4月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　PTA  继续上涨
　　3月初随着下游聚酯市场产销热情的回落，郑州PTA期货市场在多空僵持的背景下，成交持仓双量萎缩，介
于狭小的空间内窄幅震荡，构筑阶段性底部区间，处于上有压力，下有支撑的局面。中旬以后国际油价强劲上行，
纽约原油价格持续反弹并跨越50美元/桶，加之在上游原料PX供应偏紧的刺激下，郑州PTA期货市场随之展开
了一轮迅速拉升行情。同时，财政部、国家税务总局发布通知明确从2009年4月1日起将纺织品、服装的出口
退税率提高到16%，从而助推了郑州PTA期货市场的涨势。截至3月27日，主力合约TA0905月开盘报5640元/t，
最高6592元/t，最低5612元/t，月收盘报6528元/t，交易区间较上月有明显上移。
    影响因素
    上游原料
    原油  3月份国际原油期货市场强劲反弹，3月26日纽约原油期货突破54．66美元/桶，创2009年年初以
来新高。原油作为PTA的上游原料，其强势上涨为PTA上行趋势的确立和延续奠定了基础。虽然国际油价继续反
弹，美元持续走疲，但PTA期货市场整体走势一路上行，并在3月中旬出现了连续7天的上涨行情。
     PX  3月份亚洲PX市场先抑后扬，并于3月5日跌至830美元/t的阶段性底部，由于经济前景预期不佳，
炼厂开工负荷较低，MX原料供应量相应减少，因此PX装置开工负荷也相对偏低。加之国际原油期货价格的持续
反弹走升，助推PX止跌企稳,并开始震荡上行。截至3月27日,亚洲PX价格涨至938美元/t，目前主要PX供应
商的4月合同报价在920～930美元/t，未来PX结算价走高的可能性相对较大。
    进口情况
　　中国海关进口数据显示，2009年2月我国PX进口总量33.77万t，较1月增加9.6万t，进口单价737.86
美元/t。2月我国PTA进口41.38万t，进口单价670.02美元/t；其它对苯二甲酸进口10.74万t，进口单价627.82
美元/t。
    现货市场
　　3月PTA现货市场呈现先抑后扬的走势。月初PTA现货市场延续向下探底行情。中上旬，随着全球股市反弹、
美元的大幅走软，原油价格持续上涨，从而带动芳烃市场全线上扬，PTA现货市场在上游原料PX持续上涨及供应
紧缺的主导下，再度爆发了一波大幅上涨行情。中旬后期，随着终端聚酯涤纶产品产销仅在3～5成的偏低水平
运行，聚酯企业在PTA现货市场上的补单需求迅速减退，受此影响，PTA现货涨势逐渐趋缓。
    下游需求
　　3月初PTA下游聚酯切片市场呈弱势震荡下行的走势，成交气氛一般。3月6日，随着下游刚性需求的初现
端倪，加之正常采购周期临近，部分涤丝工厂销售情况略有好转，但市场仍显谨慎，部分厂商半光切片报价下调。
随后，在下游需求的制约下，涤丝产销率逐渐下滑，切片纺织企业拿货犹豫，市场开始逐渐出现低价抛货现象，
尽管切片工厂报价依然平稳，但实际成交多有让利。下旬切片市场开始步入下滑通道，聚酯原料PTA、MEG价格
大幅下滑，涤纶长丝交易量严重萎缩，在上下游利空充斥的背景下，切片价格逐渐下滑。
　　后市分析
　　近期国际原油强势反弹、PX供应偏紧、聚酯市场企稳均对PTA期货市场构成稳固支撑，且随着4月1日中国
政府针对纺织服装等的出口退税率的上调，纺织服装企业的利润空间会有所加大，这均有助于提振纺织业信心。
而PTA现货资源偏紧也继续支撑行情上扬，目前下游聚酯产品价格也呈稳中上升迹象，需求及心态较前期均有好
转。在上下游多重利好的刺激和带动下，PTA市场短期内有望延续前期上涨行情。

                   表1  2～3月郑州TA0905合约交易情况                   元/t   
日期   开盘价   最高价   最低价     收盘价     成交/手     持仓/手     结算价
2月    5900     6400      5670         5702      5333542       114448       5770
3月    5640     6592      5612         6528      2910314        70808       6492