下半年氯碱行业将面对复杂环境
□ 中国氯碱网
上半年市场有所好转
1．PVC
今年上半年我国PVC产量达553.8万t，同比增长17.2%。新增产能的逐渐释放，以及相对较高的市场价格是
促使PVC产量提升的主要原因。
⑴能源政策调整 行业生产成本增加 今年以来，为实现节能减排目标出台的配套政策已经对电石及下游PVC
行业产生了明显影响。随着各地相继取消优惠电价并提升差别电价的加价标准，国内电石市场价格自第一季度末即
出现整体上调，华东地区电石高端价格一度触及3700元/t水平，宁夏及内蒙古地区电石高端价格也均位于3000
元/t以上，电石法PVC的生产成本进一步提升。
⑵出口市场低迷 进口压力加大 上半年，我国PVC出口总量为12.3万t，同比增长高达316.6%。受金融危
机的影响，2009年上半年国内PVC出口量跌至谷底，这是造成今年上半年同比明显增长的主要原因。实际上，上
半年除中亚及俄罗斯地区外，我国PVC传统出口市场需求相比往年并不活跃，加之跨国公司加紧争夺市场份额，1~6
月我国单月出口PVC纯粉的数量基本仍在2万t左右的较低水平上。上半年国内PVC纯粉进口局势较去年相比有所
变化，尤其是二季度以来，随着全球能源市场弱势震荡以及中东地区新建乙烯项目的逐渐达产，国外乙烯法PVC产
品价格大幅下跌，外盘产品价格具有较强的竞争力，二季度国内进口的PVC纯粉量环比出现明显增长。目前看来，
海外发达国家市场需求恢复仍然缓慢，若下半年发达国家经济形势出现震荡，国内进口PVC数量大幅增长的可能性
将增加，国内市场将再次面临较大压力。
⑶规模增速放缓 供过于求矛盾仍存 上半年，我国新建、扩建PVC项目产能总计72万t/a，退出产能23
万t/a，实际净增产能49万t/a。与前几年相比，行业产能规模增速明显放缓。然而，受制于偏大的产能基数，市
场供应量偏大的压力依然存在，加之下游市场需求旺季不旺，市场价格自二季度末开始进入下行通道。整体来看，
上半年国内企业整体生产状况较去年同期有明显好转。自3月起国内PVC产量及表观消费量不断突破历史最高水平，
单月产量和表观消费量也均接近甚至超过百万吨水平。然而另一方面，供过于求的市场基本面并未改变，宏观经济
政策对房地产的影响也在PVC市场中有直接反映，对外贸易表现出的出口萎缩、进口增长的趋势日益明显。
2．烧碱
1~6月国内烧碱产量累计为1033.9万t，同比增长19.3%。自3月开始，受到液氯等耗氯产品价格高位运行的
带动，烧碱的装置开工负荷保持在80%左右，月产量保持稳定。
⑴区域市场差异较为明显 进入3月，以江浙为代表的沿海地区受液碱出口回暖的利好作用影响，烧碱价格
均出现不同程度提涨。但自6月初开始，随着山东地区大量低价货源陆续进入华东市场，市场逐渐倒向买方，价格
持续下探，而以内蒙为代表的西北地区市场，在整体供应量偏大，需求支撑乏力的情况下，价格基本在低位运行，
企业徘徊在亏损边缘。
⑵物流运输受限影响区域间产品流通 春节前后，东北、华北大部分地区因连续降雪天气造成铁路、公路运
输不畅，以及春运期间货运车皮紧张，很大程度上影响了烧碱货源的区域性流通，局部地区的产品积压抑制了市场
价格抬升，而华东市场由于受到上海世博会对危化品加强监管的影响，外埠货源向该地区流转的周期明显延长，使
得短期内区域市场货源相对紧张。
⑶液碱出口转暖形成短期利好 自3月开始，由于国际市场的需求好转带动全球液碱价格上扬，国内主要港
口开始呈现询盘增加、成交价格小幅上涨以及部分企业成交量增加的趋势。特别是5月份，受北美、澳洲铝业对液
碱需求回升，加之日、韩液碱供应商装置检修，国内液碱出口主流成交价进一步上涨。液碱出口市场的转暖对缓解
国内市场，特别是沿海地区供应压力起到了积极的作用。受制于下游需求不振，国内烧碱市场整体供应量偏大的趋
势正在逐渐加剧。统计数据显示，今年上半年国内烧碱新增产能已达到154万t/a，第三季度仍陆续有新扩项目试
车投产，巨大的产能将成为抑制烧碱价格抬升的重要因素。此外，由于PVC、液氯等耗氯产品价格也处于低位，预
计烧碱未来仍将继续在低位徘徊。
下半年面临诸多压力
⑴原材料成本继续坚挺 受能源政策调整的影响，下半年煤电等基础能源价格将继续高位运行，行业整体运营
成本压力难以缓解。
⑵供过于求压力或将增大 从上半年的表现来看，PVC和烧碱产品的下游需求并没有出现预期的好转，加之下
半年宏观经济走势的不确定性，未来下游市场需求明显好转的可能性不大，持续增大的产能将进一步加剧供过于求
的矛盾。
⑶出口萎缩而进口增长 上半年的数据显示，国内PVC和烧碱的出口市场并没有出现实质性好转，而进口数量
反而增长明显。特别是PVC，受海外乙烯基原材料低价格的刺激，进口数量增长迅速。下半年，需对PVC进口变化
予以关注，特别是欧洲和东南亚地区非PVC反倾销案件涉案国家对华出口量存在大幅增长的可能。同时，人民币的
持续升值也将成为影响下半年国内氯碱行业对外贸易的重要因素。
⑷资本市场变化对行业产生影响 由于宏观经济走势的不确定性，国内资本市场起伏较大，商品期货市场正在
形成对后市市场的看空氛围。对于国内氯碱企业特别是PVC企业而言，需特别关注资本市场变化对现货交易可能产
生的负面影响。
综上所述，下半年国内氯碱行业仍然面临着较为复杂的发展环境，市场走向仍存在不确定性，行业距全面复苏
仍有一定差距。