11月份部分化工产品市场预测——有机
本期市场评论员  卓创资讯
苯酐  后市看稳
　　进入10月份，苯酐市场继续保持低迷态势，生产厂家库存升高，主动下调报价。由于缺少利好因素以及邻苯
市场继续下跌，苯酐市场心态看跌严重。华东市场国庆节后开盘即下跌200元/t到10600元/t，中旬跌至10300～
10400元/t（华东），成交价格跌到9800～9900元/t，接近成本线。此时下游DOP市场出现好转，苯酐需求出现转
机跌势即此封尾。其他地区基本持平。
     后市分析
    从目前情况看，未来苯酐市场利空因素主要有：
    1. 上游原料方面  进入10月份，邻苯市场继续下降，扬子石化、镇海炼化出厂价下降了近900元/t。海关信
息显示，从10月23日到月底华东港口的邻苯到货至少在1万t左右。此外二甲苯市场仍在下跌，预计邻苯价格将
继续保持低迷。
　　外盘邻苯方面，国庆节后由于下游苯酐需求低迷而先行下跌，后又受到原料二甲苯价格坚挺支撑下跌空间受阻。
有交易在925美元/t（CFR中国，60天信用证）达成，行情有所上移。
    2. 下游需求  DOP行情在月中出现上扬，对苯酐采购有所放量，但由于开工率偏低，对苯酐的集中采购很快
完成。UPR树脂市场低迷，对苯酐需求一直不旺。因此苯酐供需基本平衡，上涨势头不强。
    3. 市场供应：虽然国内库存已经偏少，但各厂家生产都比较正常，目前小厂家供应出现紧张，但大厂家还有
较大库存。
    综合分析，苯酐供需基本稳定，预计供应水平变化不大，后市仍取决于原料价格和下游需求的变化。邻苯进口
到货较多，预计其价格难以反弹。下游DOP市场的变化将成为苯酐行情走势的关键。预计苯酐后市将看稳。
DOP  仍有上涨空间
　　10月初港口DOP出罐价格在14600元/t水平，港口货源充裕，由于缺少利好，贸易商对后市信心不强，而下
游也保持观望，行情趋势继续向下。辛醇原料价格坚挺在14000元/t，DOP价位跌到成本线，开始僵持。月中DOP
下游市场发生改变，担心DOP上涨太快来不及寻得低价原料而赶在上涨之前寻货。随后包括齐鲁石化在内的各厂家
纷纷上调辛醇价格，给DOP上涨加速。16～20日齐鲁石化辛醇价格从14000～14200元/t提至15220～15420元/t，
华东港口价格也很快提高到15000元/t，而温州市场出现缺货惜售现象，价格猛涨到16000元/t。华北地区在15400～
15500元/t，华南地区15800～16000元/t。但接下来港口DOP到货消息频频，令辛醇上涨气氛降温，港口价格又
回落到15400～15500元/t。
    后市分析
    1. 原油方面  目前看，原油价格进一步下跌，并在58美元/桶上下徘徊。
    2. 原料动态  10月上半月国内辛醇价格持稳，下半月开始上涨，截至目前涨幅在900元/t。目前,国内辛醇
供应偏紧，而且DOP装置开工率有些起色，辛醇逢机开始上涨。
　　进入10月后苯酐价格继续下跌到9800元/t。在接近成本线后，终于借DOP的反弹拉动开始会涨，但上涨势头
不足，对DOP市场的推动作用微弱。
    3. 需求情况  进入10月后DOP下游用户密切关注行情的跌谷以期迅速补仓。终于在月中时候僵持不下的DOP
在下游寻货增加刺激下反弹。目前下游仍保持良好的提货，需求看好。
    4.其他因素  受原料限制DOP开工率不高，供应偏紧。但月中港口DOP供应紧张的局面有所缓解，贸易商心态
发生松动，一方面坚持15800元/t的高报价，另一方面也让出不少商谈的空间。
　　综合来看，DOP在10月中上旬出现一次较大的上涨行情。但与7～8月份比缺少了高价原油做底层基础，此外
需求比较看好，但经过一些补仓和订购期货，后市需求将减弱。DOP价格在需求尚未出现明显抵触之前还会有一定
的上涨空间，预计超过16000元/t之后利空因素加强，DOP价格将在15500元/t振荡。
丁辛醇  振荡中下滑
　　国庆节后，丁醇大幅上涨，特别是节后第二周以每天500元/t的幅度冲高，但是最终没能冲刺过8月份的顶
峰18900元/t，这次行情的涨势不排除炒作气氛，但也有以下几方面因素：①今年4月亚洲丁辛醇装置集中检修后，
市场货源一直较为紧张。特别是9月15日商务部发出丁醇反倾销公告后，欧、日、东南亚丁醇转销使我国到货量
继续萎缩。②国庆节工厂的销售压力下降，甚至部分工厂出现预销售超额的现象。③贸易商低价回补和惜售，丁醇
价格疯狂拉升，下游醋酸丁酯和丙烯酸丁酯跟涨，但仅维持10天左右。齐鲁石化丁醇出厂报价15320～15520元/t，
吉林石化15110～15310元/t，华东市场报价15700～15900元/t。
　　由于丁醇市场上扬的带动，国庆节后辛醇市场小幅下跌后出现反弹，但涨势较丁醇缓和。虽然辛醇货源紧张，
但是下游DOP货源较分散，预期11月初近洋DOP将大量补进，促使DOP反弹无力，生产厂家也只能小幅推涨。
　　后市分析
　　原油市场  原油跌破60美元/桶后，欧佩克迅速做出减产反应，预计原油价格会在60美元/桶左右徘徊。
　　供需方面  目前丁辛醇库存均在低位，贸易商在适当回避风险的同时将增强出货意向，不排除有贸易商低价抛
盘，下游工厂也会离市观望，但是不排除前期仓储较轻的贸易商适量补仓。
　　下游销售方面   ①醋酸丁酯和丙烯酸丁酯经过10月中旬的涨势，销售压力得不到有效释放，只能采取降价刺
激的方式，丙烯酸丁酯跌势要快于醋酸丁酯，各生产厂家也会适当降低开工率应对这种局势。②10月正直DOP的
销售旺季，来自各方面的需求均保持良好，但11月份下半月后天气转冷，DOP的需求将走弱。
　　综合看来，丁辛醇跌势不可避免，短时间会出现一个快速下跌，主要是中小型贸易商获利抛盘带来的负面影响。
但由于供应紧张，丁醇市场预计在14500元/t左右减缓跌势，振荡下跌的可能性较大。