下游需求不旺   价格先扬后抑
上半年液氯市场  回顾及下半年预测
本期分析师  李江红
　　氯气是氯碱产品链之首，氯碱企业主要靠氯产品深加工获利。目前我国共有氯碱企业220余家，据氯碱工业信
息中心不完全统计，2006年烧碱行业预计扩产394万t/a，到年底实际增加产能约290万t/a，全国烧碱产能将达
到1864.6万t/a，氯气产能达到1640.8万t/a。
　　氯碱企业碱产品链短，氯产品链长。烧碱价格受下游行业影响较大，液氯价格受氯产品价格波动影响较大。部
分企业氯气全部自用，150家氯碱企业有液氯销量。2006年1～6月份全国氯气总产量625.36万t，商品氯销量仅
157.19万t，占总产量的25.13%。2005及2006年上半年各地区液氯产量对比见表1。
     表1  2005及2006年上半年各地区液氯产量对比   万t
地区     2005年1～6月      2006年1～6月     同比增减/%
           累计产量             累计产量    
华北         19.59                 19.40             -0.97
东北          7.15                  4.59            -35.80
华东        101.27                116.50             15.04
华中         15.57                  13.19            -15.29
华南          5.33                  6.22             16.70
西北          2.05                  2.73             33.17
西南          3.20                  6.70            109.38
总计        157.19                168.57              7.24
有机、无机、农药三大领域延伸液氯产品链
　　目前我国各氯碱企业拥有氯产品200余种，主要品种70多个。无机氯产品主要有液氯、盐酸、氯化钡、氯磺
酸、漂粉精、次氯酸钠、三氯化铁、三氯化铝等10余个品种；有机氯产品主要有聚氯乙烯、甲烷氯化物、氯化苯、
氯化石蜡和环氧氯乙烷、环氧氯丙烷、氯乙酸、氯丁橡胶、氯化苄、氯化聚乙烯、三氯乙烯、四氯乙烯、三氯乙烷、
二氯乙烷、三聚氯氰、ADC发泡剂等30多种；另外还有20余种农药产品。
　　近几年我国的许多氯碱企业以石油化工产品为原料大力发展有机氯产品，逐步取代以煤焦、农副产品为原料的
路线，加大科技投入，研发高科技精细化工氯产品。发展中的含氯产品包括高分子化合物及氯化聚合物（聚氯乙烯、
氯化橡胶、聚偏二氯乙烯及其共聚物、氯化聚乙烯、氯化聚丙烯）、环氧化合物（环氧氯丙烷）、光气系列产品（光
气、双光气、三光气）、甲烷氯化物（一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷、四氯化碳）、含氯中间体（氯苯和硝基氯苯、
氯乙酸、氯化苄、氯乙酰氯、氯化亚砜）等，努力发展含氯产品，这既有利于氯碱平衡，又可以大大提高企业的经
济效益。
　　随着氯衍生物的不断延伸和扩展，氯需求量稳步增加。目前耗氯量较大，具有代表性的耗氯产品有PVC、盐酸、
甲烷氯化物、氯化石蜡、环氧氯丙烷、硝基氯苯、聚合氯化铝等。
　　PVC是最大的耗氯产品，1～6月份产量同比增长24.9%，扣除进口VCM、EDC的影响，实际耗氯量约247.4万t，
占液氯总产量的39.54%。
　　盐酸是最大的无机耗氯产品，1～6月份产量同比增长10.6%，扣除化肥行业副产盐酸的产量，实际耗氯量约
109万t，占液氯总产量的14.8%。生产盐酸是氯碱企业调节氯气平衡的重要工艺手段，液氯的消费旺季在夏天，
盐酸的消费旺季在冬天，盐酸市场与液氯市场有很强的互补性。
下游季节性需求左右液氯市场行情
　　1月份由于环氧氯丙烷、氯化苯等市场较好，对液氯需求量较大,使得液氯的商品量有所减少,造成液氯市场供
需暂时失衡，从而推动液氯价格走高。但西南、东北地区液氯市场复苏滞后，液氯销价原地盘整。
　　2月份国内液氯市场总体保持相对平稳的局面，东北、西南氯产品春节后复苏，液氯市场价格出现补涨。
　　3月份是国内液氯市场传统销售旺季，农药等大宗耗氯产品对液氯的需求量骤增，液氯市场价格总体上调幅度
平均在300～400元/t左右，个别地区如河北、山东等地上调幅度达到500～600元/t。高价区液氯价格达到2700
元/t。
　　4月下旬由于液氯下游行业农药、消毒剂等产品的开工率逐渐下降，出现季节性萎缩，部分地区开始出现下滑
的迹象。降价由北方向南方蔓延，较低价位的液氯主要集中在山西、河北、河南以及西北部分地区，主流平均出厂
价格在1300～1500元/t。除了山东、浙江、西南以及华南的液氯出厂价格尚能维持外，其他地区的液氯出厂价格
均已显著下调。
　　5月份，受“五一”长假影响，下游消费出现萎缩。部分氯碱企业相继停产检修，液氯资源减少。下半月由于
下游氯产品行情火爆，聚氯乙烯、氯丁橡胶、甲烷氯化物等耗氯产品市场价格稳步上涨，各氯碱企业液氯自用量增
大，液氯市场止跌企稳。
　　6月份国内液氯市场总体处于稳中有降的局面。出现价格下降的地区主要集中在山东，浙江以及西南地区的液
氯出厂价格则依然较为稳定。总体而言，南方液氯价格略高于北方，北方液氯市场季节性减弱的趋势更为明显。
多重因素影响液氯价格走势
　　1.供求关系  氯产品种类众多，不同产品的市场需求和发展趋势不尽相同。各氯碱企业周边消费群体差异较大，
因液氯储运费用高，危险性大，液氯区域市场特征明显。当需求产生共振，需求总量大于供应总量时，价格上扬，
反之下降。
　　2.国家政策导向  2004年底，国家提出发展中西部的各种优惠政策，依托中西部石油、煤炭资源优势，氯碱
工业快速崛起，氯碱产品产量迅速提高。随着国家对环保要求的提高，目前环境污染问题已经成为制约我国许多氯
产品发展的“瓶颈”。
　　3.国际市场  我国直接进口的液氯很少，氯产品进口量很多。进口主要氯产品有氯磺酸、氯化亚砜、水合肼、
氯化钙、氯化镁、氯化钡、氯化铵、氯酸钠、氯酸钾、甲烷氯化物、三氯乙烯、氯苯系列产品、环氧氯丙烷（氯化
乙烯）、聚氯乙烯、氯乙烯等。由于国内合成技术落后，仍有部分氯产品依赖进口。随着与国际市场接轨的扩展，
进口产品价格对国内市场影响越来越敏感。
　　4.成本  1～6月份全国液氯平均生产成本1079.1元/t，销售成本在1250元/t左右，液氯成本对售价有较强
支撑。
　　5.下游行业承受能力  下游行业获利水平存在很大差异，造纸行业承受力最弱，有色冶金行业承受力最强。当
弱者退出消费时，价格将出现见顶回落。
区域市场特征明显
　　液氯储运费用高，危险性大，各氯碱企业周边消费差异很大，销售半径一般在200km之内。2006年1～6月份
各地区液氯价格走势见图1。
　　华东地区是氯碱企业最集中的区域，下游氯产品品种最多，液氯价格振幅较大，年初最低价格1300元/t，4
月份最高价2200元/t，市场反应敏感。
　　华南地区市场相对封闭，价格受周边市场影响较小。年初最低价1100元/t，4月份最高价2100元/t。
　　华北地区受政策影响很大，价格频繁波动，年初最低价1300元/t，4月份最高价2500元/t，目前最低价仅1050
元/t。
　　东北地区价格振幅最小，年初最低价1500元/t，4月份最高价2100元/t，价格只受下游需求变化影响。
　　西南地区交通不发达，价格以稳为主。年初最低价1500元/t，4月份最高价2200元/t，行情相对独立。
　　华中地区液氯价格受周边市场影响较大，下游消费不足，价格长期低于全国平均水平，年初最低价1300元/t，
4月份最高价1900元/t。
　　西北地区烧碱扩容速度较快，区域内价差较大。年初最低价800元/t，4月份最高价2000元/t,氯碱产品扩产
不同步，当地下游行业消费不均衡。
　　目前各区域主流价格：华东地区1200～1800元/t、华南地区1700～1800元/t、华北地区1050～1300元/t、
东北地区1500～1800元/t、西南地区1700～2000元/t、华中地区1050～1400元/t、西北地区1300～1900元/t。
下半年液氯市场将缓慢下行
　　通常化工产品的需求旺季在第二季度，但今年氯碱产品价格却在销售旺季开始滑坡。预计，今年下半年液氯价
格将呈现振荡中缓慢下行的走势，9、10月份液氯价格将有小幅反弹，11月初价格开始逐步下滑。
　　6、7月份是烧碱扩容高峰期，而配套PVC等耗氯产品装置不能同步投产，一般滞后2～3个月，联产氯气产量
骤增，液氯阶段性过剩不可避免。国家对宏观经济进行调控，房地产业受到影响尤为严重，PVC型材、管材消耗量
降低，连锁反映体现在液氯消费不足。
　　在诸多氯产品中，行情涨跌互现，因其所占权重差异，对液氯市场走势影响不同。农药系列产品耗氯比重较大，
季节性很强，耗氯产品在9、10月份还有加工的次高峰，形成季节性需求增长的市场格局，将推动液氯价格上扬。
　　夏季是液氯储运危险高发期，国家为杜绝液氯泄漏的事件发生，发布了《剧毒化学品购买和公路运输许可证件
管理办法》、《关于加强车辆超限超载治理工作的通知》对液氯购买、运输、使用实施从严治理，将使液氯运输成本
加大，区域性价格特征更为明显，价差逐步增大。
　　氯产品加工是污染较严重的行业，国家强化环保治理力度，对一些生产规模小、环保不达标的企业生存实施制
约，液氯需求增长速度减弱。