1月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　LLDPE  持续整理
    2011年12月连塑料主力合约L1205受需求疲弱制约，整体维持弱势震荡格局，从月初最高点9995元/t下
跌到12月15日最低点9020元/t，此后连塑小幅反弹但始终受制于9500元/t压力，2011年最后一个交易日受
生产商提高出库价影响，主力合约L1205突破60日均线，报收在9605元/t，尽管岁末最后的收官期价较上月
收盘价的9480元/t微涨了1.3%，但整体交易区间较11月略有下移，成交19063798手。
主要影响因素
　　上游市场方面
　　①原油市场情况
　　进入12月以来，原油对塑料价格影响有进一步弱化趋势，一方面缘于上下游传导迟滞，另一方面缘于中东
天然气廉价货源冲击，但原油对市场的情绪影响依然不容小觑。目前原油价格处于100美元/桶压力，向上突破
较难，目前存在不确定性因素未来将可能主导原油出现大幅度波动，一方面是欧债危机形势的影响，另一方面
是关于中东局势的影响。截至12月30日，纽约2月原油期货收盘报98.83美元/桶。
　　②亚洲乙烯市场方面
　　进入12月以来，亚洲乙烯价格震荡走高，其中东北亚价格走高明显。目前CFR东北亚/东南亚分别收于
1144.5～1145.5美元/t和1083.5～1085.5美元/t。月初国际油价连日高位震荡，原料石脑油同步走高，成本
利好支撑，加之区域内货源供应收紧，现货市场水涨船高，连日炒涨气氛热烈，但交投气氛依旧不佳。但随着
区域内装置检修利好释放殆尽，业者重回理性，在需求并无明显改善前提下多谨慎持仓观望。随着中国农历新
年渐近，年底效应逐渐凸显，区域内交投热情降温，业者多退市观望，实际成交惨淡。
　　现货市场方面
　　12月份的国内PE市场呈现“V”字型走势，但整体价格变动幅度较小，可见市场对于目前行情也多持谨慎
的判断。近期美国经济数据的良好表现，给予市场一定的提振作用，但经济面的一丝好转并没有消除市场对于
欧美未来经济发展的担忧。从国内供需基本面来看，石化在一轮降价后，基于其自身库存的降低，及市场现货
部分牌号供应紧张等因素影响，加之月底结算定价，市场价格得到支撑，行情下跌可能性不大。下游工厂目前
仍以观望为主，临近年底，部分工厂面临用工荒影响，生产开工率不足，其对于原料的采购意向也相对清淡。
供需关系平衡，市场后期行情多以企稳为主。
　　下游需求难言乐观
　　下游需求目前依然不乐观，这也是拖累近期行情的一个重要原因。经济面疲软，导致下游工厂出口订单减
少，国内内需不足，使得国内订单也是寥寥无几。年底多数工厂多维持40%～60%的生产开工率，实盘采购意向
较为薄弱，短期也难以回暖。此外，石化控制供应量以减少市场供应压力，致使目前市场整体处于震荡整理之
中。预计2012年1月份行情难有较大涨跌，趋于商家谨慎的操作，市场可能继续整理为主。
    后市分析
　　鉴于目前市场处于利好利空因素博弈的阶段，石化控制供应量以减少市场供应压力，而经济面的疲软使得
下游工厂短时间又难以恢复需求，目前整体行情处于震荡整理之中。综上所述，短期连塑料期货市场行情难有
较大作为，趋于商家谨慎的操作，市场或持续整理为主。


       表2   2011年12月连塑料主力合约交易情况（12.1～12.30）     元/t   每手为5t
   日期    月开盘     最高价    最低价    月收盘    持仓/手     增仓/手     成交/手   月结算价
   11月     9800      10365      9120      9480     261862       64590     25250616     9520
   12月     9980       9995     9020      9605     267298        5436     19063798     9555