2006年氨纶市场有望好转
2005年回顾：产能释放  竞争激烈  价格下滑
原料市场
    1.价格高开低走
　　经过2004年的持续大幅上涨，2005年初氨纶原料纯MDI、PTMEG行情在春节前后出现短期的惯性上涨。4月份
后转入下滑，并一直延续跌势。PTMEG最高进口均价与年末最低进口均价价差为360美元/t，纯MDI最高进口均价
与年末最低进口均价价差为580美元/t。原料的下跌相应缓解了氨纶企业的成本压力。
　　供应增多及需求偏淡是氨纶原料价格下滑的主要原因。MDI方面， 2004年价格的持续上涨使下游行业因成本
剧增而元气大伤，导致2005年需求增长明显放缓。而同期全球范围内MDI的产能、产量均大幅增长，价格也随之
合理回归。PTMEG方面，2005年产能增幅虽然不大，但随着其主要下游——氨纶行业整体开工率降低，PTMEG需求
增速回落。韩国、日本等地氨纶企业实际开工率的降低也使得国外PTMEG供应更多地转向国内，进一步加剧了市场
的竞争。因此，国内PTMEG价格降幅较大，价格也较国际市场偏低。
    2.供应持续增加
　　2005年，我国纯MDI、PTMEG产能大幅提高。2005年末上海漕泾巴斯夫6万t/a PTMEG及宁波万华16万t/a MDI
装置的投产使我国PTMEG和MDI产能达到13.5万t/a和28万t/a，使国内氨纶原料已能够自给。当然，新增产能
未在2005年大量供应市场。
　　氨纶市场
　　1.价格直逼成本
　　由于2004年新增的大量产能集中释放，2005年氨轮市场竞争更趋激烈，价格维持下跌走势，见图1。2005年
初，纺织品出口配额的取消拉动几乎所有纺织品出口大幅增加，氨纶需求也迅速回升，但由于库存过多，加之市场
担心供给会随着产能释放而过快增大，氨纶市场在需求放大的同时出现了价格下滑。年中，供过于求的局面未有缓
解，40D氨纶丝价格开始跌破成本线，部分企业出现亏损，相关企业也在此后发起了一波集中限产的行动。其后，
我国与欧、美之间的的纺织品贸易摩擦使得整个纺织品市场蒙上阴影，氨纶需求也明显减弱，并一直持续到年底。
但在限产的作用下，市场库存得到有效控制，多数企业在第四季度基本实现了产销平衡。
　　2005年，20D氨纶丝价格全年降幅达30%，40D氨纶丝降幅则在17%～20%。但40D氨纶丝价格在2005年较长
时间都运行在综合成本线以下，这是企业普遍亏损的主要原因。20D氨纶价格的大幅下降一是由于其尚存一定的利
润空间，另一方面也是由于2005年国内20D氨纶生产比例加大，市场竞争加剧所致。
　　2.产不足需转为产能过剩
　　2005年，我国氨纶产能较2004年增加4.21万t/a，增幅为25.6%，较2004年87%的增速明显放慢，见表1。
新增产能集中在山东、江苏、浙江、广东、福建等5个氨纶消费大省，基本为干法氨纶产能，而熔纺氨纶仅个别装
置小幅扩产，见表2。上年度新增产能集中供应市场是2005年氨纶价格大幅下跌的根本原因。
　　2005年我国氨纶产量为11.05万t，较2004年增长10.5%，仅为产能的53.5%。主要原因为：①新增产能集中
在年底开工，未有实际产出；②2005年下半年氨纶企业限产行动使国内产量得到控制；③部分企业加大20D等细
旦氨纶丝生产比例，也减小了氨纶表观产量，但细旦丝库存比例因此明显上升。
　　2005年我国氨纶表观需求量为12.87万t，较2004年增长仅2.34%。但考虑到库存因素， 2004年我国氨纶实
际消费量为10.84万t，因此2005年我国氨纶的实际需求量增幅约为18%，仍明显低于往年。
　　2005年，浙江成为我国第一大氨纶生产省，产能占全国的51%。广东虽然只有两家氨纶企业，但其产能已占全
国的近10%。从2005年的发展形势看，广东市场已经成为氨纶企业新的争夺热点。
　　3.进口降低
　　2005年我国共进口氨纶2.44万t，较2004年减少0.89万t ，降幅为26.7%。主要原因是：①国内企业产能
持续放大，供应增多；②部分外资企业在我国相继实现本土化生产；③反倾销使部分地区进口量下降。2005年4
月份开始氨纶反倾销立案之后，氨纶进口量开始下降，但四季度后逐月上升，主要是周边地区低等品氨纶集中涌入
所致。
　　2005年，我国前5大氨纶进口来源地排名与2004年一致，见表3。但韩国和中国台湾货源的进口分别较2004
年减少8622t、646t，分别下降49%、36%。除反倾销和部分韩国企业在我国实现本土化生产等原因外，主要是由于
国内氨纶产能增加使进口的中低端产品竞争力丧失。同期日本、新加坡和美国货源的进口量变化不大，表明进口高
档氨纶市场地位依旧稳固。进口货2005年仍然主要流向了广东、上海、浙江、江苏和山东5省市（见图2），但其
进口量分别较2004年减少4178t、223t、1866t、1161t和353t。
　　4.出口增长
　　2005年，我国氨纶出口量为6227t，增长27.7%，除去出口转内销部分，实际出口5579t，较2004年增长31.6%，
增幅高于国内产能、产量和实际需求量的增幅。2005年我国新增9个氨纶出口目的地，达到53个（出口流向见表
4），对其中大部分国家或地区的出口量均有上升。在前5位的国家或地区中，对香港、韩国的出口量分别减少300t、
247t，对美国、土耳其、中国台湾的出口则增加了165t、328t、108t。2005年月度出口一直维持平稳，但12月出
口量大幅提高，较全年月平均值提高46.8%。这些情况说明，企业已开始加大海外市场的扩展。
　　   表1  2002～2005年我国氨纶供需情况     万t
　　    年份            2002     2003     2004     2005
　　产能 万t/a            3.44     9.52    16.46    20.67
　　产量                2.41     5.45    10.00    11.05
　　进口量                3.06     3.02     3.33     2.44
　　出口量                0.06     0.39     0.49     0.62
　　表观需求量    5.41    8.08    12.84    12.87
　　表观需求量增幅/%    54.60    49.40    58.90     2.34
　　    表2   2005年我国干法氨纶产能分布    万t/a
　　地区   2004年     2005年     企业数    2006年新、扩建项目
　　浙江    8.59        10.2        15                1
　　江苏    1.82        2.82         4                3
　　山东    1.80        2.35         2                0
　　上海    1.40        1.40         1                0
　　广东    1.30        2.00         2                1
　　河南    0.40        0.40         2                0
　　辽宁    0.50        0.50         1                0
　　福建    0            0.35         1                0
　　合计    15.81        20.02        28                5
　　       表3   2005年我国氨纶进口来源地        t
　　　来源地            数量                金额/美元
　　韩国                8962                 42944803
　　日本                3902                 28979268
　　新加坡                3557                 31807274
　　美国                2774                 14751270
　　中国台湾            1130                  5350748
　　德国                1088                  2955141
　　其它                3019                 20671474
　　总计               24432                147459978
　　
　　
　　
　　
　　
　　     表4  2005年我国氨纶出口流向     t
　　国家/地区            数量               金额/美元
　　香港                1467                10796972
　　美国                 777                 6423840
　　韩国                 740                 4603472
　　土耳其                 503                 3718596
　　中国台湾             403                 2294937
　　其他                2338                17122044
　　总计                6228                44959861
　　1.市场形势有望好转
　　通过限产行动，国内氨纶市场的下滑态势得到一定控制，库存被陆续消化，供需矛盾有所缓解。而国产氨纶品
质的提高使得其市场份额增大，这种趋势将在2006年延续。而由于价格已经逼近底线，东亚其他地区的氨纶生产
将开始衰退，其产量将进一步下降。这将为我国氨纶开拓国际市场提供机遇。如果能够控制好行业的开工率，并借
此稳定价格，2006年我国氨纶行业形势有望好转。
　　2.产需增长继续放缓
　　2006年我国氨纶产能预计增加0.73万t/a，增长3.53%，并从此进入平稳增长期。产量预计达12.5万t，较
2005年增加1.45万t，增长放缓，原因是企业将继续限产并调整产品结构以控制供给。进口中高档氨纶丝在国内
市场仍将保持稳定的市场地位，实际进口量可能有小幅下降，韩国、中国台湾的氨纶丝进口会有明显的减少。国内
企业将积极扩展海外氨纶市场，而国产氨纶价格和品质方面由于已开始吸引相当多的贸易商的兴趣，因此2005年
下半年氨纶出口稳定增长的趋势将延续，全年氨纶出口量预计为1.2万t，继续大幅增长。
　　2006年，我国氨纶丝表观需求量约可达12.8万t，较2005年下滑5.4%。市场将有效消化前期的库存，因此
实际需求量将有所增长，但增幅有限。原因是2006年纺织品生产及出口成本的增加，以及其它贸易摩擦等不确定
因素的存在将抑制需求。
　　区域市场方面，广东、福建等地的需求将继续保持高速增长，但由于产能有限，国内企业将加大对广东、福建
市场的销售力度，竞争将比其他地区激烈。而江浙地区由于产能集中、需求增长稳定，将保持较为稳定的市场竞争
态势。
　　3.企业加大对成本和库存的控制
　　由于价格和产能方面的现实原因，成本和库存（产量）控制将成为企业的一项主要工作。由于PTMEG、纯MDI、
DMAC等原料产能的扩大，2006年，氨纶生产成本将进一步降低。如果能够通过市场手段稳定价格，则生产成本的
下降会为企业重新打开盈利空间。另一方面，现有氨纶产能基本在2004年投用，经过一年多的实践探索，工艺控
制在2006年将更加成熟，行业单位损耗将进一步下降。
　　2006年企业界的自发限产行动将延续，如果能较好地配合销售环节的控制，行业将在有效控制实际销售成本、
积极回流资金的基础上，逐步恢复正常的经营。企业和社会库存也将逐步恢复到合理水平。
　　4.市场竞争格局进一步调整
　　2006年，氨纶产品结构调整将继续2005年的方向：中高档产品的生产比例将明显提高；盲目跟风转产新型号
产品的情况减少，各规格产品间市场竞争态势差距过大的情况很难再现；部分企业可能收缩战线，集中投入，开拓
特定区域，细分市场的竞争格局将开始形成。
　　另外，目前大部分企业都是在产品销售后让纺织企业根据产品来调整生产工艺，这种“卖方”主导的市场模式
会因产能的过剩在2006年受到明显的冲击。由于各地区纺织市场对氨纶品质的要求不同，不同牌号间的差异化竞
争必须更多考虑消费地域的因素，对各地区重点客户的争夺将在2006年逐渐白热化。而开始酝酿的“整合”很可
能在2006年出现实质性的事件，规模大、成本控制好、资金充足并且能够稳定掌握下游客户的企业将赢得最后胜
出的机会。
          表5  2006年我国氨纶供、需预测           万t
　　  氨纶     产能  产量   进口量   出口量  表观消费量   增幅
　　2006年   21.4   12.5      1.5        1.2         12.8        -5.4%