4月份 部分化工产品市场预测——化纤
□本期市场评论员 韩大卫
■乙二醇 市场持续下探
3月上旬，在下游产品销售压力不断增大及市场缺乏利好因素支撑的情况下，乙二醇看跌气氛弥漫。下游产品
滞销给聚酯工厂带来了相当大的库存压力，聚酯工厂对于现货市场多数表现淡然，采购谨慎，因此市场在缺乏下游
买盘支撑的情况下仍以盘跌为主。中旬，华东乙二醇内贸市场呈现盘跌走势，下游聚酯工厂多数时候游离于市场之
外，导致买盘气氛较弱。下旬，华东乙二醇市场阴跌不止，整体成交委靡，买家观望气氛浓重，受低价货源影响，
市场主流商谈价位进一步下挫。
走势特点：
3月乙二醇市场行情疲软，主要有2个原因:①部分融资商因资金压力而出货，大单低价货成交后对市场价格
下拉作用较大；②聚酯工厂消极入市，对现货采购量非常有限，因聚酯工厂同样面临资金压力或者说是库存压力。
从月末情况看，随着PTA及聚酯切片等产品行情的回暖，聚酯工厂对乙二醇询盘的增加，乙二醇市场气氛有所
好转，低价货也相应减少，但成交仍然有限，聚酯工厂观望依旧，北方部分乙二醇厂家下调了乙二醇出厂价格，燕
化也进入为期约一个月的检修状态。
后市分析
由于下游对现货需求有限，乙二醇仍难走出行情困境，不排除小幅下跌的可能。但因其他相关产品行情都有回
暖迹象，聚酯开机率也变化不大，对乙二醇的需求相对稳定，所以乙二醇行情总体上将处于盘整状态，波动不会太
大。
进口现货市场在逼近780美元/t的心理关口后止跌反弹，终止了自节后以来连续6周的下行。随着下游产品
产销情况的持续好转以及液体化工品大盘的整体走稳，市场交易日渐活跃，成交区间在790～800美元/t的价位上
得以确立。
预计：下游产品产销情况的好转将使前期库存得以消耗，将给市场人士较强的心理支撑，使市场短期内小幅上
扬的走势得以确立。但是对于整体后市的看法仍需谨慎以对：下游聚酯工厂销售情况能否持续较好以进一步消耗前
期库存，之后聚酯开工率能否提高以体现需求的真正改善，这是行情能否进一步走强的关键。
■二乙二醇 涨跌互现
3月份，二乙二醇市场价格涨跌互现，上旬在油价一度大幅滑落的影响，主流市场欲涨反跌，后月中贸易商联
合稳势，同时受苯乙烯强势上扬影响，市场心态普遍好转，不过在需求清淡的情况下，成交难以放量。进口市场方
面价格阴跌，成交热烈，在人民币市场持续低迷、反复不定的情况下，部分国外供应商出货态度由观望转为积极，
并且由于少数国内贸易商欲建仓，从而在不高于650美元/t（CFR 华东主港）的价格达成一些交易。下旬，国内二
乙二醇市场价格小幅上行，主要受到苯乙烯价格上涨影响，不过由于一段时间来市场一直处于僵持局势，买卖双方
观望情绪均较为浓厚，市场主流成交徘徊，成交较为有限。
后市分析
目前，进口市场方面走势平稳，气氛有所抬升。随着3月船期货物基本销售完毕，部分4月船期二乙二醇逐渐
浮出水面，在国内气氛平稳的情况下，外商报盘意向上抬至650～660美元/t（CFR 华东主港），进口市场主流商谈
/成交区间小幅上扬至645～655美元/t（CFR 华东主港）。
下游方面不饱和树脂市场价格平稳，受气候逐渐回暖影响，近期下游开工略有好转，并且由于前期原料备货已
基本消耗殆尽，不少厂家陆续有采购行为。另外，在国际原油高位振荡的推动下，及4月份陆续有部分国内外装置
检修，预计4月国内二乙二醇市场行情将呈小幅上扬的态势，但并不排除盘整下行的可能性。
■聚酯切片 观望气氛浓厚
3月上旬，原料下调带动价格回落；原料下调带动价格继续下调；中下旬原料价格启动带动价格上调，市场观
望气氛仍然浓厚，但对市场积极期望有所增加。
后市分析
近来，聚酯原料的整体走势已经全线走稳，PTA已经维持了很长一段时间的稳定，行情在稳定当中有小幅走坚，
市场上低价货相当难找，不少聚酯厂家和贸易商都有少量买货的欲望，但现货报盘不多；MEG现货也逐渐止住跌势，
市场报价、成交量都逐渐有所起色，虽然成交量方面未见得有多少配合的迹象，但是贸易商在低价格惜售的心理已
经表露无遗，在库存量有限的情况下行情再度下跌也受到了抑制。涤纶长丝表现稳定，在聚酯厂家基本没有对出厂
报价做出调整的情况下，涤纶长丝得以维持着正常偏多的产销率。由于不少聚酯厂家在4月安排了减产或检修计划，
所以涤丝的产能得到了有效的控制，聚酯厂家的销售压力有所减缓。不过与长期积累下来的巨大库存相比，现在的
涤纶长丝要想在短时间内就得以消化还不是件简单的事情，只能说目前的形势出现了转机，但是离全面好转还有现
实的距离，涤丝行情起色还需要有时间上的过渡。
结合上、下游的总体情况来看，聚酯原料成本在稳定当中小幅走坚，给处于亏损当中的聚酯切片行情带来了反
弹的动能，十方的结报价也在一定程度上支撑着现货行情趋向稳定。下游的涤纶长丝价格及成交量都在趋向稳定，
对聚酯切片来说外部的条件已经趋向成熟，在销售压力不大的情况下切片的行情出现小幅反弹也有意料当中，但是
鉴于现在下游的库存问题仍未得到有效的改善，聚酯切片要想在短期内重新回到万元或以上水平还是有一定的难
度。
相关产品：
PX 3月下旬国内买家出现即期补仓需求，PX价格有所回升。
预测：原油价格仍然是决定PX价格的主要支撑力，但下游的接受能力依然有限，未来市场价格将盘整阶段。
PTA 3月中旬国内价格有所上涨，主要由于到港量偏低，国内厂家有些也因为PX合同价高成本压力大而减产；
下旬，因外盘PTA市场交易低迷，产品价格盘整，国内价格小幅下跌。
预测：后市继续上涨的动力已经不足，由于原料PX成本处于高位的支撑，PTA内外盘行情将处于小幅盘整之
中。
CPL 3月上旬，亚洲CPL外盘市场价格涨势趋缓，并开始平稳，国内价格随之下调，幅度比较明显；中旬，
市场处于量平价软的状态，其原因仍然在于原油价格以及由原油引起的纯苯市场的走低行情；下旬外盘市场价格基
本平稳，但就下游加工需求来讲，厂家提货并不算积极，国内价格随之平稳。
涤纶短纤 3月原料总体下跌，市场观望气氛浓厚，短丝库存压力增加，价格下跌。
预测：目前下游产品反映一般，聚酯原料行情出现回落，遂行就市的降价行为将继续不断出现。
涤纶长丝 3月市场上库存较高，资金压力较大，降价趋势显露。
预测：上游原料的成本压力继续存在，长丝产品报价上调将成为趋势。