12月份化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　LLDPE  上行有限
　　2009年11月，连塑料期货市场先扬后抑。月初国内低密度聚乙烯因供应紧张连续大涨，带动聚乙烯市场
大幅走高。11月进入下游农膜需求旺季，新装置投产后供应并未大量增加，石化厂家不断推涨价格，各地现货
市场和期货市场同步上涨，连塑料强势涨至11850元/t。月末，由于迪拜主权债务违约，股市和大宗商品市场
遭遇重挫，连塑料期货市场大跌，收盘跌停，跌至11000元/t。
　　影响连塑料期货市场走势的主要因素
　　原料方面
　　原油   11月，美欧等经济数据总体回暖，但市场基本面和投机面等不支持油价增涨，原油市场呈现窄幅
震荡走势，纽约原油期货大多在76～80美元/桶震荡，连塑料期货市场呈现连续上行继而大幅下挫的走势，原
油对下游塑料市场的指引作用明显减弱。
　　乙烯   11月，东北亚乙烯价格涨幅141美元/t，涨至1060～1070美元/t，东南亚乙烯上涨91美元/t，
月末涨至1106美元/t。由于市场供应的紧张及下游需求较好，亚洲乙烯价格持续大涨。中东方面，沙特基础
工业公司旗下子公司延布77万t乙二醇装置检修延迟，沙特乙烯外供量减少。伊朗Marun石化裂解装置意外
故障，沙特和伊朗12月份基本无船货供应。另外，韩国三星裂解装置意外停车，台塑、日本裂解装置开工不
足，市场借机炒作，部分商家囤货待涨。
　　现货市场
　　11月，国内LLDPE现货市场走势与期货市场基本一致，各地报价逐步攀升。月初国内LDPE因供应紧张连
续大涨，带动聚乙烯市场走高。11月下游农膜需求旺季，新装置投产后供应并未大量增加，石化厂家不断推涨
价格，各地现货报价和期货的上涨，贸易商拉涨现货价格。目前，石化厂家出厂平均价为11175元/t，现货平
均价格为11220元/t。
　　仓单市场
　　10月，国内三家仓单市场的走势大体与连塑料走势相近，三家仓单市场的月交易情况分别为：金银岛仓单
市场LLDPE主力仓单LL1001月开盘价10500元/t，最高11350元/t，最低10500元/t，月收盘价10700元/t，
成交122手，持仓82手；中塑仓单市场LLDPE主力仓单LL1001月开盘价10300元/t，最高10450元/t，最低
10300元/t，月收盘报10810元/t，成交1301手，持仓189手；广东仓单市场LLDPE主力仓单LL1001月开盘
价10420元/t，最高11290元/t，最低10420元/t，月收盘报11155元/t，成交2071手，持仓114手。
　　库存情况
　　据金银岛交易中心统计的第59期塑料库存报告显示，截至11月30日，国内聚烯烃市场库存较上期略有
增加，当前总库容为65.1万t；总库存量为33.41万t，增加0.26万t，总占用率为51.31%，增加0.38个百
分点。北方、中部和南部大区库存水平均有所增加。各品种中，聚丙和线型库存比例较上期基本持平。
    进口情况
    10月聚乙烯总进口量49.7万t，环比减少 22.27％，同比增加62.42%。其中，LDPE进口8.39万t，环比
减少14.48%，同比增加71.22%；HDPE进口24.02万t，环比减少34.75%，同比增加64.86%；LLDPE进口17.29
万t，环比减少0.17%，同比增加63.27％。
　　下游需求
　　11月份下游生产旺盛，开机率维持在60%～80%，厂家订单较充足，多数接收至11月底。春季地膜生产仍
未开始，只有少数厂家适量储备聚乙烯原料。多数地膜厂家仍未接收到地膜订单，原料囤货不足。
    后市分析
　　12月，部分企业计划检修将减少LLDPE的供给。茂名石化聚乙烯装置计划于12月下旬停车检修，预计时
间在30～40天，届时上游裂解及下游PE装置将全部停车检修。据悉，茂名石化聚乙烯装置共有产能94万t/a，
其中有一条22万t/a的全密度装置。下游需求对市场的支撑力度仍很强。12月份市场供应是否大增仍不确定。
如国际原油不出现大幅的上涨而且市场供应不延续此前的紧张格局，则连塑料上行空间有限。

      表2  11月连塑料主力合约交易情况（11.2～11.30）        元/t   每手为5t  
日期  合约    开盘价   最高价   最低价   收盘     涨跌   持仓/手  增仓/手   成交/手
10月  L1001   10000    10885     9980   10615      +725    55772    +20364   2503822
11月  L1001   10450    11850    10380   11095      +480    56016         +244   4827636