中国热点化工产品市场分析( 307)
突破技术瓶颈   我国碳酸锂产能待提高
□   中原证券研究所  李琳琳
     碳酸锂作为锂产品中最重要的一种，被许多国家视为重要的战略资源。电动汽车、TMT、医药等新兴产业迅速
崛起，其将成为碳酸锂需求增长的主要引擎……

国内有效产能偏低
　　目前，世界锂资源主要集中在3家公司，分别是智利SQM公司、德国Chemetall公司以及美国FMC公司。这3
家公司均采用卤水提锂生产锂系化学品，产品涵盖碳酸锂、金属锂、氯化锂、氢氧化锂、丁基锂等多个品种，但由
于碳酸锂几乎是所有下游锂产品的直接原材料，因此这些公司主营产品均为碳酸锂。2008年，3家公司锂产品市场
份额共约占全球锂市场的77%。
　　从产能规模看，2008年SQM拥有碳酸锂产能4万t/a，Chemetall为2.7万t/a，FMC为1.7万t/a。未来几年，
Chemetall扩产计划较为明确，公司计划2010年将碳酸锂产能扩大至3.3万t/a，2015年进一步扩大至4万t/a，
2020年增至5万t/a。这一快速的扩张计划如得以实施，未来Chemetall将与SQM在全球锂市场平分秋色。
　　反观国内，锂资源主要掌控在中信国安、西藏矿业和盐湖集团等大型国企手中，主要产品为工业级碳酸锂，只
有少数企业（如赣锋锂业）可以生产出高纯度的电池级碳酸锂。从设计规模看，我国企业完全可与世界前三大企业
相抗衡，而现实情况并非如此。由于我国现有盐湖提锂技术迟迟未能突破，加之西藏等地运输条件的制约，国内大
部分拥有资源的卤水锂生产企业，其碳酸锂有效产能并未达到此前设计的经济效益规模，近2年的产量也没有大的
增长。
　　国内采用卤水提锂生产工业级碳酸锂的企业仅有中信国安一家，2008年该公司产出工业级碳酸锂5000t，但其
产量仍然尚未达到此前2.5万t/a的设计规模。另外，从成本看，由于纯碱价格相对较低，而能源价格相对较高，
中信国安目前的碳酸锂生产成本应略高于SQM公司。
　　除了卤水锂，我国大部分企业仍然采用矿石锂制备碳酸锂等锂化学品，代表性企业为四川天齐（原四川射洪）
和新疆有色金属工业公司。这两家公司均采用澳大利亚进口锂辉石作为原料，2008年2家碳酸锂产能合计约为4.1
万t/a，实际产量约1.3万t（2009年的生产情况大体同上）。与国外卤水锂生产企业相比，矿石锂生产成本较高，
不具有国际竞争优势。

电池级产品未来需求大增
　　据全球最大的锂化学品生产商SQM统计，1997~2007年，全球碳酸锂的年需求增长速度基本保持在5%左右。受
经济危机的负面冲击影，2008年全球碳酸锂需求量大约为9.2万t，较2007年增长近2%，这一增速低于近十年来
5%的平均增速。2009年碳酸锂的需求量下降至6.85万t。
　　预计随着全球经济的复苏，碳酸锂的需求增速将逐渐恢复。由于大部分动力锂电池生产线将于2010年下半年
投产，2011~2012年有望成为碳酸锂需求的爆发年，到2011年世界碳酸锂需求将恢复到金融危机前水平，到2012
年需求量可接近14万t。
　　据Chemetall公司统计及预测显示，至2020年全球将拥有500万~700万辆电动汽车，假设这些电动汽车全部
使用锂电池，并且按照一辆电动汽车需要0.08t左右的碳酸锂计算，届时碳酸锂的需求量将高达40万~56万t。
　　根据此假设，到2020年我国若有10%的车辆为电动汽车，即355万辆（按照汽车产量年均增长10%计算），则
届时仅国内就需要28.4万t的碳酸锂。
　　反观全球碳酸锂供应量，存在两种发展情况（见表1、表2）：
　　情况一  假设2012年前，国外产能可全部释放，而国内有效产能较少。则2010年国内的碳酸锂有效产能仅为
1.8万t/a（中信国安的0.5万t/a+矿石碳酸锂共计约1.3万t/a），国际碳酸锂有效产能为8.4万t（SQM、FMC和
Chemetall实际产能合计）；2010年，全球供应量约为12.9万t/a，2011~2012年全球供应量约为14.6万t/a，基
本与同期需求持平。
　　情况二  假设国内技术在2011~2012年间实现突破，达到设计产能，则2011~2012年全球供应量约为25.4万
t，远远高于同期需求。但2012~2020年随着电动汽车产量的快速增长，电池级碳酸锂供不应求的现象仍会出现。

动力锂电池将拉动新一轮消费高潮
　　目前，基础锂盐领域竞争相对激烈，而高端锂产品由于技术限制，供应紧俏。从碳酸锂需求增长状况看，传统
领域（如铸造和润滑油领域）未来需求增速将基本维持稳定，预计增速在6%~8%之间。而一些新兴领域，如医药、
动力锂电池等领域对碳酸锂的消费需求将保持快速增长态势，预计未来几年，碳酸锂在医药领域的需求增速将保持
在17%~20%；在动力锂电池领域的需求增速将保持在20%~25%，并且在未来2~3年内，锂离子动力电池有望成为锂
产品的最大消费领域。这一点可以从近两年国际资本市场在锂及锂下游动力电池、电动汽车等领域的频繁资本运作
得到侧面印证。
　　动力电池是电动汽车生产部件中技术门槛最高、利润最为丰厚的部分。据美国国家可再生能源实验室统计，动
力电池在整个电动车成本构成中的占比随行驶里程的增加而加大，最高可达到60%以上。动力电池包括铅酸电池、
镍氢电池和锂离子动力电池。其中，镍氢电池凭借低成本、高安全性成为混合动力车的主流电池，但由于其能量密
度和效率较低，并不适合应用于纯电动车领域。相比之下，锂离子动力电池比容量高、工作温度范围宽、安全性能
好，其发展前景被一致看好。
　　然而，由于技术等因素制约，目前我国尚未出台明确的政策支持锂动力电池的开发，仅在2009年7月实施的
《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》中，把使用铅酸蓄电池的混合动力乘用车、纯电动乘用车及纯电动商
用车，以及使用金属氢化物镍动力的混合动力乘用车列为成熟期产品，锂电池电动汽车却被列入发展期，尚不在大
规模推广之列。
　　动力电池主要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液四部分构成，除隔膜外，其他三大部分均能用到锂产品，
特别是正极材料和电解液对其需求量较大。目前，最被看好的动力锂电池正极材料为磷酸铁锂，然而从性价比和技
术成熟性角度看，锰酸锂在我国更为通用，磷酸铁锂的关键技术虽已突破，但批次质量稳定性仍不高。电解液的主
要成分为六氟磷酸锂，其技术目前主要被日本企业所垄断，国内有少数厂家（如浙江巨化）虽掌握了该产品的合成
技术，但尚未成熟。随着我国动力锂电池的技术开发取得快速发展，磷酸铁锂等下游产品的应用将拉动碳酸锂需求
量的明显提升。
  表1  国外碳酸锂新增项目产能状况（不完全统计）    万t/a
生产企业                                   计划产能
Chemetall                                3.3（2010年）
挪威Nordic Mining ASA                        0.4
澳大利亚神特集团（Sentient Group）           1.7
澳大利亚银河资源有限公司                1.7（2011年）
资料来源：USGS,中原证券研究所。
   
               表2  我国碳酸锂产能及新增项目状况（不完全统计）        万t/a
生产企业             项目产能            2008年实际产量/万t        产能目标
中信国安                  2.5                       0.5                   3.5
西藏矿业                 0.5              0.2（工业级，尚未销售）       2.0
青海锂业                   0.3                  0.1（技术不稳定）         2.0
盐湖蓝科锂业            1.0                  0（技术存在问题）
四川天齐                4.1 (合计)              1.3(合计)
新疆有色金属工业公司            
甘孜州融达锂业  4.4万t/a锂精矿（含锂6％）       未知
国内合计               12.8                        2.1    
资料来源：USGS,中原证券研究所。