10月份部分化工产品市场预测——燃料油
□本期市场评论员  柳灵 阳晨
    液化气  高位盘整
　　　　　　　　　　　　　　　国际油价涨幅有限  液化气小幅回落
　　9月国际油价持续走高，远东冷冻货供应趋紧。中东FOB（丙烷）月均价为611美元/t，较8月上涨46美元
/t，环比上涨8.2%。；最高价与最低价之差高达58美元/t。东亚CFR月均价为651美元/t，环比大涨8.2%，涨
幅59美元/t；月初低开为618美元/t，之后持续上涨收于680美元/t。
                                   9月份国内液化气价格走势
　　国际原油价格持续走高  9月由于海上飓风、美国原油和汽油库存减少等利好作用持续上扬，WTI油价冲高
至83美元/桶，并且在中下旬一直在80美元/桶高位小幅波动。高油价给予液化气市场有力支撑，中东FOB丙烷
和丁烷累计涨幅分别达到62美元/t和63美元/t至640美元/t和660美元/t。
　　冷冻货市场供应趋紧  由于套利空间依然存在，西、北欧和美国液化气市场持续晴好，吸引大量中东资源，
造成远东地区现货紧缺，仅沙特阿美有两船左右的丙烷货物出售外，其他生产商基本无现货。  
　　　　　　　　　　　　　　国内市场供不应求  气价稳步攀升
　　9月国内液化气价格一路走高。月初5243元/t开市，一路上扬至5741元/t，月底小幅回落至5622元/t，
最高与最低差价为510元/t。9月均价5406元/t，环比略上涨2.3%。
　　高成本导致加工量下降  9月，中石油集团的原油加工量为850.8万t，中石化集团的原油加工量为1395万
t，较8月均出现下降，分别减少了116.3万t和53万t。国产气产量萎缩导致国内供应偏紧，进口量增多，支
撑了国内液化气价格的上涨。
　　华南利好带动全国市场  进口气到货成本冲高至6300元/t，华南进口量萎缩，加上本地炼厂产量下降，华
南地区气荒明显，给予国产气充足的上行空间和套利空间，也带动华东、沿江等相关市场的上扬。
　　后市分析
　　10月上旬国际市场出现小幅回落，中东FOB已大幅上涨至640美元/t左右，东亚CFR也达到651美元/t。9
月各区LPG价格整体大幅上扬，月均价华南涨幅最大，环比上涨3.6%；华东和西北月均价分别为5486元/t和4319
元/t，分别上涨2.3%和0.9%；由于8月东北涨幅较大，本月出现小幅调整均价下跌1.2%，其他各区均有不同幅
度的上涨。
　　国际油价仍将维持高位  中东FOB受原油价格走势影响依然较大，10月国际油价不确定因素仍然很多，恶劣
天气的预期以及取暖油的需求增大等支撑油价将依然处在高位。因此，液化气价格整体也将处于高位。
　　高气价挫伤冷冻货购买  9月远东各地冷冻货到岸价格连创新高，挫伤进口商购买热情，需求在短期内依然
不乐观，预计冷冻货在10月上半月将停留在下行区间。
　　国内炼厂供应逐渐恢复  随着大庆炼化等大型炼化企业10月中旬检修结束，原定停产扩能的九江石化又再
次推迟检修，国产气的供应逐渐恢复，以抵消高油价导致的减量部分。
　　国内市场供大于求  进入冬季，北方用气大幅减少，南方气温下降不明显用量没有显著上升，需求处于较低
水平，供应增加量的80%～90%也可以被需求增量满足，国内市场将出现供略大于求。
　　综合分析，未来3个月国际原油价格将从高位逐渐回落，国际市场需求也将趋于理性，维持国际气价高位盘
整；国内随着炼厂检修结束供应逐步充裕，需求逐渐从北向南转变，总量保持稳定，因此预计国内LPG价格将小
幅回落但依旧维持在高位。