3月份塑料市场评析（二）
□ 本期市场评论员 何蔚 曹应民
PP 持续阴跌
2月份，国内PP市场节后开盘平稳的情况下，由于下游企业需求持续低迷，成交没有起色，市场趋于疲软。
上旬，PP市场态势大致平稳，下游企业开工恢复缓慢，部分开工的企业也基本以消化前期库存为主，有效需
求量有限；贸易商尽管手中资源不多，但多持观望态度，进一步入市采购意愿不强，造成部分地区节后持续阴跌之
势；石化企业方面由于商家提货积极性有限而维持平淡销售。
中旬，PP市场价格走势疲软，成交没有起色，库存继续增加。不少人寄期望于元宵节后下游企业采购意向的
回升，但库存量较大，加之原油价格近期回落，市场缺乏利好支撑。
下旬，因原油与亚洲PP价格的回落，贸易商心态快速转变，出货意向明显增强，价格下跌明显，出现严重倒
挂，市场人心涣散。
因素分析：
1. 各地市场价格均有不同程度下滑，成交惨淡 造成市场阴跌不止的因素概括为：节前价位偏高，加之中小
型企业普遍订单不多，开工积极性不高；开工的企业以消化库存为主，采购没有放量迹象；节后国际原油和单体价
格持续走低，市场心态转变，对后市信心明显减弱；国内石化库存压力与日俱增，和春节前相比，贸易商普遍倾向
于出货为主，接受一定幅度的让价，价格较为混乱。
2. 美金市场继续高位坚挺，但成交清淡 PP各供应商报价坚挺，但很少听闻成交。虽然整体货源不多，但长
时间成交不畅使得商家压力有所增加。
3. 元宵节后，下游需求无明显放量 随着元宵节后下游企业开工率基本恢复正常，询价和成交气氛稍有好转，
但未出现明显放量。一方面受节前市场上涨的影响，下游企业有一定备货量；另一方面，在市场下行中，加之原油
和单体价格走低，下游企业采取观望态度为主。
4. 国内供应商的价格稳定是市场的“强心剂” 市场阴跌期，国内供应商的价格稳定无疑是稳定市场的“强心
剂”，但随着国内厂家销售阻力的增加和月末的考核压力，加之中海壳牌PP装置开始产出合格产品，均促生了市场
的“恐慌”情绪。
随后市场走向要看供求状态和市场心态。原油价格变化很大程度上影响入市情绪。下游企业接货积极性未见好
转，连日的成交不畅，使得市场仍有下滑压力。假如国内供应商降价，可能会出现另一轮明显降幅。不过部分商家
也有坐等行情回归的心态，认为后市需求逐步回暖之下调整步伐有限。
后市分析
1. 贸易商让价幅度有增加趋势 下游企业以消化前期库存为主，由于制品价格上升缓慢，企业对目前价格仍
有抵触情绪。国内石化和一手经销商库存压力较大，多数低仓位贸易商谨慎观望，且让价幅度有增加趋势。
2. 美金市场实际成交价格继续下滑 部分供应商给出最新报盘，由于成交不畅，加上人民币市场表现不佳，
整体价格有所下调。近期没有听闻进口货源集中到港，但市场有部分报价在11000元/t左右的低价位货源。做进
口货的大贸易商考虑近期美金盘走软，心态发生转变，出货意向增加；中小贸易商手中货源较少，市场价位接近其
成本价，谨慎观望。
3. 看空因素居多 贸易商看空居多，主要原因有：①国内石化库存压力较大，不排除在继续下调价格出货的
可能性；②外盘报价无力维持前期均势，开始有低价报出；③下游需求未进入旺季，且生产厂家心态谨慎，多采取
随用随拿的进货策略。
总体看，考虑到国内石化库存普遍较高，大部分的买家操作谨慎。美金市场方面，部分国外供应商近期有检修
计划，加之上个月销售情况尚可，因此近期报盘坚挺。综上所述，预计PP价格将在高位盘整，不排除小幅下调可
能。
PA 有涨有落
己内酰胺 节后的10天内，外盘从2100美元/t涨至2200美元/t，内盘则从20700元/t涨至21500元/t。下
半月由于进口的己内酰胺陆续到货，缓和了市场供应紧张的局面；加上下游产品需求未能启动，己内酰胺价格快速
下滑。3月初己内酰胺外盘市场下跌150～200美金/t，人民币市场下滑1500元/t左右。目前市场相对疲软，买卖
双方观望情绪较浓。外盘主流价格已经滑到2000美元/t以下，内盘主流价格滑到20000元/t。
PA6切片 2月份PA6切片价格出现先涨后跌的行情。月初，在己内酰胺和纯苯仍然处于价格上升时期，各厂
家库存基本清空，下游厂家补仓采购，拉动PA6切片价格一路上涨。高速纺切片由2月初的22700元/t上涨到2
月中的23500元/t；然后受原油和纯苯价格快速下跌和下游锦纶丝市场需求没有正常启动影响，切片价格开始回落，
月底高速纺切片价格22800元/t。美金方面价格基本保持稳定，2月份主流产品（力鹏）保持2300美元/t的价格，
因此美金价格受原料影响不大。常规纺切片价格与高速纺基本相似，当前主流价格22600元/t。工程塑料级切片市
场报价有所降低，1013B月末报27500元/t，比月初下降500元/t。
PA66切片 2月份PA66切片报价比1月份有所提高，市场价格基本保持稳定。国外基础树脂2月份商谈价基
本在2500～2550美元/t之间，部分产品提高到2600美元/t以上。
因素分析
1.随着原油和纯苯行情的冲高回落使己内酰胺行业的生产成本发生大幅波动。下游需求未能正常启动，切片和
己内酰胺产品开始出现库存。国内几家己内酰胺工厂开工情况的不理想也给行情以上升的动力。1月份我国从国外
进口的己内酰胺陆续到货，使市场供应量相应增大。国内外大量己内酰胺生产厂家陆续检修，会陆续影响到国内己
内酰胺市场行情的变化。
2. 2005年第四季度己内酰胺、PA6切片的进口量大幅度减少，导致国内市场供应偏紧，从2005年12月份开
始己内酰胺和PA6切片的价格开始上涨，持续到2月份。节后厂家的补仓采购行为进一步推动切片价格上涨。2月
中旬过后，原油和纯苯价格出现较大幅度回落，阻止了己内酰胺和PA6切片价格进一步上涨。下游需求迟迟未能启
动，对原料的需求减弱，市场采购积极性不高，PA6切片价格开始回落，市场人士开始离市观望。帘子布行业需求
低迷，橡胶价格猛涨，PA6工业丝对原料价格的承受能力减弱，影响整体市场行情。
3.己二酸和丁二烯价格提高，造成了PA66切片生产成本增加，各厂家都有涨价的愿望；切片厂家与客户间的
供货以合同货为主，市场散货量有限；下游需求相对稳定。
后市分析
己内酰胺价格走势：目前受原油和纯苯以及下游切片等价格下跌的影响，己内酰胺暂时处于相对弱势整理过程。
2～4月份是己内酰胺生产厂家检修相对集中的时期，届时进口量会相对减少，市场的整体供应也会比较紧张。3～
5月份一般为中国对美国纺织品出口的旺季，下游的需求量会增加。因此3～4月份己内酰胺价格能否止跌回升关
键看下游需求能否有明显改善。
PA6切片价格走势：3～5月份是锦纶销售的传统旺季，因此从需求的角度看，己内酰胺和PA6切片的价格不
应该有太大的跌幅。从供应的角度看，虽然1、2月份己内酰胺和PA6切片的进口量将比去年四季度有明显增加，
但3月份有众多装置停车检修，己内酰胺供应量将受到一定影响。从己内酰胺与纯苯的差价看，目前两者的差价在
1360美元/t左右，己内酰胺工厂还有比较可观的利润空间。因此，3、4月份己内酰胺和PA6切片价格能否挺住或
有所上涨关键看2个因素：一是下游需求是否完全释放；二是纯苯价格是否给整体行情以支撑。
PA66切片价格走势：从原材料价格看，原油和纯苯价格回落在一定程度上影响市场心理，大家对涨价的预期
会有所降低；从需求方面看，3、4月份也是工程塑料行业的传统旺季，需求将进一步放大；从供需平衡方面看，
到4月份以后各厂家的老合同基本执行完毕，市场价格应该继续提高。