4月，国内丁苯橡胶价格快速下跌，以山东市场抚顺1502市场价格为例，月初主流13800元/吨，至月末12000元/吨，月内合计下跌1800元/吨，跌幅13.04%。月初丁二烯及合成橡胶继续库存去化，价格波动不大，后4月2日美宣布无差别加征对等关税，市场经过清明假期三天发酵，担忧全球经济衰退等，外围资本市场避险情绪升温，清明节后返市，基于轮胎、手套、家电等终端产品对美出口或将短时间暂停担忧，RU、NR、BR三大胶种价格全线宽幅下跌。基本面看，丁二烯供应增量，市场价格跌至9000元/吨以下；合成橡胶及天胶期货盘面同样大幅下跌，对丁苯现货市场心态影响明显，套利盘普遍对盘操作，不断拉低各地丁苯橡胶主流价格。临近月末行情止跌进入震荡，因开单商户持仓成本普遍偏高，故无继续低出意愿，终端买盘则延续刚需。

　　后市分析

　　随着部分顺丁橡胶装置重启等，对丁二烯价格构成一定底部支撑，但受新产能产量释放（万华化学20万吨/年、埃克森美孚惠州20万吨/年）及港口库存维持相对高位（华东港口最新库存34800吨左右）影响，市场供应面表现较为充裕，加之宏观利空风险始终存在的背景下，丁二烯维持偏谨慎看待。主要下游轮胎及橡胶制品出口受到无别差对等关税政策的影响较为严重，需求端短期不确定性较大。虽然兰化15万吨/年丁苯橡胶装置已停车检修，但丁苯橡胶加工利润尚可，其他装置开工尚可，整体现货供应充足。整体来看，当前宏观不确定性较高，合成橡胶价格走势同样存在隐患，5月份丁苯橡胶价格预估延续震荡下行，下旬需要观察丁二烯产品走势及宏观层面指引等。