丙烯腈小幅走高
　　外盘方面  进入7月以来，国际原油市场继续在高位振荡，丙烯价格依然保持上涨走势，目前亚洲丙烯FOB价
格在1230美元/t。部分供应商却因装置开工率不高而供应减少，市场供不应求的形势依然明显。尽管下游部分行
业已经逐渐显现出消化高成本的难度，甚至出现降低负荷的情况，但是供应商的态度还是比较强硬。在这种情况下，
7月份开始2周的丙烯腈外盘市场基本保持在了前期的高位。亚洲丙烯腈CFR价格由月初的1555～1565美元/t上
涨到1575美元/t，再次刷新历史纪录，该次价格的上涨主要是原料丙烯成本上涨的带动。
　　国内市场  7月份保持了强劲上冲的走势，上涨幅度在1000元/t左右，主要是供应紧张造成。一方面，内外
盘的倒挂使得国内多数贸易商保持长时间的退市观望，因此进口丙烯腈现货量在前期大幅下降后，7月市场量已显
得非常有限；另一方面，国内多数大型丙烯腈装置因停车或其他因素导致装置整体负荷率下降，降低了现货市场的
供应量。因此，在实际下游需求仍显疲软的情形下，丙烯腈市场的主控权依然向卖方倾斜。
　　华东地区丙烯腈价格持续上涨后创出了近年新高，由于港口货源比较少，加上工厂一再的提价刺激，贸易商提
价的意愿也十分强烈， 7月份将报价上调至15200元/t自提。不过，下游工厂对于如此高的报价显出抵制心态，
然而供应偏紧的事实让他们多少感到有点无奈。由于难以转嫁高成本，小型酰胺工厂陆续有停车现象，部分丙烯腈
合同毁单，当前该地区现货市场的主流成交价在接近16000元/t送到的水平。
　　山东地区下游酰胺工厂较大面积停产降负，目前整体开机率在50%左右。导致现货丙烯腈需求走软，在前期连
续上扬后，7月中旬市场上行力度有所减小，市场价格基本较为平稳。目前国内各大厂丙烯腈出厂报价集中在15200
元/t，而山东市场价格主流仍平稳在15600～15700元/t出罐自提，进口现货供应量有限，成交价格在15500元/t
附近自提出罐。
　　后市分析
　　原油期货价格仍然处于高位，丙烯价格近期也大幅反弹，给丙烯腈市场以强劲的成本支撑。并且从目前现货市
场的供应量来看，国内丙烯供应短缺导致丙烯腈开工率不足，工厂外销量也较为有限；内外盘倒挂状态使得当前市
场的进口现货量也大幅缩水，现货市场整体供应仍显不足。下游需求方面，因难转嫁高成本而停产降负较多，需求
萎缩也较为严重。综合来看，未来丙烯腈市场整体利好因素要大于利空，市场小幅走高或基本平稳的可能性较大。
双酚A稳步上行
　　7月份，双酚A市场稳步上行，进入一个良性的过渡期。但由于市场贸易商惜售观望情绪较浓，成交迟迟难以
放量。下游环氧树脂在国外价格相继抬高影响下虽进行了相应的调整，但由于下游粉末涂料方面需求平淡，多采用
随用随拿的方式，使得环氧树脂仍处于滞销阶段，上涨乏力。
　　外盘方面，市场主流报盘多维持在1400～4500美元/t（CFR中国主港），少数供应商报盘在1450～1500美元
/t。因内外盘
倒挂严重，进口商反映寡淡，特别是7月中旬东北亚外盘估价下调20美元/t到1380～1420美元/t，市场心态出
现新的盘整。随着市场回暖，贸易商开始聚焦外盘，目前意向价格基本在1380～1390美元/t（CFR中国主港）。尽
管近期外盘商谈清淡，但国外一些供应商态度仍然坚挺。
　　后市分析
    7月末，市场累积库存量预计较正常情况下减少，市场心态逐步好转中，多数贸易商因对后市看好，操作更谨
慎也更富有理性，贸易商推涨心态比较强烈。但下游环氧树脂开工偏低，在50%左右，环氧树脂销售困难，对双酚
Ａ的上涨抵触情绪较大。同时，相关产品环氧氯丙烷近期持续高位稳定以及后市涨跌与否都势必对双酚Ａ产生一定
影响，双酚Ａ上行终难呈现“大手笔”。　
    1.成本压力渐增
　　双酚Ａ市场经过前一段时间的盘整放量，低价货消耗基本殆尽，近期货物成本渐增且低价货源难以补给，贸易
商出货谨慎，低价货扰乱市场可能性减少，稳定、拉升市场成为市场贸易商共识。
　　2.社会累积库存减少、市场精气神倍增
　　由于近2个月双酚Ａ进口量低于正常水平，6、7月份外盘商谈清淡，社会累计库存压力在某种程度上得以缓
解，尽管下游开工不佳，但生产总要进行、供需逐步改观的客观事实使得持货商对后市乐观，市场逐渐活跃。
　　3.外盘支撑内盘
    外盘报价走势坚挺仍是不争的事实。据了解，目前国外工厂开工情况基本维持在80%～90%，供应商出货意向
并不强烈，并有传闻称第三季度对中国供应预期减少。在目前国内市场逐步升温的情况下，外盘走跌空间不大，对
国内市场的客观支撑将持续存在。
顺酐振荡下行
　　7月份顺酐市场开盘基本延续6月底小幅振荡下行的走势。月初随着国内出口订单的减少，国内供应逐渐增加；
同时，由于不饱和树脂的原料苯酐及苯乙烯价格飙升，使得不饱和树脂厂家面临成本的压力，因此开工较前期有所
降低。在这样情况下，下游需求的降低对平淡的市场更是雪上加霜。中旬市场加速下滑趋势，特别是山西低价货对
市场的冲击较大。但是随着价格的下跌，顺酐生产厂家的利润大打折扣，目前基本接近成本底线，市场下滑速度有
所放缓，基本以50元/t左右的窄幅振荡，需求依然较淡。
　　截至7月20日，华东常州地区主流实际成交稳定在9000～9100元/t，较上月同期下跌300～400元/t；华南
地区市场主流成交在9100～9200元/t，较上月同期下跌300～400元/t。
　　后市分析
    当前市场利空因素主要有：①上游焦化苯市场基本平稳，山东地区主流成交在5500～5600元/t，山西主流成
交在5400元/t；②下游不饱和树脂市场需求依然低迷，暂无启动迹象，对顺酐市场支撑不大；③顺酐厂家方面，
山西地区的厂家由于出货不畅，不断压低价格，常州地区厂家多没有库存，但由于山西货的冲击，价格也随之有所
下调，④出口方面，部分厂家出口较好，整体出口的数量较上月减少。
    由于厂家面临成本底线，继续下调的可能性较小，但是由于下游开工很低，在没有下游及出口方面的支撑，顺
酐仍将以小幅振荡为主。