MDI:2009仍将低位运行行业面临新考验
山东华鲁恒升集团规划研究院  柳宁、宋延文、任宇环
2008年市场回顾
　　MDI是生产聚氨酯的首要原料。纯MDI是制造聚氨酯弹性体的主要原料，广泛用于制造聚氨酯合成革、人造革
涂层、聚氨酯软泡、弹性纤维（即氨纶）、聚氨酯粘合剂等；聚合MDI是制造聚氨酯硬质、半硬质泡沫塑料的主要原
料，广泛用于绝热、保温、保冷、轻工装潢、人造木材、建筑、防水堵墙等；液化MDI广泛用于反应浇注模塑和增
强反应浇注模塑聚氨酯制品。以MDI为原料生产的聚氨酯产品在轻工、化工、电子、纺织、医疗、建筑、建材、汽
车、国防、航天等行业都有广泛的用途。根据分子的聚合度不同MDI可分为聚合级、混合级（二聚物和三聚物混合
料）和纯单体三个级别，其中市场产品以聚合级为主，约占总量的80％。
　　目前，全球MDI的消费，建筑行业占50%，注射模塑占13%，冰箱冷藏占12%，包装材料占8%，纤维、绝热、弹
性体及其他占17%。我国纯MDI消费领域中，浆料占44.5%，鞋底原液占38.5%，氨纶、TPU及其它行业分别占10.5%、
4.5%、1.7%。
    1. 产能大举扩张
　　2008年是MDI行业产能剧增的一年，拜耳35万t/a装置投产、上海联恒24万t/a装置运转逐渐正常、烟台万
华生产装置扩产改造。MDI产能从2007年的62万t/a一举增长到114万t/a(见表1)，增长率高达84%。根据MDI
生产商已公布的计划，到2010年我国MDI产能将继续大幅增加126万t/a，达到240万t/a的产能，并成为世界上
最大的MDI生产国，2010年我国MDI拟扩建项目见表2。
　　表1  2008年我国MDI生产厂家产能统计   万t/a
　　    企   业              产 能
　　烟台万华                20
　　宁波万华                30
　　巴斯夫（上海联恒）        24
　　拜耳（上海漕泾）        35
　　日本聚氨酯（瑞安）        5
　　合计                    114
　　  表2  2010年我国MDI拟扩建项目       万t/a
　　   企业           产能                           地 点
　　烟台万华        60                        烟台工业园区
　　巴斯夫            40                        重庆
　　太原蓝星        20（一期10万t/a）        天津
　　甘肃银光        16                        甘肃
　　合计            126
　　
    2. 需求跌跌不休
　　2008年上半年，各种不利因素不断影响着MDI，甚至整个聚氨酯行业的需求。首先，国际原油高位震荡，致使
MDI上、下游产业链深受打击，供需情况一度失衡；其次，受人民币升值、国外反倾销以及我国对鞋类、服装等出
口退税调整的影响， MDI的需求情况呈下降趋势。
　　2008年下半年，北京奥运会前后，有关区域对液体化学品施行禁运，使MDI及其上游原料的运输受到极大影响；
部分奥运主办和协办城市，奥运期间建筑工程被迫停工或延期，保温材料消费没能迎来传统旺季；另外，国内MDI
产能集中释放,使MDI供应量剧增，尽管各个厂家积极采取停车检修、限产等措施， 但仍然难以挽回MDI市场供过
于求的局面；同时，伴随着国际金融危机的逐步加深，南方地区MDI下游纺织、制鞋、皮革、氨纶等行业不少中小
型企业倒闭， MDI市场需求量“跌跌不休”。
    3. 进出口发生逆转
　　2007年以来纯MDI、聚合MDI的进出口情况发生了不小的变化，特别是2008年的产能集中释放，使我国MDI
出口大幅增长。2007年以来我国纯MDI、聚合MDI进出口统计见表3。2008年我国纯MDI、聚合MDI的进口量分别
为10.38万t和28.7万t，较2007年的12.9万t和32.89万t分别同比下降19.5%和12.7%。2008年上半年，受
原油价格飙升的影响，全球经济表现向好，国内纯MDI、聚合MDI市场也同样受到拉动；8月份，受奥运会影响，进
口量明显走低；接踵而来的金融危机使10月份聚合MDI的进口量达到全年最低线，12月纯MDI的进口量也达到全
年最低线。另一方面，国内产能的不断增加也在一定程度上抑制了进口货源的增长。
　　表3  2007年以来我国纯MDI、
　　               聚合MDI进出口统计             t
　　时间           纯MDI                聚合MDI
　　          进口数量   出口数量      进口数量      出口数量
　　2007.1         7650        790            17385         5487
　　2007.2         8690        587            18896         4356
　　2007.3        12749        364            42244         5821
　　2007.4        14630        531            29262         3949
　　2007.5        10649        439            35181         5760
　　2007.6         8956        808            28801         3416
　　2007.7        10895        535            31928         4215
　　2007.8        10051        751            29007         4700
　　2007.9        12218        898            24736         3670
　　2007.10        11326        403            22362         4820
　　2007.11        10696        934            26184         3525
　　2007.12        10513        634            22971         2386
　　2008.1         9968        748            25422         4439
　　2008.2         6868         734        28369         4077
　　2008.3        10016        1049        31869         4414
　　2008.4        12004        1064        35433         5370
　　2008.5        10645         860        32422         4206
　　2008.6          8480         893        27781         3447
　　2008.7        11235        1429        25944         5560
　　2008.8         9534        1091        17926         5123
　　2008.9        10617        1850        22083         3742
　　2008.10         6563        1509        12481        10702
　　2008.11         3987         928        15675        12996
　　2008.12         3906         755        11685         6604
　　2009.1         2492         563         7374          9812
　　2009.2         6271        1371        12353          8638
　　2009.3        11227        2000        18130         8461
　　2009.4         7220        3004        20159        10977
　　2009.5          7808        3457        15725        10472
　　2008年我国纯MDI、聚合MDI的出口量分别为1.29万t和7.06万t，较2007年的0.76万t和5.21万t分别
同比大幅上升69.7%和35.5%。对于纯MDI，2008年出口量与2007年同期相比，从3月开始大幅放大，其中3、4、
7、9、10月五个月增幅均超过100%，10月份增幅更是达到274%，创全年增幅最高值。对于聚合MDI，2008年前9
个月出口量与2007年相比整体差距暂未明显拉开，而10月份的出口量与2007年同期相比骤然增长122%左右，11
月份的出口量与2007年同期相比暴涨269%。这主要是由于2008年10月份受经济危机影响，国内聚合MDI下游企
业需求量大幅缩水，进入11月份，保温材料市场的结束更使得聚合MDI的销售进入了瓶颈，国内市场对原料消耗能
力逐步缩减，因此大部分货源转向了出口。
    4. 价格陷入恐慌
　　2008年以来，MDI价格波动较大。上半年，国际原油价格居高不下，震荡上扬，众多化工产品的价格走势也不
得不水涨船高，纯MDI产品价格小幅震荡，但始终在24000元/t的高位徘徊；聚合MDI产品价格也不低于23500元
/t，市场处于良性运行阶段。7~9月，北京奥运会期间各类化工产品的生产和运输受到限制，对北方地区的聚合MDI
产品消费影响颇深。部分奥运主办和协办城市，建筑工程被迫停工或延期，加之化学品运输的限制，使聚合MDI产
品在原有的销售旺季，价格不涨反跌，MDI价格良性发展势态遭到破坏，为后期价格狂跌埋下伏笔。
　　10月以后，MDI产品遭受了前所未有的寒冬，伴随着全球金融危机的蔓延，MDI价格跌跌撞撞，步入了加速下
跌的通道。聚合MDI价格一举跌破了20000元/t的心理防线，接下来价格一路走低，至12月底，聚合MDI价格已
跌至11300元/t，MDI市场陷入一片恐慌。
　　2009年以来，受益于国家4万亿经济刺激政策以及石化行业振兴规划的出台，MDI价格逐步走稳，低位运行一
段时间后，出现了小幅攀升迹象，市场恐慌心理得到了一定的缓解，MDI市场渴望迎来新的“曙光”。2007年11月～
2009年6月MDI价格趋势见图1。
　　2009年行情预测
　　2009年年初，受益于国家宏观政策，各地相关企业加大了活动板房、临时居住房及彩钢板的生产，对聚合MDI
需求起到了一定程度的带动作用。3~4月份，“家电下乡”政策，促使冰箱行业对于聚合MDI的需求一度攀升，但进
入5月以来，强劲需求并未持续，特别是随着太阳能和冰箱行业需求的减少，聚合MDI需求量难以维持增长趋势，
市场需求进一步减缓。另一方面，建筑保温工程至今没有明显启动。北方不少市场人士反映，工程总量和去年同期
相比跌幅在50%左右，大幅缩减的工程量降低了需求，也压低了聚合MDI的价格。
　　今年纯MDI下游浆料、鞋底原液、氨纶、TPU等领域的终端：下游皮革、鞋、纺织等行业的定单量大幅减少。
尽管国家财政部和国家税务总局为了促进出口平稳发展，于6月又一次提高了皮革、鞋等行业的出口退税率，但是
出口量并未有明显提高。目前，部分外贸出口企业已转为内销，或面临停产。可见，纯MDI未来价格将继续走低。
　　生产方面，2009年以来，由于市场的低迷，MDI生产厂家纷纷通过降低产量来维持市场价格，上海联恒、拜耳、
宁波万华的MDI装置均先后安排了停车检修。烟台万华的MDI装置虽未参加检修行列，但也是数月开工率低于50%。
但是降低开工率终究是治标不治本，无法根本解决MDI产品供过于求的现状。
　　总体来看，2009年MDI行业整体发展仍然不容乐观，在各项宏观经济政策及利好因素的刺激下，需求、价格可
能出现回暖迹象，但总体走势依然以低位运行为主，MDI行业将面临新的历史考验。