我国MDI市场供需分析
全球产能加快增长
近两年全球MDI消费增长很快，而市场货源紧缺，主要供货商纷纷扩大MDI产能。截至2005年，全球MDI产
能为406.7万t/a，较2004年的354.0万t/a增长近15%，预计2006年也将至少增长10%。
MDI是典型的“两大一高”产业，具有明显的“寡头”性质。目前，世界上真正掌握MDI核心技术的只有8家
公司，均为国际知名的化工企业。其中，巴斯夫、拜耳、亨斯迈、陶氏4家公司的产能占全球MDI总产能的80%以
上。世界MDI装置分布呈现以下特点：①分布集中，MDI生产国仅有十几个，多为发达国家，如比利时、美国、日
本、韩国、德国；②大型装置多邻港而建，如比利时安特卫普等；③各大公司都尽量避免将大型的MDI装置建设在
同一地区，如在比利时，巴斯夫的MDI装置产能较大，则拜耳的装置产能相对较小，而在德国拜耳的装置产能较大，
巴斯夫的装置则较小。2004、2005年全球MDI产能分布见表1。
表1 2004、2005年全球MDI产能分布 万t/a
生产商 地 址 2004年 2005年①
巴斯夫 比利时安特卫普 36.0 45.0
德国施瓦茨海德 3.6 —
美国路易斯安娜 26.0 —
韩国丽水 15.6 —
小计 81.2 90.2
拜耳 德国布伦斯比特 11.0 13.5
德国克雷菲尔德 14.4 —
比利时安特卫普 3.6 —
西班牙塔拉格纳 10.0 —
匈牙利 6.0 —
美国得克萨斯州 23.0 30.0
美国西维吉尼亚 4.6 —
巴西贝尔福罗舒 4.5 —
日本新居滨 8.7 —
小计 86.3 95.3
亨斯迈 荷兰罗镇博格 30.0 33.0
美国路易斯安那 39.0 42.0
小计 69.0 75.0
陶氏 葡萄牙埃斯塔雷亚 9.0 —
德国施塔德 19.0 —
荷兰代尔夫在尔 20.0 —
美国兰波德② 23.0 —
美国弗雷波德③ 22.7 —
小计 71.0 —
BORSODCHEM 匈牙利考津茨包尔奇考 6.0 16.0
KORUND 俄罗斯捷尔任斯克 1.5 —
日本聚氨酯 日本南阳 18.0 20.0
三井-武田 日本大牟田 6.0 —
锦湖三井 韩国丽水 5.0 6.0
烟台万华 山东烟台 10.0 —
浙江宁波大榭岛 未投产 16.0
小计 10.0 26.0
总计 354.0 406.7
注①：“—”表示持平。②③：因市场和装置原因，陶氏公司将这两套装置的总开开率控制在50%，因此产能统
计中，只按照1套23万t/a的装置计入。
国内产能2006年剧增40万t/a
2005年，我国MDI消费量为46.2万t，较2004年增长15.6%。其中纯MDI、聚合MDI消费量分别为16.7万t，
29.5万t，较2004年分别增长7.74%、19.5%。同期国内MDI产能仅11万t/a，产品自给率仅为23%。
我国市场的巨大缺口以及不断攀升的MDI价格使一度陷入低迷的主要生产商对MDI产品重拾信心，特别是国内
树脂及硬质聚氨酯泡沫需求的突飞猛进，直接刺激着生产商加快在我国的产能扩张。一批世界级装置在2006年已
经开花结果。
这些新装置包括烟台万华在2005年12月投产的宁波大榭岛16万t/a MDI装置，巴斯夫、亨斯迈等共同投资
建设并计划2006年7月投产的上海联恒24万t/a装置，拜耳计划2008年10月投产的上海漕泾35万t/a装置，
以及巴斯夫计划在2010年投产的40万t/a装置。此外烟台万华已计划将其MDI总产能在近年扩至40万t/a，日
本聚氨酯公司在温州建设的5万t/a MDI分馏装置则有望2007年建成。因此未来几年我国MDI产能将进入一个非
常快的增长时期。
2006年，我国MDI产能将达51万t/a，较2005年剧增40万t/a，实际产量预计为31.69万t，较2005年的
10.5万t增长约200%，其中纯MDI 12.82万t、聚合MDI 18.87万t。万华集团产量将达到22.09万t，其中纯MDI
9.94万t、聚合MDI 12.15万t、上海联恒9.60万t，其中纯MDI 2.88万t，聚合MDI 6.72万t。见表2。
表2 2006年我国MDI装置产量预测 万t
生产商 产能/ 实际生产 开工 分馏比 纯MDI 聚合MDI
万t·a-1 时间/月 率/%
烟台万华 11 11 100 4.5∶5.5 4.54 5.55
宁波万华 16 10 90 4.5∶5.5 5.40 6.60
上海联恒 24 6 80 3.0∶7.0 2.88 6.72
合 计 51 — 62 — 12.82 18.87
竞争加剧市场将深刻变局
国内MDI产量的剧增将使国内市场格局发生深刻变化，激烈竞争难以避免。
1.进口下降四成五
2005年我国共进口MDI 37.2万t，纯MDI、聚合MDI进口量分别为12.1万t、25.1万t，总出口量为1.39万
t，均为聚合MDI，这主要是由于国内供应差距造成的。如果2006年国内消费量增长15%，达到53万t，则国内缺
口将减小至约21万t，考虑到国内供应商烟台万华的全球发展战略，其必将加大出口力度。因此预计2006年我国
MDI进口量将在21万～24万t，下降约45%。见表3。
2. 供应商有喜有忧
2005年我国MDI供应商共有8家，其中国内厂家只有烟台万华，国外厂商包括巴斯夫、拜耳、亨斯迈、陶氏、
日本聚氨酯、三井化学、锦湖三井等，俄罗斯KOUROND公司的产品在2005年也开始进入我国市场。
在2004年，由于MDI需求猛增，价格暴涨，而供应商本身供应能力不能满足市场，其在市场份额的争夺上表
现并不明显。但2005年以后，随着几大装置的扩产，MDI市场价格直线下跌，供应商对市场份额的争夺日益激烈。
加之生产过程以及产品品质的细微区别，主要供应商在细分市场的竞争实际已经展开。见表4。
表3 2005、2006年我国MDI进出口量对比 万t
年份 纯MDI 聚合MDI MDI
进口量 出口量 进口量 出口量 总进口量 总出口量
2005 12.1 — 25.1 1.4 37.2 1.4
2006 10.0 0.8 15.0 3.2 25.0 4.0
表4 2005年我国MDI市场主要供应商产品流向 万t
供货商 2005年供应量 主要流向
巴斯夫 纯MDI 2.2 氨纶,江苏、温州、广东地区浆料行业
聚合MDI 5.6 冰箱、冷柜、冷藏车、集装箱、胶粘剂
拜耳 纯MDI 1.4 温州地区鞋底原液、浆料行业
聚合MDI 6.0 冰箱、冷柜、冷藏车、集装箱、密封胶
日本聚氨酯 纯MDI 3.7 氨纶，华峰公司鞋底原液和浆料
聚合MDI 3.4 管道、集装箱、防盗门
亨斯迈 纯MDI 1.3 江苏地区鞋底原液、浆料行业，上海浆料行业
聚合MDI 4.4 冰箱、冷柜、家具
陶氏 纯MDI 1.2 广州地区鞋底原液
聚合MDI 2.5 冰箱、冷柜、汽车、集装箱
三井化学 纯MDI 1.1 温州地区鞋底原液、浆料行业
聚合MDI 0.4 管道、板材
烟台万华 纯MDI 4.6 氨纶，鞋底原液、浆料
聚合MDI 5.8 建筑填充料、管道、热水器
目前，烟台万华大榭岛装置在排除了不稳定因素后，产品已经正常供应市场，而巴斯夫上海装置也即将进入商
业运营，由于上海装置已和拜耳公司签订供货合同，由拜耳来承销其1/3的产品，因此在2006年的市场竞争中，
万华、巴斯夫、亨斯迈和拜耳公司将处于有利地位，日本聚氨酯公司、陶氏、三井化学和锦湖三井市场份额则将有
所下滑。匈牙利BORSODCHEM公司MDI装置如扩产顺利，其供应量在下半年也可能有所增长。这样，供应商将首次
清晰地分为3个群体：本土企业、已经（间接）实现本土化生产的国外企业、未能实现本土化的国外企业，其竞争
策略和市场地位将出现明显的分化。在竞争环境上，跨国公司拥有技术、管理和全球化优势，本土化则帮助其明显
降低了市场成本，其同时还享受着较国内企业更为优厚的政策性优惠，这将使国内企业面临的情况更为复杂。但可
以肯定的是，非主流供应商的市场影响将出现明显弱化。预计2006年烟台万华国内供应量为16万t，巴斯夫和拜
耳公司供应量为17万t，亨斯迈和日本聚氨酯公司供应量为18万t，三井化学、陶氏化学、锦湖三井为8万t。
3.氨纶、建材行业将成消费热点
纯MDI在我国主要应用于浆料、鞋底原液、氨纶、弹性体、胶粘剂等行业。2005我国纯MDI消费领域中，浆
料占44.5%，鞋底原液占38.5%，氨纶、TPU及其它行业分别占10.5%、4.5%、1.7%。2006年鞋底原液和浆料行业
仍然是主要消费领域，但鞋底行业受欧盟反倾销影响，消费增长可能有所放缓；氨纶行业因反倾销措施的出台将出
现反弹，对纯MDI的需求量会有所放大；TPU行业和其它行业将保持平稳增长态势。
聚合MDI在我国主要应用于家用和工业制冷设备、建筑（管道）保温、热水器、仿木家具、胶粘剂涂料以及汽
车行业。2006年，制冷设备仍将是最大的消费行业，但消费比重将有所下降，建筑保温行业对聚合MDI的需求则
将因国家的大力推广而明显上升；热水器行业也将保持相当高的增速。另外，由于2006年聚合MDI市场价格较2005
年价格下跌较大，将刺激对价格敏感度较高的仿木家具及管道保温行业消费回升。但市场较为成熟的胶粘剂和涂料
行业消费量保持稳定。因此建筑保温行业、氨纶行业最有可能成为2006年我国MDI市场最大的消费热点。
价格稳中向下
各大装置的密集投产，将使市场竞争更趋激烈，价格战将难以避免，客观上也会促使市场进一步成熟。综合考
虑主要市场因素，预计2006年我国MDI市场将出现如下价格走势（2003～2006年我国聚合MDI市场价格走势见图
1、图2）。
1.纯MDI市场
由于中间商较少，炒作空间狭窄，市场价格受供需和成本因素影响最大。2006年价格走势将主要分为4个阶
段：
（1）1～5月，市场需求较旺盛，相关装置检修集中，国内供应商仅万华一家，供需趋于平稳，价格有所上行。
（2）6～7月，上海联恒装置产品将进入市场，供应商方面为稳定市场形势，避免恶性竞争，市场报价将有所
上调。
（3）8～10月，浆料和鞋底原液行业处于生产旺季，需求量有所上升，且烟台万华按照惯例会进行例行检修，
供应量将有所走低，供需相对平衡，市场价格将保持平稳。
（4）11～12月，下游浆料、鞋底原液行业逐步走入淡季，加之接近年底，市场价格将会下跌。
2.聚合MDI市场
中间商较多，市场炒作空间较大，价格涨跌起伏也较纯MDI更为明显，但供需情况仍是市场价格的主导因素：
（1）1～2月，接近春节，下游备货积极，需求上升，市场价格小幅上升，涨幅在500～1000元/t。
（2）3月, 万华宁波工厂开始对外供货，但整体市场需求平淡，价格明显走低，市场波动幅度为1000～1500
元/t。
（3）4～5月，下游冰箱冰柜等冷藏行业生产进入旺季，需求明显提升，一些国外供应商装置检修，市场货源
紧张，加之巴斯夫和亨斯迈为其上海装置投产提前作市场铺垫，会采取措施稳定市场，价格涨幅应在1000～2000
元/t。
（4）6～8月,国内市场供应趋稳，太阳能和冰箱行业保持一定需求，MDI货源供给充足，出口局面难有明显改
善，市场稳中有跌，不断小幅下滑。
（5）9～10月，保温市场开始升温，需求增加，同期万华公司将按照惯例检修，供需局面会有所改善，市场
价格可能再度上扬，但涨幅受限。
（6）11～12月,保温行业和冰箱、冰柜行业都将较为平淡，且接近年底结算，供应商和中间商放货速度加快，
市场价格将加速下跌，跌幅可能较大。