5月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员 李 新
苯酚维持坚挺走势
4月份，国内苯酚市场价格呈持续上涨走势，至下旬出现飙涨局面，突破万元关口之后，部分市场少量成交价
达到13000元/t，一方面是上游原料成本上涨及市场供应紧张所致，另一方面市场炒作因素显著增多。
截至4月26日，华东地区港口苯酚主流成交11500～12000元/t，较上月同期上涨2000～2450元/t，其他内
陆市场报价12000～13000元/t，较上月同期上涨2300～3200元/t。近洋外盘4月中旬开盘成交价945美元/t，5
月报盘意向价提涨至1030～1050美元/t(CFR中国主港)。
走势特点:
1.厂家积极提价，稳步助推市场
3月下旬开始，国内厂家抓住苯酚社会库存消耗大半、经销商及下游厂均只存有少量库存的时机，小幅稳步提
价，以50元/t幅度为契机，初步巩固市场稳定心态。3月末，上海高桥3套苯酚、丙酮装置交替检修，华东港口
资源量初显紧张气氛，厂家加大推价力度，推进涨幅至周平均100元/t，至4月中报价涨至9650元/t，至此与3
月份进口成本价位持平，为台化4月开盘报价上涨做了重要铺垫。
2.国内供应紧张促成炒做气氛
台化苯酚/丙酮装置检修前后，3月份仅1万t左右对大陆的出口量，3月下旬华东地区丰富的苯酚进口库存在
高桥装置检修而减少的影响下消化速度较快，4月初正值台化及远洋货无新货补充的空档，供应骤显紧张，加之吉
化酚酮装置重启时间推迟，进一步加剧了市场对供应紧张局势的担忧。
3.上游成本也成为市场推力
4月份原油及原料成本处于稳步上行通道也成为苯酚市场推力，油价月内刷新75美元/桶的历史新高，亚洲纯
苯市场价格随原油价格大涨，周涨幅达到50美元/t以上，国内市场价格也触底反弹。
后市分析
目前，苯酚市场正值价格暴涨期，经销商大多利用进口到货空档期及吉化开车前的时机，囤积居奇，预计此波
上涨行情将延续至5月中旬，之后市场难免再萌生观望情绪。主要原因:一是担心5月份超量进口到货；二是下游
需求在高价压力下萎缩；三是吉化开车后增加北方供应，以上几点将可能平抑市场炒作。
1.外盘价格上涨局面已注定形成
4月末，亚洲苯酚5月份合约价出台，其中日本三井合约价为1020美元/t(CFR中国)，韩国锦湖合约价为1050
美元/t(CFR中国，含反倾销税)，台化合约价为1055美元/t(CFR东北亚)。以上折合人民币成本10600～11000元
/t，因此预见国内市场价格运行在11000元/t上下仍较为安全。
2.欧洲苯酚供应能力削减
目前欧洲苯酚供应商对5月份中国市场需求满足能力很有限，其中西班牙1套苯酚/丙酮装置即将检修，比利
时1套装置在前不久事故后尚维持50%的开工率，预计欧洲5月份内可装船苯酚量几乎没有。
3.亚洲酚酮装置检修动态
日本三井千叶扩产酚酮装置将于5月中旬开车，此前于3月18日停车检修，产能将从26万t/a扩建至30.8
万t/a;韩国锦湖2套酚酮装置4月11日起检修3周，4月30日重启，总产能为48万t/a。其他亚洲区内酚酮装
置生产正常，5月中旬前后亚洲厂商供应将基本恢复充足状态。
4.吉化装置五·一节后将出料
吉化苯酚/丙酮装置开车时间推迟至4月28日，五·一后出产品。如正常开车的话，其苯酚产量约为200t/d。
北方市场竞价环境将可能因吉化恢复生产而恶化。目前，吉化公司先期走访客户已经基本完成，不少二手商在
观望吉化苯酚出售，中石化苯酚最近几次大幅提价以及货源紧张、经销商准入严格控制等因素，势必会使吉化料迅
速参与到份额竞争上来。
5.下游需求存在萎缩隐患
近日，苯酚价格涨势过猛，炒作空间较大，局部地区下游用户因采购断货而被迫间歇停工，并产生一定抵触情
绪，下游需求存在萎缩隐患。将抑制市场过猛的涨势。
预测：国内苯酚市场供应紧张局面将在5月末缓解。亚洲地区苯酚丙酮检修装置近期将恢复开工，5月中旬前
后即可建立起库存。同时，国内北方市场也会因吉化装置开工而供应增加。5月份国内市场整体供应增加量将是左
右价格走势的关键，考虑到5月份外盘报价意向已经上涨至1030～1050美元/t，对目前市场高价构成一定支撑；
同时在市场上行期，吉化外发区域价制定上也多会参照中石化及蓝星哈尔滨报价，乐观分析5月份苯酚市场价格能
够维持坚挺走势，炒作空间将会适当缩小。
丙酮可能止跌企稳
4月份，国内丙酮市场价格缓慢下挫后初步止跌，不过港口罐存及厂家库存压力未得到有效释放，市场显得相
当脆弱，供应充足及需求疲软矛盾仍较为突出，进口商碍于高成本货源未再跟跌国内厂家报价。同时，在上游纯苯
及其他液体产品价格高涨的刺激下，市场下跌走势缓解，并在五·一节前出现试探性炒作提价。
截至4月26日，丙酮华东地区港口主流成交6700～6800元/t，较上月同期下跌250～200元/t；华南地区7100～
7200元/t，较上月同期基本持平；4月份外盘成交670～680美元/t（CFR中国主港），较上月同期平均下跌30美
元/t。
走势特点：
1.易制毒备案困扰市场成交
国内丙酮市场受易制毒备案困扰影响愈加严重，市场成交受到明显阻碍。因部分下游企业的易制毒相关证件至
今尚未完成办理手续，给市场增加了交易难度，多数进口商出货被动，港口罐存消耗速度缓慢。
2.外盘价格下挫
至4月末，丙酮外盘成交价格下挫10美元/t至680～690美元/t（CFR中国主港）。有消息称，2家亚洲丙酮
厂商试图以690～700美元/t（CFR中国主港）价格出售4月末至5月船货，不过进口商还盘不高于670美元/t（华
东主港）及680美元/t（华南主港）。
3.能源及化工市场上涨烘托涨势
近期，丙酮市场气氛一直因市场存在超低价而阴沉。随着国产货价格优势的突出，销售情况好转，竞争压力减
轻，加之上周原料价格飙升，在其他溶剂产品市场热络烘托下，市场低迷的气氛逐渐稀释，同时，进口商也碍于现
货成本压力而未再追跌，但由于下游工厂开工率未有明显提高，因此丙酮市场价格仅仅胶着在低位。
后市分析
1.吉化苯酚丙酮装置开车推迟
吉化苯酚/丙酮装置开车时间推迟至4月28日，但吉化丙酮主要互供给集团内MIBK及丙酮氰醇2套下游装置，
可售商品量较为有限，且蓝星哈尔滨丙酮主要集中在东北销售，以药厂及丙酮氰醇用户为主。
2.中石化仍面临较大的降库压力
目前看，华东港口丙酮进口罐存量仍不在少数，现与中石化报价倒挂200～300元/t，一方面承受跌价促销的
压力，但另一方面进口成本较高使跌势难以愈演愈烈；而中石化方面，也面临抓紧时间降库来完成4月产销率的压
力，受市场积极炒作热情鼓舞，厂家跌价的可能性不大，市场走稳形势将渐趋明朗。
预测：目前中石化产品在市场中占有价格优势，正抓紧时机降库，库存消耗之后，市场有可能止跌企稳。不过
5月份近洋厂家检修结束，加之吉化开车后的市场状况难以预料，市场人士心态以谨慎居多。