原有高密度聚乙烯（HDPE）装置上进行生产，双双助推了行业加速发展。
待投产能引发行业担忧
据统计，2024—2027年间我国将有超60万吨/年的UHMWPE装置投产，超大产能释放的产量将完全覆盖我国UHMWPE的消费，因此引发了行业内对于未来投产释放后压力的担忧，这些产能落地后该何去何从？UHMWPE是否将不再属于高端小众领域，进而也不再占有高利润率的优势，并逐渐成为通用塑料呢？
面对上述疑问和担忧，笔者对未来规划的生产企业以及目前行业内企业进行了调研。
第一，对于未来规划产能可否如期落地的问题。业内将UHMWPE一直定位在高端小众领域，之所以高端的两个重要因素是技术和催化剂壁垒，首先是技术壁垒方面，UHMWPE因分子量极高，无流动性，加工困难，缺乏高效的加工手段，也制约了它大规模的应用，目前国内多采用低压淤浆釜式聚合工艺，多为间歇法，这一工艺的缺点为撤热方式不如环管连续法、单线产能低，而环管连续法则受制于装置投资成本花费高昂、对催化剂要求高的影响，国内使用此工艺的企业少之又少。间歇法产能低，而连续法生产难度大，操作复杂，缺乏大量有经验的资深生产人员，多重因素影响下，目前我国UHMWPE加工条件苛刻，使得其高成本下难以大众化推广。
其次催化剂壁垒，目前售价高，相关专利更是少于国外，国内多使用Z-N催化剂，与日本三井、大韩油化等国际公司虽采用的催化剂一致，但根据催化剂的原理，Z-N催化剂的组分通常以催化剂、助催化剂等为主，不同专利产品中各组成的化合物各有特色，差异性较大。对于更高性能、高功能UHMWPE树脂的开发，Z-N催化剂存在不足。
目前，我国与国外的UHMWPE生产企业更是落后了超十年的差距，大部分领域还比较“受限”。因此未来5年内在关键性生产技术及催化剂环节未得到大的突破前，上述60万吨/年新装置中，有可能受制于这两大壁垒问题的影响，预计部分规划企业或选择延期投产，或存在不了了之的可能性。
第二， 如何看待产能落地释放后行业面对的压力问题。对于这个问题，业内人士对此看法不一，小编一分为二地进行分析。首先是担忧的一面，截至2022年UHMWPE产能26万吨/年左右，产量20万吨/年左右（见图2），消费量在30万吨/年左右，基于高预期、高乐观的推算预测下，2027年的消费量也无法超速提升至足以消耗掉新增60万吨/年加上目前26万吨/年的产能释放后的产量，因此业内的担忧不无道理。参考早年间UHMWPE的发展历程，齐鲁石化及北京助剂二厂所产的原料质量性能较好，但在“生不逢时”的影响下，当时UHMWPE产品的推广度不高，导致售价不及预期，利润率不高，齐鲁石化已不再继续生产，北京助剂二厂也在2018年后受到不同因素的影响关停，还有部分民营生产企业如无锡富坤在发展浪潮中被淘汰。在调研过程中，部分生产企业在看到近几年供远大于求的矛盾后，部分选择分期落地，部分企业选择对项目进一步考察，平衡之间的利弊，或选择延期或不了了之。
其次是乐观的一面，目前UHMWPE面对很大一部分问题就是加工条件的严苛导致生产成本高企，难以大众化推广，业内为破除此困境，近几年部分生产企业联合大学等研究机构，形成了“产、学、研、用”全面发展的格局，若在后几年大力发展加持下，UHMWPE的困局也将有极大的突破空间。
第二个支撑点则是在消费领域看到的广阔前景，即隔膜及纤维领域，锂电池隔膜作为新能源领域中的重要材料，是锂离子电池的关键材料之一，与锂电池行业形成了同步创新和相互促进的发展道路。近年来，国家对锂离子电池产业链的扶持力度不断加大，出台了一系列政策鼓励支持隔膜行业的发展，新能源及光伏等迎来快速发展的机遇，也将带动上游锂电池隔膜行业发展。
纤维料则分布在海洋、航空航天及民用纺织领域中，一方面是因为UHMWPE纤维作为一种重要材料，另一方面纤维制品中如凉感织物等多出口至日本及欧美地区，国内消费者受众小，主要是成本导致售价高，及对于传统纯棉类织物的追求和选择，随着产品推广和消费水平提高，纤维民用等领域将为UHMWPE纤维带来庞大的市场需求。
2022年我国隔膜料消费量为10万吨，纤维料消费量为4万吨，占据了行业整个消费量近50%左右（见图3）。随着相关行业的发展以及国民消费升级，上述两大领域将不断扩大消费占比，预计在未来3年，两者消费量或将达到35万吨左右。未来UHMWPE随着应用空间及场景的延伸，消费量提升后，对于产能落地释放后消化能力的担忧也可进一步减少。
我国UHMWPE行业集中度不高，随着中石化、中石油等生产企业在原有低压装置上的投产，与原民营企业竞争激烈，优胜劣汰下行业正在进入更新迭代初期。另外随着新能源领域的蓬勃发展以及国家对于“高精尖”领域产品实现自主化、国产化等政策鼓励下，下游企业对于国产“高品质”原料产品呼声急切，未来我国UHMWPE行业将会延续增长趋势，因此面对上述60万吨/年的新产能规划，也不必太过担忧。
