2013全球石油化工并购市场风云录
□ 宋玉春
2013过去了，2014来临了。回首2013全球石油化工并购市场，虽然油气并购市场大幅降温、化工市场并购明显减速，但依然有其特定的主旋律：在油气市场，亚洲公司大放异彩，中国企业表现尤为抢眼，非常规油气业务继续受追捧；在化工市场，化工巨头们为实现业务增长忙重组，并购重组大戏连台，涂料业务仍是重头……
油气市场
中国企业表现抢眼
在经历了2010～2012年期间逾6000亿美元的并购交易以及2012年逾2500亿美元的并购交易后，2013年全球油气并购市场大幅降温，交易额仅为1360亿美元，创下自2008年金融危机以来的最低水平。但全球油气业务并购市场的格局并未发生根本性改变，亚洲公司仍是主力军，在2013年全球十大油气业务并购交易中，亚洲石油公司是其中五起交易的购买者。
回首2013年油气业务并购竞赛，中国企业表现抢眼，继续保持着亚洲公司中领头羊的地位，三大石油公司均有所斩获。与2012年不同的是，在这三大石油公司中，中国石油天然气集团公司（以下简称“中石油”）表现更为出色。为实现“加快建设主业突出、核心竞争力强的大型跨国石油企业集团”的目标，中石油资本运作花开次第：2月21日，中石油透露从美国康菲石油公司手中购得部分资产权益，包括西澳大利亚的波塞冬项目20%的权益以及陆上凯宁盆地页岩气项目29%的权益；3月16日，中石油宣称公司已与意大利埃尼公司签订了两项合作协议，将收购埃尼集团全资子公司埃尼东非公司28.57%的股权，从而间接获得莫桑比克4区块项目20%的权益，交易对价为42.1亿美元；3月21日，国家发改委批准中石油收购加拿大阿萨巴斯卡油砂公司多佛油砂区块项目40%的权益，至此，中石油全资控股此油砂项目；6月21日，中石油与俄第二大天然气独立生产商诺瓦泰克在2013年圣彼得堡国际经济论坛期间签署亚马尔半岛液化气生产合资企业项目的合作协议，中石油将收购后者的亚马尔液化天然气股份公司20%股份；9月7日，习近平主席访问哈萨克斯坦期间，两国达成一揽子协议，其中包括中石油以约50亿美元收购哈萨克斯坦国有石油和天然气公司KazMunaiGaz所持的卡沙甘油田8.33%的权益；11月13日，中石油宣布其间接附属公司中油勘探控股公司及中油勘探国际控股公司与巴西国家石油公司国际（荷兰）公司及巴西国家石油公司国际（西班牙）公司签订收购协议，收购巴西能源秘鲁公司全部股份，交易对价约26亿美元。
相比于中石油，中国石油化工集团（以下简称“中石化”）在油气业务并购方面迈出的步子更为稳健：4月14日，中石化宣布其全资子公司国际石油勘探开发公司已与美国第二大天然气开发商切萨皮克能源公司签署协议，收购其位于俄克拉荷马州北部部分密西西比灰岩油藏油气资产50%的权益，总交易对价10.2亿美元；8月30日，中石化国际石油勘探开发有限公司与美国阿帕奇石油公司宣布，双方正式建立全球战略合作伙伴关系，作为战略合作第一步，双方签署协议由中石化收购其埃及油气资产1/3权益，收购价格为31亿美元。
2013年，中国海洋石油总公司（以下简称“中海油”）在油气业务收购上就做了一件事，那就是集中精力完成收购尼克森。2月26日，中海油宣布，公司完成收购尼克森的交易，收购尼克森的普通股和优先股的总对价约为151亿美元。有关分析师认为，此次收购交易的成功不仅在很大程度上缓解了中海油的“能源危机”，中海油更是因此跻身全球大型油企行列。
非常规油气业务继续受追捧
除了中国企业表现抢眼之外，非常规油气业务仍是全球油气并购最为集中的领域是全球油气业务并购市场的另一大特点。2013年全球油气业务并购项目中，只有1/3左右是常规油气资源，其它为油砂、煤层气、页岩气、深水资源等。
除了上述亚洲石油公司业务并购中的非常规油气业务收购案之外，2013年全球非常规油气业务并购还有不少。2月，澳大利亚的必和必拓公司同意以121亿美元现金收购美国页岩气生产商Petrohawk能源公司，并承担Petrohawk相应债务，交易总值达151亿美元。5月8日，英国著名独立油气生产商San Leon能源公司表示，公司日前从其合作伙伴加拿大塔利斯曼能源公司收购了后者在波兰的页岩气探区。5月27日，美国马拉松石油公司表示同意出资35亿美元购买私募股权公司Kohlberg Kravis Roberts & Co L.P.在南德克萨斯持有的部分石油资产。7月，惠博普一纸公告吹响了公司进军煤层气的号角。公告称，根据上下游一体化发展战略，公司拟使用自有资金2088万美元收购DartFLG100%股权。交易完成后，惠博普将间接拥有柳林地区煤层气资源开采产品分成合同25%的权益。10月，索尔维集团宣布将以10亿欧元的价格，收购以生产开发非常规油气用化学产品著称的美国化工企业Chemlogics。
综合起来看，油气并购向非常规资源转移的原因在于四方面：一是常规资源是优质资源，从上世纪50年代起就被国际大公司垄断，不会轻易出售。二是勘探和开采技术的突破使非常规资源可采资源量不断增长，使其开采成为可能。三是相对常规资源来说，非常规资源价格较低。四是常规资源多集中在中东、非洲等市场经济不太发达、地缘政治不稳定的地区和国家，而非常规资源多在美国、加拿大、澳大利亚等国家，并购风险相对较小。
化工市场
涂料业务仍是重头
与2012年的大手笔频频相比，2013年全球化工企业在业务收购方面略显寒酸。但是，涂料业务的并购仍是全球化工市场的重头戏，“大鱼吃小鱼”的戏码不断上演，市场排名时时更新。2013年，涂料业务并购市场，一如既往的热闹。
2013年，涂料业务并购市场最引人注目的当属立邦公司，收购业务数量最多。11月，立邦通过其子公司立邦涂料（欧洲）有限公司收购德国汽车涂料制造商Bollig&Kemper GmbH&Co.KG公司39%的股份，以加速其汽车涂料业务的扩张。12月，立邦以2.45亿元拍下秀珀化工57%股权，以更好地开拓中国市场。秀珀化工现已发展成为集地坪材料、聚脲材料和防水防腐及其他材料的生产、销售、施工于一体，是中国大型的专业地坪漆和聚脲涂料生产和施工企业（二级施工资质）。此外，立邦还拟收购著名木器漆品牌欧龙漆，目前有关于该交易的具体事项还有待进一步确认和披露。
作为涂料市场领先的供应商，PPG工业公司依然祭起了赖以成名的法宝——业务收购。4月，PPG工业公司完成收购阿克苏诺贝尔北美建筑涂料业务，交易总价值为10.5亿美元。作为公司历史上第二大的收购项目，此次收购将进一步扩大PPG工业公司在美国、加拿大和加勒比地区建筑涂料市场的占有率，从而助力其进一步加快业务转型步伐。5月，PPG工业公司宣布完成收购Deft公司航空涂料业务的交易。Deft先进的防水和无铬技术的加入进一步强化了PPG在涂料行业的实力，尤其是在航空领域，同时Deft的环保涂料体系也为PPG工业公司的业务拓展提供了长久保障。
较之PPG工业公司，阿克苏诺贝尔近两年来在业务收购领域并无大动作。2013年，阿克苏诺贝尔宣布，为扩大其中东地区业务范围，已收购阿曼撒多林涂料公司50%的股份和经营权。阿克苏诺贝尔还与Omar Zawawi Establishment-Sadolin Oman公司的创始人和股票持有者签订了合资协议，内容涉及到装饰涂料和功能性涂料在阿曼的生产和销售。此次合作可谓是阿克苏诺贝尔加快开拓中东市场的试金石。Sadolin Oman在中东地区具有较深的根基与影响力，依托这个强有力的平台，阿克苏诺贝尔就可以在这个涂料需求日益增长的市场大展身手。
此外，还有两例大型涂料业务收购交易。6月4日，美国威士伯公司宣布将收购意大利工业涂料及树脂制造商Inver HoldingSrl，以扩大其欧洲业务，加强公司在欧洲涂料市场的地位。8月，特殊化学品公司阿尔塔纳收购汉高的特种涂料业务，产品牌号包括MiraFoil和Miracure，主要应用于北美市场的包装行业。通过此次收购交易，阿尔塔纳的产品组合得以进一步补充完善，能够为客户提供更好的解决方案。