1月份化纤市场评析
□本期市场评论员 崔静
锦纶纤维：止跌为涨 春意欠浓
2005年12月份，随着上游原料价格反弹与持续上升，锦纶纤维行情逐渐回暖，保持着量价齐升的局面，给寒
冷的冬季带来了几许春意。
月初，虽然原料CPL行情逐步回暖，但是锦纶丝行情却没有因此迎来转机，由于需求疲软，价格仍有一定幅度
的下跌。国内小切片产锦纶POY86D/24F半消光市场价为22300～ 22500元/t，大切片产在23800元/t左右；国产
锦纶FDY70D/24F半消光市场价为26500～26800元/t，FDY40D/12F半消光为28500～29000元/t；锦纶DTY价格混
乱，大厂产DTY70D/24F市场价为28000～28500元/t，华东市场较高零售价为29000元/t左右，江浙加弹丝价格
在24000～25000元/t。
导致价格下跌的原因是：①从整体供应上，由于持续的需求疲软，中国大陆市场CPL的整体供应量较为充足；
②从下游市场看，由于前期纺织出口受阻，纺织品外单接单情况并不理想，直接导致目前下游工厂开工不足。同时，
由于锦纶丝价格长期处于高位，成本增加在一定程度上限制了锦纶丝需求的放大；③从市场成交看，在下游基础并
不牢固的情况下，买盘多以贸易商为主，工厂入市仍然谨慎。因此虽然CPL行情逐步回暖，市场仍看空后市场。
中旬，受原料反弹的支撑，锦纶丝价格总体保持稳定盘整势态，不过各品种表现不一，锦纶DTY价格仍有一定
的下滑。
下旬，原料行情持续走高以及部分市场锦纶丝需求的好转，终于带动下游织厂以及部分贸易商的采购积极性。
切片市场，由于部分下游厂家积极备料，高速纺以及工业用有光切片需求明显好转，同时价格也有一定上涨。
新会美达产高速纺半消光锦纶切片报价涨至21500元/t，浙江产价格一般在20600～20800元/t。
锦纶丝走势总体平稳，部分较低价位锦纶POY报价跟随切片上涨，但是遇到下游较大的阻力，从需求上看总体
走平，锦纶FDY价格平稳。受下游积极备料的拉动，华东市场国产锦纶FDY半消光产品销量好转；锦纶DTY则勉强
经营，价格难以上涨，而且需求一直难有起色，仅部分地区少量品种销量稍好。进口货价格总体稳定，部分全消光
丝价格小幅上涨，台化产锦纶POY86D/24F半消光市场价在25000元/t，FDY70D/24F半消光保持在27000元/t左右
的价位，FDY70D/24F全消光在28500～29000元/t。华东一带常规锦纶FDY丝需求有所回升，工厂出货量也有一定
的增加，另外进口高档经编用FDY丝需求也维持前期较好的势头。国内小切片产锦纶POY86D/24F半消光一般市场
价在22400～22800元/t，大切片产在23500～24000元/t；国内大厂产锦纶FDY70D/24F半消光一般市场价在26500～
26700元/t，随着原料价格的上涨，锦纶抽丝厂有调涨价格的意愿；国内大厂产锦纶DTY70D/24F半消光市场价在28000
元/t左右，江浙加弹丝价格在24500～25000元/t。
后市分析
随着原油高位盘整和纯苯价格的走强，CPL和锦纶切片的价格也将更上一层楼，而国产切片的主动报盘更将推
动价格重心上移，虽然缺少了需求的配合，但在成本的推动下，锦纶纤维价格上涨仍有可能，如果下游能改善心态，
扩大需求来拉动行情，锦纶纤维市场有望进一步上升。
受纺织市场形势好转的影响，近期锦纶丝需求有小幅回升，但是综合各地市场的情况看，锦纶纤维需求的回升
有很大一部分是受到近期锦纶原料行情持续上涨，下游织厂以及中间商备料所致，终端需求仍有待进一步放大。
综上所述，预计后市锦纶原料市场对锦纶纤维的推动力度将减弱，而近期下游织厂已经难有大量订单，需求的
小幅回升也难以成为锦纶行情上涨的主动力。随着CPL价格上涨渐缓，目前市场以及下游跟盘的积极性有一定的降
低，市场对原料的推动力度将逐渐减弱，后市锦纶原料能够获得支撑将看下游市场为主。预计锦纶纤维将以平稳行
情为主，需求将有望受年底备料拉动放大，继续小幅回暖。
腈纶纤维：阴跌渐缓 筑底有望
2005年12月份，受上游原料疲软和下游市场尚未充分启动的影响，腈纶纤维和纱线都处于上涨乏力、小幅阴
跌的境地。
12月份初，腈纶市场依旧疲软。外盘市场虽有供应商和贸易商力挺，仍未能改变颓势，实际成交清淡，价格
虽然部分比较坚挺，但销量却明显萎缩。国内腈纶市场比较复杂，主要是供需关系的不同导致短纤和丝束等市场出
现分歧，呈现出短纤持续走低，而丝束市场维持稳定的局面。
随着国内一些库存压力较大的工厂将腈纶短纤的价格下调，引起市场主流价格的下跌，腈纶的价格重心明显下
移，但下游纱厂和贸易商依然没有兴趣。腈纶短纤价格下跌的压力仍然主要是来自于供应比较充足，部分普通产品
的库存较大。
国内的腈纶丝束价格近期一直显得比较平静，在外盘市场价格坚挺、国内供需基本平衡的形势下，尽管买方希
望丝束的价格下调，但除个别价格有所下滑外，多数工厂的报价没有变化。腈纶丝束所面对的压力相对较轻，得益
于近期外盘价格依然处在比较坚挺的高位，内外盘倒挂严重导致国内现货市场的供应并不十分充足，在消化比较顺
利的情况下，价格可以维持在高位盘整。
下旬腈纶市场继续下滑，各主要腈纶生产工厂虽然没有明确的将报价下降，但市场上短纤的主流成交价却缓慢
走低。1.5D棉型短纤市场主流价在17500～17900元/t，一些较低的价格出现在17400元/t左右，低端产品在17000
元/t附近徘徊。3D中长短纤市场主流价在17300～17600元/t，一些较低的价位在17200元/t附近，而北方一些
低端的价格已经在17000元/t。
丝束和毛条市场相对较为稳定。进口腈纶丝束整体成交价格有所走软，主流价格降为1790～1800美元/t (CIF90)
天。而现货供应则显得较为紧张，主流成交稳定在17800～17900元/t。国产丝束也受现货市场供应紧张的影响而
需求得到提升，国产货成交整体偏好。而毛条方面，进口丝束拉断成条价格在18600～18800元/t，需求也较为可
观。
后市分析
当前，腈纶市场仍存在一定的下滑趋势。腈纶市场尤其是短纤在近期看来似乎依然没有足够的支撑力，毕竟国
内腈纶短纤的库存压力尚未得到充分消化，因此在接下来腈纶市场供大于求的势头依然很难得到缓解；并且外盘的
丙烯腈还有进一步下探的可能，因此若是单纯从目前的成本和供求方面来看，短期内不仅腈纶短纤下行的压力和空
间继续增加，丝束市场也存在下滑的可能性。
尽管外盘丙烯腈市场已经出现较大幅度的下跌，并且短期内仍然处在压力之下，然而当前丙烯腈市场的整体价
格依然较高，亚洲和欧洲地区现货市场的主流价格基本上还在1350美元/t（CFR）左右。如果近期丙烯的价格能够
回升，而且在月底丙烯腈的价格调整到相对较低的水平后，一旦买家的采购兴趣上升，重新回到市场，在1月份部
分工厂出于备货的需求使得市场交易出现一定程度的好转，则丙烯腈市场也就有缓慢走稳的可能性，从而对腈纶市
场当前的成本支撑力有望缓慢提升。从下游工厂来说，尽管当前纱市较淡，但考虑种种因素大部分厂家暂时还不会
快速的将开工率降至很低的水平。腈纶市场价格较高并且还在继续下跌之中，下游拿货的积极性不高。然而就腈纶
纱厂和各贸易商的心态来说，在腈纶的价格经过前期调整后，已经在缓慢的向买家的心理底部靠拢。市场人士对于
2006年一季度出口形势抱着相对乐观的心态，一旦在接下来的时间段内腈纶工厂和市场价格继续出现新一轮的下
行，就有可能出现贸易商和工厂转而考虑进入市场进行建仓的想法。
综上所述，如果生产厂家、贸易商和下游的腈纶纱厂能够相互配合，也许腈纶市场在长期低迷后会缓慢地形成
阶段性底部，走低的空间不会再进一步放大，逐步走出困境。