４月份 部分化工产品市场预测――有机
苯酚 价格稳定上涨
3月份，国内苯酚市场基于进口到港成本随成交价上涨，以及高桥3套装置先后停车检修，市场气氛由平淡逐
渐转为活跃，中石化销售公司及蓝星哈尔滨连续提价，经销商积极性有很大提高，不过下游方面仍有观望心理，市
场总体上涨幅度有限。
截止3月28日，苯酚华东地区港口主流成交9500～9550元/t，较上月同期上涨250～300元/t，其他内陆市
场报价9700～9800元/t，较上月同期上涨400～550元/t；近洋外盘推迟至4月中开盘（2月成交价为930美元/t），
部分远洋成交950美元/t（CFR中国主港）。
因素分析
1.苯酚供应均减量
①三井化学与Idemitsu Kosan合资的千叶26万t/a 的苯酚丙酮装置3月18日停车检修，并进行扩能建设，
生产能力将提高至30.8万t/a，5月初完成；②台化（FCFC）3月10日关闭其麦寮的2套装置进行为期45天的检
修，其产能合计为65万t/a；③台湾长春于2月15日开始检修其位于Kaohsiung的32.5万t/a装置，3月中旬重
启；④上海高桥老区2套12万t/a及漕泾20万t/a装置3月中上旬分别停车检修。
2.上游纯苯价格持续低落
3～4月份，亚太地区苯酚/丙酮装置检修集中，与日韩等地苯乙烯集中检修期重合，亚洲地区纯苯需求大幅减
少势在必行，增加熊市气氛，市场疲软之势短期内难以改变。国内纯苯市场月内价格也大跌，无成本因素支撑，苯
酚市场上涨缺乏底气。
3.下游需求状况不佳
苯酚部分下游产品如耐火材料以及砂轮机件等终端用户需求表现不佳，造成酚醛树脂需求量较去年同期有所减
少，苯酚消耗量难有大幅提高。
后市分析
3月末，尽管市场认为中石化销售公司报价仍有上涨的余地，不过经销商长线看疲心理早已萌生，一方面关注
4月中近洋新船货开盘价，另一方面吉化公司装置开工时间众说纷纭，市场心态日趋浮动。影响因素：
①国产供应量增加令人担忧。3月末高桥装置全部恢复正常开工，市场人气因此受挫，当地国产货紧价扬的局
面可能降温；加之吉化公司恢复开车时间可能在4月中至下旬，国产供应量增加，尤其是北方内地市场价格受影响
较大。蓝星哈尔滨装置扩能后对市场的影响能力也在加强，东北2套装置同时开工，避免不了激烈的价格摩擦。
②4月亚洲苯酚合约价下调。亚洲几套停车装置将在4月份陆续结束检修，某厂商4月合同价定在980美元/t
（CFR中国主港），较3月份下跌40美元/t，市场人士担心4月中台湾与大陆间的新盘磋商价格会有大的跌幅。目
前，国内买家4月购买心理价位900～910美元/t（CFR中国主港），较2月成交价下跌20～30美元/t，现港口罐
存量充裕，进口商更不愿承担高价进口风险。
③亚洲纯苯价格前景不乐观。上游纯苯市场供应过剩情况可能会因亚美间的套利窗口开启，以及亚洲厂商减产
而有所改善，目前FOB韩国现货价徘徊在700美元/t，4月份亚洲苯乙烯装置将有集中检修。
④其他。五一长假对于4月份中石化销售公司价格运作也将有影响； 4月份，无台湾新船货到港，减轻港口
出货压力。
结论： 4月中旬，随着新一轮外盘磋商价以及吉化开车消息的进一步明确，利空因素将可能因此显现，如果
吉化开车会相应打消进口商一些进口还盘，市场下行的时间可能延后。
丙酮 稳转阴跌
3月份，丙酮市场价格在窄幅上行之后转为阴跌态势，月初大幅提高的外盘报价在高桥漕泾装置停车之际下跌，
挫伤了市场上本不积极的交易心态。中石化销售公司的几次提价并无效果，纯苯价格的下跌压力、港口货源充裕及
成本高低层次多及下游需求的疲软，无力支撑丙酮市场，4月份普遍看跌的心态在3月份提前“发作”。
截止到3月28日，丙酮华东地区港口主流成交6950～7050元/t，较上月同期下跌150～200元/t；华南地区
7100～7200元/t，较上月同期基本持平；3月份外盘成交705美元/t（CFR中国主港），较上月同期平均下跌30美
元/t。
因素分析
1.前期市场推涨因素
①上海高桥老区及新区装置交替检修，港口供应偏紧；②丙酮本月7400元/t成本的进口货月中到港，进口商
面临提价压力；③亚洲多套装置检修，台湾厂商已称直至4月中旬，不会再有新货成交，其他厂商也将有相应减量，
港口进口罐存有望下降。
2.外盘价格回跌
2月中至4月份的亚洲丙酮供应商因地区内装置检修而提价，不过买家指出活跃的购买建仓应是涨价的必备条
件，而实际上春节长假过后，市场需求并未有明显改善，同时纯苯因供应过剩以及原油价格的振荡而出现下滑。至
3月下旬，近洋几单外盘价格下跌至705美元/t（CFR中国主港），而港口成交价迅速跌至7000元/t以下。
3.上下游市场状况不佳
春节后，丙酮下游需求逐渐恢复，但下游制品价格水平较差，对丙酮市场支撑力不足；同时，上游纯苯价格下
跌对整体市场也形成打压。
4.厂家积极提价
中石化销售公司报价借资源偏紧的机会，随行就市连续上调，一方面刺激市场买涨不买跌的心理，另一方面考
虑到目前经销商薄利经营的现状，提价过快容易适得其反，因此涨幅有限。
随着厂家近1月来连续不断地小幅上调价格，国产、进口资源几乎无价差，价格重心随着底部被抬高而提升，
市场价格的进一步上涨有支撑；另一方面，厂家涨价速度缓慢，市场气氛温和，加之港口库存丰富，卖家竞争激烈，
下游未产生急切的提货需求。
后市分析
至3月末，丙酮市场价格虽波动不大，但始终笼罩着疲态的阴影，港口市场供应充足以及下游需求疲软的状态，
压制进口商报价上抬。在中石化上海销售公司最近一次提价后，港口成交意向价格不涨反小跌。影响因素：
① 外盘振荡幅度拉大。据悉，外盘方面也承受下游需求不佳的压力，市场上多数卖家有货待销，近期出现的
一些报盘价格参差不齐，低端报价至715美元/t（CFR中国主港），而仍有部分坚挺在730美元/t（CFR）。这些差
距相当大的报盘遭到国内买家的冷遇，由于人民币市场价格前景并不明朗，多数还盘仅为700美元/t（CFR华东）
和710美元/t（CFR华南）。部分买家需要补充库存，但是风险较大，不肯接高价盘。
② 国产供应量增加令人担忧。高桥装置恢复开工及吉化公司恢复开车时间可能在4月中至下旬，国产供应量
增加。
③ 亚洲纯苯市场前景不乐观。
结论：预计4月份丙酮市场价格将可能走软，尤其是吉化装置恢复开工及外盘松动可能会动摇中石化销售公司
稳价基础，五一长假对于4月份中石化销售公司价格运作也将有影响，不过进口成本不足以使市场价格下探过深。