中国热点化工产品市场分析153

对二甲苯 升势如虹还是强弩之末
□  中石化销售公司 李熙
   作为重要的有机化工基础原料之一，对二甲苯（PX）是近年来产量增长最快的芳烃品种。自2000年以来连续6
年世界PX生产能力年均增长率超过4%，而需求的增长率则超过6%。亚洲表现更为突出，产能增长速度达到10%以
上，在全球占有份额也逐步上升，2006年产能达2018万t/a，占全球总产能的71%。
　  全球80%以上的PX用以生产精对苯二甲酸（PTA），还有部分用于生产对苯二甲酸二甲酯（DMT），少量用于医
药行业。进入21世纪以来，世界聚酯生产的稳定增长强劲地拉动了PX、PTA产能的高速增长。2000～2005年世界
聚酯产能以年均7%的速度增长，尤其亚洲市场增长速度超过了10%，而我国的增速则达到了24%以上，成为此次产
业链扩张的火车头。资料显示，2005年全球聚酯产能突破5000万t/a大关，2000～2005年增加了1740万t/a，
而我国的聚酯产能同期增长了1164万t/a，成为了世界上最大的聚酯生产国。这也就造成了PX、PTA的供应尤其
是我国供应的严重不足，进口依存度分别为42%和53%。

一、产能连年递增
　  2004年我国PX 总产能240万t/a，集中在中石油和中石化集团下属的8家企业。2005年随着镇海炼化的20
万t/a装置建成、辽阳石化30万t/a 装置扩建为75万t/a，我国PX产能增加到305万t/a。到2006年，随着LG-
力东的70万t/a PX 项目和扬子石化由65万t/a扩产到80万t/a，我国PX 产能进一步增加到390.5万t/a（见
表1）。目前在建和拟建项目已达655万t/a（详见表2）。

二、市场供不应求
    由于PTA 的快速发展，我国PX长期供应不足，每年必须以进口方式来补足缺口(见表3)。2002年PX进口27
万t，2006年激增到235万t，增长7.7倍。进口来源主要集中在日本、韩国、印尼、新加坡和美国等。进口产品
主要满足国内5家下游PTA用户，分别是翔鹭石化、珠海BP、仪征化纤、浙江逸盛和三鑫。预计2007年我国PX
进口依存度将超过50%。

三、繁华背后有隐忧
　  1．后劲不足
　　随着聚酯行业的高速发展，亚洲PTA产能增长较快，2004～2006年增速分别为6%、9%、25%，预计2007年亚
洲PTA产能将达到3600万t/a，所占全球份额也将上升到70%以上。而我国产能增长速度更是遥遥领先，2004年
PTA产能增速为9%，2005年为23%，2006年达到创记录的68%，预计2007年仍然保持29%的增长速度。2003～2006
年全球PTA产能变化情况见表4。而从绝对数量上看，我国在2005年就已经超过韩国和美国，跃居世界PTA产能
首位。但是，与高速增长的聚酯产能相比，PTA缺口依然很大，直接表现在我国PTA长期依赖进口，进口量连年递
增之上。
    PTA的快速增长与聚酯产业链的高速发展是分不开的。但是，仔细研究一下聚酯产业的发展，我们不难发现这
种高速发展出现了严重的不和谐，聚酯纤维行业由于投入少、产出快、技术简单出现了超常规发展，这种失衡导致
利润在产业链上无法实现均衡分布。其实这个问题在2002年就已经暴露出来，在2005年到达顶峰，2005年全球
聚酯总产能达到5400万t/a，聚酯行业的供需关系开始出现急剧变化，在世界范围内由于聚酯产能急速扩张带来
的后果开始充分显现。尤其是在我国市场，2005年我国聚酯总产能突破2100万t/a，占亚洲份额达到60%，占全
球份额的40%。由于产能增加过快，销售压力加大，聚酯市场进入全面恶性竞争，库存产品压力增大，价格一路下
滑，大部分聚酯生产企业的开工负荷开始下降，更有部分远离主市场的聚酯生产企业关停、退出。在这种情况下，
世界范围内聚酯装置开工率呈明显下降态势，到2006年底仅仅维持在76%，我国的装置开工率下降到了74%。负荷
下降带来的直接影响是投资减少，2006～2009年我国几乎没有在建或新开工的聚酯项目，产能也无明显增长。
　  综上所述，聚酯产业链在2002年以后就步入了下降了通道，但是聚酯上游原料PX、PTA、MEG等产能却因为滞
后于聚酯产能的扩张而逐步进入高潮，逐步呈现出新一轮高速增长的态势。
　  2．面临困境
　　仅仅从数字上看，我国PX的发展形势如旭日东升。2006年国内新增PX 产能90万t/a，而PTA新增产能却达
到390万t/a以上（详见表5），造成PX供求关系进一步紧张，全年产品价格震荡上行，PX装置负荷率明显上升。
到第四季度，随着原油市场的下行，才出现了一轮恐慌性抛盘。但就全年来看，PX产品毛利率同比提升25%以上，
企业利润丰厚。
　  但有一个问题不容忽视，目前PX的发展完全是建立在聚酯产品的旺盛需求上，而从国内聚酯装置的负荷率来
看，从2004年就开始逐渐下降，2006～2007年初受内需上升拉动，出现了一波小幅的上升行情，由此带动PX、PTA
市场呈现强烈的上行走势。但我们应该意识到聚酯产业链的高速扩张时期已经过去，将进入一个相对平稳的调整阶
段。按照目前的测算，2008年亚洲的PTA装置负荷率会下降到80%以下，这将直接对国内PX的发展形成桎梏。
　  目前我国PX行业已经步入了关键发展时期，应当从规模扩张转为充分整合、有效布局阶段。目前虽然国际市
场上PX产品已经出现供大于求的现象，但我国还有相当大的提升空间。因此PX行业要充分把握机会，大力拓展国
内市场，同时深入论证已批未建的项目，切忌盲目扩张规模，并考虑利用中石化、中石油的品牌效应开发海外市场，
推动PX行业的健康持续发展。

   表1  2006年国内PX装置产能统计         万t/a
企业名称     PX      PTA      企业名称        PX     PTA
上海石化    25.0    40.0    乌鲁木齐石化      7.5      7.5
辽阳化纤    75.0    27.0    扬子石化         80.0    130.0
洛阳石化    21.5    32.5    镇海炼化         65.0      —
齐鲁石化     6.5     —     LG-力东             70.0      —
天津石化    40.0    30.0    合计            390.5    267.0

       表2  2007年以后国内PX装置在建/拟建项目       万t/a
企业名称      产能   预计建成时间   企业名称     产能  预计建成时间
福建炼化      60.0        2007年        齐鲁石化     80.0    　  —
乌鲁木齐石化100.0        2008年        绍兴天圣     45.0      　—
大连石化      45.0        2008年        洛阳石化     45.0    　  —
翔鹭石化      80.0        2009年        上海石化     40.0      　—
金陵石化     100.0        　—        合计        655.0      　—
茂名石化      60.0        　—

        表3  2003～2007年我国PX供需情况      万t
   年份        2003    2004     2005   2006   2007*
产量            163        188        223        250        310
进口量            102        120        159        235        370
消费量            265        308        382        485        680
进口依存度/%     38         39         42         48         54
注：2007年为预测值

　  表4  2003～2006年全球PTA 产能变化情况     万t/a
年份   中国     亚洲    全球      中国占       亚洲占
                                亚洲比例/%   全球比例/%
2003    440        2270    3580        19            63
2004    480        2400    3840        20            63
2005    590        2610    4480        23            58
2006    990        3250    4800        30            68

   表5  2006年我国PTA新增产能  万t/a
企业名称  新增产能  企业名称  新增产能
远东纺织    60        三菱大榭     60
翔鹭石化    30        逸盛石化     60
华联三鑫    60        扬子石化     60
宁波台化    60        合计         390