市场环境严峻 我国石化工业面临考验
中国石化经济技术研究院 余皎
2007～2008年，全球经济经历了一系列重大事件，油价戏剧性地暴涨暴跌，次贷危机逐步向金融危机演变，
并进一步影响着世界；国内多项宏观调控政策密集出台，从宏观经济到微观企业经营环境都在发生着剧烈而深远
的变化，近期石化产业振兴规划的出台，必将对我国石化行业未来发展产生巨大的影响。
宏观经济环境新变化
1. 国际货币基金组织（IMF）调低全球经济预期
2008年6月以后，IMF不断调低对世界经济增长的预期值。2008年11月，IMF继续在10月预测的基础上下
调了对全球经济的预期：发达国家总体2009年的GDP增长率为-0.3%，比先前预测低0.8个百分点，这是IMF自
1944年成立以来首次预测发达国家全年GDP负增长。其中七大工业国GDP都将收缩，尤以英国最为严重，增长率
为-1.3%；美国、欧元区和日本的增长率分别为-0.7%、-0.5%和-0.2%。
新兴市场和发展中国家的增长率也被调低1%~5.1%。其中对中国2008年全年GDP增速预测为9.7%，比10月
的预测降低0.1个百分点，其中第四季度同比增长9.0%。2009年的GDP增速预测则调低了0.8个百分点，为8.5%。
2. 出口退税继续对石化下游产品出口产生影响
从2008年10月起国家两次提高4000多种产品出口退税率，其中和石化产品相关的产品达1000多种：合成
树脂及部分塑料制品退税率由5％上调到9％；纺织服装由11%上调到14%；玩具由11%上调到14%；轮胎由5%上
调到9%；部分鞋类由11%上调到13%。
调高出口退税率有利于降低出口产品的成本，提高其市场竞争力，也有利于减轻出口企业的经营压力，提高
其经营业绩从而明显减轻下游出口制品行业的压力。预计2009年二季度后国内塑料制品、化纤产品和服装等的
出口将有所恢复。
3. 人民币升值速度明显放缓，有利于出口市场的恢复
从2005年7月22日人民币汇率改革展开，到2006年3月人民币汇率一直处于逐步上升的状态，并突破了1
美元兑换8元人民币的关口。2007年人民币继续升值，到2008年7月中旬，人民币对美元的汇率已达到6.82，
人民币累计升值已接近18％。之后，美元和人民币间的兑换相对稳定。 预计2009年人民币升值幅度将明显放缓，
有利于国内出口市场的恢复。
4. 国内财税政策将进一步刺激内需
预计2009年上半年我国宏观经济仍将处于谷底，下半年有望止跌。随着投资前期准备的完善和气候的转暖，
预计积极的财政政策将在2009年下半年开始出现较为明显的效果，使GDP增速止跌，随后经济将进入盘整波动
阶段，全年增长可能保持在8%。
4万亿投资中大部分项目在2009年下半年就会对宏观经济产生拉动作用。中央代发代偿地方债政策的实施会
增加地方政府的财力，加上地方政府投资热情高涨，地方项目会有较大增长。除了直接带动投资外，随着项目逐
渐落实铺开并转化为对上游产业的需求，各地区各行业的投资都会逐渐恢复。
货币政策由从紧转为适度放松，贷款基准利率已经从最高的7.47%下降到目前的5.58%。由于通货紧缩风险
的存在，央行将继续降息。在取消对信贷规模限制和连续降息后，信贷有望明显回升。2009年不但商业银行信贷
会继续放松，而且以民间借贷为首的多种融资渠道也会有所突破，这对缓解石化产品下游产业，尤其是中小型企
业的资金紧张状况将起到明显效果。
2009：下游行业有望下半年好转
2008年中小企业在本轮经济调整中首当其冲，发展面临极大的压力。受自2007年下半年开始的宏观调控影
响，如从紧的货币政策、人民币升值、新劳动法出台、出口退税率下降等，导致企业用工成本大幅增加，出口产
品竞争力显著下降，资金链极为紧张。据统计，2008年上半年有6.7万家中小企业倒闭，这其中有很多是外向型
企业。这些企业对外需依赖严重，抵御风险能力差，再加上紧缩的货币环境，企业生存受到严重威胁。下半年受
金融危机影响，下游工业发展更是举步维艰，由于外需不足，出口增速大幅放缓，倒闭企业数量继续增多。经济
快速降温给大企业也造成了一定的影响。由于下游企业对原材料消费增速大幅下降，导致上游产业存货增加，销
量、价格、利润齐下降。2008年1～11月工业企业累计利润增长率为4.9%，比去年同期下降31.8个百分点。
受国家多项宏观政策刺激，石化产品大部分相关下游行业经营状况有望在2009年下半年好转，但汽车业可
能会出现深度下调。
1．汽车业
2008年11月份汽车市场的销售数据非常惨淡，乘用车销量比悲观的预期还要差，同比下降11个百分点；商
用车的下滑已经到了非常严重的地步，同比下降19个百分点，远远低于往年30%～40%的增幅。预计2009年汽车
业可能深度下调，销量941万辆，同比增长0.7%，大大低于前几年20%～30%的增幅。但宏观政策如能在短期内
发挥效果，该增长率仍有提高的可能。
2．建筑业
2008年房地产成交量萎缩，房价调整明显，开发商资金链紧张，市场由“量跌价滞”进一步发展为“量价齐
跌”。2009年房地产市场仍不容乐观，房地产开发投资继续下滑，企业投资意愿低迷，上半年投资会比较悲观。
但随着4万亿投资计划政策效果的逐步显现，企业家信心和社会投资意愿会逐渐复苏，预计全年投资呈现前低后
高态势。估计2009年全年，房地产的投资增幅将进一步下降，从而导致塑料在建筑中的需求增长率下降。
3．电子电器
次贷危机对我国家电出口影响明显，虽然由于出口结构改善，电子电器单价提升，出口金额仍能维持一定的
增速，但出口数量增速明显放缓。前几年部分家电产品出口量平均增速在30%以上，从2007年开始快速下降，2008
年增长率仅有个位数。由于房地产萎靡不振，国内对家电需求也大幅减少。预计2009年国内电子电器行业对合
成树脂的需求量为520万t，同比仅增长5.1%。
4．纺织行业
2008年纺织行业增长大幅放缓，2009年纺织品服装出口市场将呈逐步回升之势，全年出口增速可能与2008
年持平。
5．塑料制品行业
2008年1～9月份，国内塑料制品产量为2744万t，同比增长10.7%，增幅下降了3.5个百分点。其中塑料
包装制品产量同比增长3.5%，增幅下降了15个百分点；塑料薄膜和塑料包装箱产量同比减少了2.4%和17%。此
外，限塑令明显抑制了塑料包装的需求。2008年由于外需低迷和国内生产成本上升，塑料制品出口增长也趋缓。
前三季度塑料制品出口711万t，同比减少4%，首次出现负增长。预计2009年塑料制品需求仍难以马上启动，
但需求增速可能略高于2008年。
供应猛增 需求减缓
1. 需求预测
2008年大部分石化产品需求同比下滑，这也是我国石化工业30多年来首次出现负增长。2009年下游行业开
始有所恢复，预计除合成橡胶外，大部分石化产品仍能保持一定的增长率，但增幅较往年大大下降。下半年纺织
和塑料行业经营状况不再持续恶化，合成树脂、合成纤维及其原料需求增速略快于2008年。
预计2009年乙烯当量消费将达到2200万t，同比仅增长1.4%；合纤原料消费量2433万t，同比增长3.0%；
合成树脂4015万t，同比增长2.9%；合成纤维2165万t，同比增长1.2%。受汽车业不景气程度加深的影响，合
成橡胶需求量在2008年需求负增长的基础上，将会继续下降。表1为2008～2009年主要石化产品需求及预测。
表1 2008～2009年主要石化产品需求及预测 万t
2008年 2009年（预测）
产 品 需求 同比增长/% 需求 同比增长/%
乙 烯 2130 0.8 2200 1.4
合纤原料 2363 -3.9 2433 3.0
合成树脂 3900 -2.2 4015 2.9
合成橡胶 340 -2.1 320 -3.1
合成纤维 2140 -1.6 2165 1.2
2. 供应预测
2009年全球将新增乙烯产能1031万t/a，94%的新建装置位于中东和中国。其中中东新增装置689万t/a，
集中在上半年投产，加上2008年下半年新投产的乙烯产能，中东新增乙烯产能大约有922万t/a。下游产品主要
仍以聚乙烯和乙二醇为主，其中聚乙烯为533 万t/a，EO/EG约308万t/a。见表2。
表2 2008～2009年中东主要新增乙烯装置及下游产品 万t/a
国家或 LLDPE
公 司 地区 乙烯 投产时间 HDPE LDPE （含全密度) EO/EG PP
JAM10# 伊朗 132 2008年Q2 30 — 30 40 30
Petro-Rabigh 沙特 125 2008年Q1 30 — 60 60 70
SCPC/Tasnee 沙特 100 2008年Q4 40 40 — — 28
伊朗9# 伊朗 100 2008年Q4 30 30 — — —
SHARQ 沙特 120 2008年Q4 — — 80 70 —
科威特国家石油公司 科威特 85 2009年Q2 — — 22.5 60 —
Q-Chem II 卡塔尔 130 2009年Q1 45 — 45 — —
YANSAB 沙特 130 2009年Q2 50 — — 77 40
合 计 922 225 70 237.5 307 168
注：Q1、Q2、Q4分别代表第1季度、第2季度、第4季度。
2009年我国主要新增乙烯产能有独山子100万t/a、福建炼化80万t/a和天津石化100万t/a，加上老装置
的扩能改造，预计2009年新增乙烯产能313万t/a，届时中国乙烯产能将达到1312.5万t/a。
市场环境复杂多变
2009年，金融危机的影响可能会继续加深，全球乙烯产能集中投产，国内主要石化产品产能快速增长，周边
地区石化产品也将加大对我国的出口力度，而投资主体的多元化也将使市场形势变得更为复杂，市场竞争将变得
非常激烈。
1. 石化产品供需缺口缩小，部分产品产能出现过剩
我国将在2009～2011年间进入新一轮石化装置的投产高峰期，3年共新增乙烯产能1028万t/a，是过去30
年我国乙烯工业的总和。相关下游衍生物产能也大幅增加，尤其是聚烯烃、合成橡胶和合纤原料，其中对二甲苯、
聚乙烯、SBS的产能增幅分别高达47%、34%和30%。
由于不少产品扩能速度超过需求增速，产能的快速增加使得我国石化产品供需缺口大幅缩小，部分产品产能
甚至出现过剩。
（1）SBS和丁苯橡胶产能过剩，顺丁橡胶供需基本平衡
合成橡胶将成为2009年自给率提高最快的产品，尤其是SBS和丁苯橡胶，将分别提高34和22个百分点。
2009年，我国SBS和丁苯橡胶产能将分别达到60万t/a和100万t/a，而下游只能消耗约47万t和89万t。届
时，SBS和丁苯橡胶供应将由2008年的供应不足变为产能过剩，顺丁橡胶的自给率将高达97%，供需基本平衡。
（2）聚烯烃和部分合纤原料产能自给率将高达85％以上
聚烯烃和合纤原料的自给率上升幅度较大，2009年与2008年相比，聚乙烯、聚丙烯、对二甲苯的自给率将
分别上升15、18和22个百分点。如果按开工率100％计算，到2010年，部分合纤原料如对二甲苯、丙烯腈、PTA
的自给率将达到85％以上，聚丙烯的自给率更将高达94％，已接近供需平衡。
（3）聚苯乙烯、聚氯乙烯和涤纶产能过剩情况更加严重
涤纶、聚苯乙烯和聚氯乙烯等产品产能将继续保持过剩状态，并有进一步加剧的趋势。2009年聚苯乙烯的自
给率将由2008年的105％提高到124％；聚氯乙烯由119％提高到126％；涤纶由142％提高到143％。
（4）乙二醇（EG）和己内酰胺（CPL）自给率相对较低
2009年EG和CPL的产能虽然也有较明显的增加，分别增加了60万t/a和10万t/a，但由于国内需求缺口
较大，整体自给率仍处于较低水平，分别为51%和42%。图1为2008年和2009年我国石化产品自给率变化。
2. 来自中东的竞争压力急剧加大
2009年中东聚乙烯、聚丙烯和乙二醇产品过剩量所占产能的比例将分别高达65%、49%、87%。过剩量激增，
需要大量出口来消化。
中东出口的主要目标市场为西欧和中国。但未来对欧洲市场的出口可能因贸易保护主义而受阻，为拓展市场，
中东将加大对中国的出口力度，从而对我国聚乙烯和乙二醇市场造成严重冲击。预计2009年中东将对中国出口
聚乙烯150万～160万t，满足中国供应缺口35%～40%；聚丙烯20万～30万t，填充中国供应缺口14%；乙二醇
260万～270万t，满足中国50%～65%的供应缺口。如果韩国、中国台湾等地维持对中国的出口量，必将对国内
石化产业造成巨大冲击。
综上所述，2009年，除合成橡胶外，合成树脂、合成纤维及原料需求将较2008年持平或有所回升。2009年
又是新增石化装置集中投产的一年，我国石化产品自给率将大幅上升，由于新增需求不能消耗掉新增产能，供应
缺口将明显缩小。同时，中东新建装置将加大对我国出口力度，我国面临来自中东地区的竞争压力急剧增大。因
此，我国的聚烯烃尤其是聚乙烯装置需要适当降低负荷，并加强营销工作，应对进口产品的冲击。合成橡胶市场
形势严峻，SBS和丁苯橡胶市场将由供应不足转为供应过剩；合成纤维市场供需相对较为平衡；合纤原料中，EG
市场形势最为严峻，其次是PX和PTA。为增强竞争力，我国石化行业亟需调整结构，拓展市场，降低成本，实现
内涵发展，促进产业升级。