氨纶：内外兼修行情  超预期回升
中国化纤经济信息网    李 华
一、氨纶市场明显增长
　　2009年国内氨纶总体产能再次出现明显的增长态势。据统计，截至2009年年底，我国干纺氨纶工厂数量已经
上升到30家，总生产能力达到33万t/a左右。新建的氨纶生产企业为浙江诸暨雅迪化纤有限公司，产能1万t/a。
该公司自2008年9月完成一期工程的投料、试产与上市销售后，于2009年第3季度全部建成；完成扩能的厂家有：
连云港杜仲氨纶有限公司、浙江华海集团、江苏双良集团以及浙江龙山氨纶公司。据统计数据显示，我国2009年新
增干纺氨纶产能接近2万t/a。（见表1）
　　熔纺氨纶市场近几年产能、产量也在逐步增长，在无缝内衣等加工市场需求较为强劲的支撑下，2009年整体销
量表现不错，尤其是上半年的销量稳中有升。但2008年下半年由于干纺氨纶价格的大幅下跌，对熔纺氨纶的替代作
用愈加明显，尤其是去年9月份以后，干纺氨纶20D的价格比熔纺高出将近1万元/t，熔纺氨纶的销售压力明显增
加。2009年熔纺氨纶部分厂家从2008年4季度的全停产状态逐步恢复之后，虽然部分厂商也有计划再度扩产，但
迫于2009年整体行情的持续疲软，致使资金投入量并未明显增长，产能依旧维持2008年水平。（见表2）
      从整体情况上看，2009年我国氨纶总产能约为34万t/a。据中国化纤经济信息网统计，2009年国内氨纶整
体产能虽未较2008年有大幅度的提升，但因市场需求的转变以及各厂家工作重心的转换等因素影响，实际产量并未
完全到达产能标定值。从各家企业生产装置2008年整体的运作情况以及主要原料的消费情况来看，预计2009年国
内干纺氨纶总产量约在22万t左右。主要原因是干纺氨纶的新增产能集中于2008年10月份投产。与此同时，部分
工厂在2009年上半年持续处于减停产恢复阶段，特别是第一季度延续了去年大面积减产的状况。另外，在40D氨纶
陷入全面亏损之后，2008年新增产能中20D氨纶等细旦丝的生产比例较高。
　　从需求方面来看，根据国际市场服装需求走势以及国内生产企业整体运作情况分析，2009年氨纶实际需求量为
19.5万t左右。从市场实际情况看，虽然2009年氨纶的传统市场领域的用量不如往年，但由于氨纶价格的大幅度
下行致使其应用成本明显下降，氨纶变得越来越大众化，在国内一些中低端纺织品上的应用也越来越广泛。一些以
中低档产品生产、消费为主的区域市场及国家相继提升了氨纶采购总量，国内市场需求总量的上行尤其明显，这对
2009年我国氨纶需求的平稳发展起到了明显的支撑作用。
　　              表1  2009年产能最大的
　　              10家干纺氨纶企业排名        万t/a
　　产能排名         生产企业                    产能
　　1            浙江华峰股份公司                4.30
　　2            晓星氨纶集团有限公司            3.87
　　3            江苏双良特种纤维有限公司        3.15
　　4            英威达氨纶有限公司                2.70
　　5            烟台氨纶股份有限公司            2.20
　　6            杭州邦联氨纶有限公司            2.00
　　7            浙江益邦氨纶有限公司            1.85
　　8            浙江薛永兴氨纶有限公司            1.60
　　9            浙江华海机械集团有限公司        1.60
　　10            连云港杜仲氨纶有限公司            1.40
　　
　　      表2  产能最大的熔纺氨纶企业排名        t/a
　　排名  企业简称       氨纶品牌     2007年产能  2008年产能
　　1     江苏南黄海        南黄海        2000        2000
　　2     苏州莫富龙        莫富龙        1000        1500
　　3     海宁新高        海宁新高    1100        1200
二、国内氨纶市场回顾
    一季度   需求略显疲软  厂家开始调价促销
      进入1月份后，国内氨纶行情依旧维持疲软下滑趋势。尽管多数生产企业受制于成本因素，以及考虑到下游
加工市场年底需求明显萎缩，企业低价操作的“促销”作用已大幅降低，因此相关企业明显减少了降价跟进市场的
操作。与此同时，国内一些生产企业由于年底仍有一定量的库存压力，以及低价交易信息不断传出等因素影响，部
分产品价位逐步向下靠拢，企业对欠款的回收力度也随这明显加大。
      2月，国内氨纶市场行情依旧保持相对平稳的走势，由于部分区域内纺织品加工企业在节后的大规模启动，
原料需求明显增加。同时，年前因多数经销商和氨纶生产企业对年后市场预期不高而使自身库存始终维持低位水平，
导致了不少产品出现货源供应短缺的现象。但货源短缺的同时，本月氨纶产品的主流成交价位却未能出现逐步上涨
的走势。
      3月，国内氨纶交易市场主体行情持续盘整走势。各品牌因市场需求总量的差异及加工商采购货源质量的区
别，使得月底20D氨纶市场价格维持在5.3万～5.8万元/t，少数货源仍能在6万元/t以上成交，个别大单及部分
低端市场主流交易价位在5.3万元/t左右。后期由于越来越多的生产商家将目光集中在20D～40D产品上，并且通
过一系列调整，此类产品产量明显上行，厂商低价交易愈加活跃。
    二季度   旺季不旺  企业降价期望市场回暖
      4月份氨纶呈现出整体平稳的运营状态，尽管月初由于生产企业开机总比持续上调，而下游一些加工市场内
的采购氛围却已现下行走势。部分厂商基于扩大内销市场占有率等方面的考虑，低价货源开始增多，但下游采购积
极性却并未转好；下旬至月末，国内氨纶交易市场价位走高气氛日渐浓厚。从市场反馈情况来看，供货商的低价出
货积极性及供应总量均已明显下行。
      5月，国内整个氨纶交易市场呈现出初期持续飙升而后回归稳定盘整的走势。月初受上游原料价位持续走高
影响，主行情呈现出逐步上行的走势；经5月8日部分氨纶企业在协会统一协商之下，厂商价位普遍上涨3000～5000
元/t，一些厂商则在库存消化接近结束之后，纷纷开始不间断地拉高报价，行情的不断“摸高”直至月底才告终止。
     6月国内纺织品生产、销售常规淡季来临后，加工商的采购、加工总量及运营心态都呈现出逐步趋紧的走势，
尤其是众多业内人士对氨纶行情短期走势看空心理愈加明显，促使一些仍有氨纶需求的企业也多转向按需进货。前
期由于产品价位变动频繁而有批量备货的大型加工商自6月中旬开始便已转向加工库存原料，采购近乎停滞。部分
厂商在外销支撑，库存尚未形成压力的前提下，促使6月份主体价位依旧保持相对平稳的状态。
    三季度   逆市求存  限产调价  
       7月，氨纶基础成交范围依旧保持相对平稳的盘整走势。至7月底，因下游相关终端市场在常规产、销淡季
的持续影响下，主流加工市场的企业采购量持续低位后再次走弱，并且在部分氨纶生产企业因库存走高而不断下调
出货水平的影响下，部分实力型生产商于7月下旬也再次在部分区域跟进低价产品，前期高价产品回落尤其明显。
下游加工企业及经销商仍持以按需进货为主的模式，并普遍对后市短期行情持看空心态。
      8月处于纺织品产销淡季的尾声，少数实力型氨纶厂因自身库存压力小，试探性上提报价。在此行情带动下，
部分经销商和加工厂相继开始少量备货操作，促使整体交易量呈现逐步攀升的态势，整个交易市场上氨纶价位上行
的气氛逐步升温。8月末，在市场采购增加，终端产业预期好转和供应商库存多处低位等众多因素影响下，经氨纶
行业会议协调，国内多数氨纶企业商定于9月1日前后上调各自产品报价2000～3000元/t。
      9月国内氨纶市场整体交易氛围呈现出先扬后抑的格局。月初，无论是供应商的中心售价还是加工市场的需
求总量均出现明显的上行趋势，实际交易水平也持续跟进。由于生产企业持续的低库存及不断有产品出现缺货的现
象，至9月中旬，供应市场仍预期再次上行；但中旬过后，由于下游不少加工企业进入国内常规的纺织品产销“旺
季”的时间段已过半，来自终端市场的接单量却迟迟未见改观，主流交易市场成交总量走弱的氛围开始逐步蔓延。
    四季度   国内外市场持续萎缩  企业齐减产共度难关
      10月初，受多数生产企业库存不高和加工领域需求稳定影响，氨纶基本报价体系始终保持在相对稳定的范围。
下旬由于终端领域订单迟迟未能回升，供应领域内部分生产企业却因圣诞节临近，外销时间偏紧，且不少外商前期
已有备货操作，走货积极性开始下滑。正是由于内外销需求的不足，供应企业库存再次上行，各家出货积极性逐步
走高，促使不少厂商在保持前期出货水平同时，开始增加一些低价产品供应量，并导致 10月末不少地区氨纶价格
重心呈现小幅下移迹象。
      11月，国内氨纶市场呈现出“先抑后扬”运行趋势，在内销需求持续不足，纺织品常规产销季节已进入尾声
的影响下，整体支撑力度乃显不足；而自中旬开始，因广交会结束后部分终端订单开始陆续落实到位，采购亦缓步
上行，使多数生产商库存增长速度明显放缓，保稳经营的心态也明显走高。至11月末，国内纺织领域虽终端订单并
未呈现明显增加，但氨纶的整体交易却由于不少经销商、加工厂等相继开始习惯性年末增量备货等操作，呈现出日
渐上行的趋势。部分品牌月未开始对旗下全部产品试探性的上提1000～2000元/t，2009年氨纶各规格价格走势见
图1。
三、后市将缓慢攀升
    虽然之前我国不少相关业内人士预测2009年的氨纶行情将呈现疲软走稳的态势，但回顾整体行情发现，2009
年全行业不仅未触底运营，反而出现淡季不淡的回升格局。虽然按照我国常年以来与氨纶行业相关的纺织品加工领
域以及外销市场的整体采购节奏来说，年底应当是进入了常规的“淡季”时段，但由于很多地区出现大幅降温的雨
雪天气，氨纶需求不降反增。截至2009年年底的整个氨纶市场的交易情况而言，多数供应商的销售不仅未延续前期
总量疲软，主价下滑的走势。个别品牌甚至由于出货总量持续攀升，少数批号货源相对偏紧，进而有针对性地出现
了小幅拉涨动作。
    就此笔者大致分析了形成今年氨纶行业冬季逆向上行的几点主要因素：
     首先，就成本面来说，虽然纯MDI因其下游主业进入淡季后，需求总量呈现走弱趋势，中心售价亦同期有所下
行，但由于其基础性成本——原油价位已有较大幅度提升，并且作为氨纶主原料的PTMEG不仅售价未松动，甚至前
期还出现了一定幅度的拉涨，因此氨纶成本始终维持相对高位的运营走势。
　　其次，从供应面来看，尽管整个氨纶领域由于库存货源量尚不足以形成压力，促使生产商仍维持前期以来的高
位装置负荷。同时个别新建装置(江苏双良集团新建部分装置、江苏杜仲氨纶公司英威达合建7000t/a装置、浙江华
海集团扩建2条纺丝线、浙江雅迪化纤续建3000t/a装置等)相继投料，货源总量亦有增加的趋势。但随着进入常规
交易淡季，部分加工商也相继开始筹措常规检修、装置改造等短期停产计划，并且由于当前多数厂商库存并未形成
较大压力，因此短期销售心理也将不会出现较明显的走弱趋势。
　　再者，今年9、10月下游纺织品加工业“旺季不旺”的状态虽然相当程度上打击了各企业的销售积极性，也压
制了多数供应商后市的乐观预期。但进入淡季之后，不少地区加工商却依旧维持的稳定需求，尤其是在多国政府一
系列刺激政策的引导下，国际经济呈现复苏迹象，使得今年广交会欧美地区的客商数量明显增加，一些订单也随之
逐步传导到面料生产企业的开工和采购上；同时，尽管由于圣诞节临近，前期采购量较大的南美地区相继出现压价、
缩量现象，但经济的复苏迹象却使沉寂了相当一段时间的欧洲和东南亚等地的需求总量开始小幅攀升。内需攀升和
外销持稳使得国内不少氨纶厂商的走货量随之上行。
　　综合以上各方面情况，国内氨纶市场形成“冬季温降市不降”的局面其实并不难以理解。
　　对于后期市场的氨纶价位走势而言，虽然受原料持续高位、部分厂商检修计划开始制定、终端市场到位订单有
续增趋势、国内下游常规的囤货、成品的库存尚未开始等因素影响，部分市场内已有拉涨消息传出。但一方面由于
PTMEG主料价位已明显回落；另一方面，供应商多表态短期开工将维稳；再者，下游订单虽到位情况转好，但其中
不少为利润触底的基础性订单，加工商的积极性仍有所制约，并且不少供应商也并不看好后市需求预期。因此，预
计保稳盘整仍将是短期氨纶行情的主要方向，期间难免会有部分企业小幅拉涨售价，刺激下游备货积极性。
　　从根本上看：一方面新扩产能不多，将不会直接增加各品牌生产企业的销售压力；另一方面国际经济正处于逐
步恢复过程，需求量将持续攀升，同期国内纺织业氨纶应用量已被调动起来；再一方面则是业内经历2008年痛苦挣
扎，经营策略已愈加成熟。预计2010年我国氨纶行业的整体走势将伴随国际经济的逐步回暖而呈现出缓慢攀升的走
势。