中国热点化工产品市场分析480

我国PX扩张之路任重道远

□ 天津石化经营计划部 刘学峰

　　在下游市场PTA、聚酯市场经过了几年的快速扩张后，今年国内PX市场增速有所减缓，但相对于巨大的下游需求，我国PX产能仍显不足，国内PX扩张之路仍任重而道远。

一、 亚洲PX产业发展良好 中国市场仍为主导

     截至今年8月底日，亚洲PX产能合计为4367万吨，较2014年底增加160万吨。其中，中国PX产能达1392万吨，占亚洲总产能的31.88%，较2014年增长2.5%，稳居亚洲PX第一把交椅；韩国紧随其后，同期总产能达到1008万吨，占比23.08%；日本排名第三，总产能405.5万吨，占9%。今年亚洲地区新增PX产能主要为中金石化的160万吨，目前已经满负荷运行；印度信赖新建的220万吨PX装置计划年底投产；哈萨克斯坦KazMunai公司的50万吨PX装置今年年中试运行，但一直没有宣布正式投产。

    预计未来几年，亚洲PX产能增速仍将保持20%左右，2016年新增产能将达到310万吨，其中中国新增180万吨，占58%；沙特与文莱新增产能分别为130万吨和100万吨。中国作为亚洲最大的PX需求市场，PX的发展速度远远跟不上PTA的增速，这使得亚洲其他国家瞄准了中国的PX市场。

二、供不应求 我国PX对外依存度居高不下

    1．PTA需求暴涨拉大PX缺口

    自2009年以来，PTA市场快速发展，利润空间逐渐走高，最高可达2000元/吨以上，高利润吸引着国内众多厂家纷纷投产PTA装置，产能年均增速高达30%左右。众多PTA新增产能加大了对PX的需求，而国内PX增速又远远落后于PTA产能的增长速度，导致了PX对进口货源的需求加剧。

    随着PX进口量的逐年增多，我国进口依存度逐年增加，2014年逾50%，并且预计这种依赖进口货源的状态将维持较长时期。2014年我国PX表观消费量为1860，可生产PTA 2752万吨， 而实际PTA产量2600万吨，PX供应相对过剩。但是2015年我国PX新增240万吨，可产PTA 355万吨，但PTA今年新增产能较为确定的就有450万吨，有95万吨的PTA需要进口原料补充。2015年上半年我国PX进口总量在588.42万吨左右，较去年同期增长114.94万吨，增幅在24.28%。PX进口数量的持续增长得益于下游PTA产能的快速扩张。随着国内PTA产能的继续增加，预计下半年国内PX市场进口量将继续呈现增长态势。图1为2010～2014年国内PX表观消费量对比。

    虽然目前国内PX供应缺口较大，进口依存度已经高达50%以上，但是国内新上马的PX装置屈指可数，2014年，国内PX实际投产的只有腾龙石化的80万吨和彭州石化的65万吨PX装置。目前国内PX产能分布仍以中石化和中石油为主，民营资本份额较少，只有丽东、福佳和腾龙芳烃，产能份额仅占总产能的28.7%。详见表1。

  　制约PX产能扩张的原因不外乎以下两个方面，一是因为对PX的宣传力度及透明度都有所欠缺，国内普通民众对PX项目不了解，导致了对PX项目的抵制。另外，新项目上马的程序繁琐冗长。之前报备PX项目需要国家审批等一系列的繁琐程序也部分阻碍了前几年PX项目的建设速度，好在从去年开始国家已经下放PX审批权至省级部门，这就使得PX上马程序简化，流程缩短。

  　今年上半年，我国进口PX数量最多的亚洲国家和地区仍然是韩国、日本、中国台湾和泰国，其中从韩国进口247.2万吨，位居首位；紧随其后的是日本，进口量在110.4万吨；从中国台湾和泰国进口数量分别为67.6万吨和27.98万吨。值得注意的是，随着韩国PX产能的快速扩张，韩国已经稳居中国PX进口国老大的位置。此外，台湾、泰国对中国的出口量较去年同期略有下滑,韩国和日本的进口量则持续增长。预期下半年PX进口量将持续增加。

　  今年我国PX的开工率也有所下降，但产量有所增长。今年1～8月份，国内PX产量在582.9万吨，同比增长2.7%，平均开工率70%。而去年同期我国PX产量567.57万吨，平均负荷73.82%。

　　2．PX价格走势与PTA保持一致

　　上半年，亚洲PX市场走势基本与PTA市场走势一致，也是呈现先扬后抑的格局。3月下旬之前，市场基本维持震荡走势，亚洲PX价格在750～950美元/吨之间震荡。由于亚洲PX装置检修多在3～4月份，加之下游PTA开工率维持在75%附近，需求端得以支撑现货价格。3月下旬开始，下游远东石化PTA装置停产，对PX价格产生少许影响。但是清明节以后，随着腾龙芳烃装置的爆炸，部分亚洲PX装置的停车，下游PTA价格不断拉涨，提振了PX市场价格，5月初，亚洲PX价格达到上半年的高点，突破1000美元/吨。5～6月份，随着下游PTA价格的回落及国际油价的调整，亚洲PX价格略有回调，但由于上游原料的成本端支撑，使得PX价格回落幅度没有预期的那么大，依旧维持在870美元/吨附近。但是一进入下半年，亚洲PX价格受到国际油价的影响大幅震荡，尤其是8月份，油价跌破2008年以来的低点至38美元/桶以后，PX价格也跌至今年低点750美元/吨附近；好在国际油价触底大幅反弹，3天时间反弹20%以上，亚洲PX价格也随即震荡走高，截至目前亚洲PX市场价格维持在776美元/吨（FOB韩国）和797美元/吨（CFR台湾）。

表1 2015年国内对二甲苯产能统计   万吨

生产企业                 产能  

大连福佳大化            140

辽阳石化                  70

天津石化                  39

齐鲁石化                   7

洛阳石化                  22

扬子石化                  85

上海石化                  85

金陵石化                  70

青岛丽东                100

福建联合                  80

镇海炼化                  65

中海油惠州炼化            84

彭州石化                  65

腾龙芳烃                160

海南炼化                  60

中金石化                160

中石油乌鲁木齐石化      100

合计                    1392

三、未来产能将出现过剩，利润将低位徘徊

  　2014～2018年亚洲PX新增产能约在2200万吨左右，其中PX产能增长高峰出现在2014～2015年。2014年亚洲PX产能4195.5万吨，2018年以后预计在6200万吨。PTA的产能情况，目前亚洲为6800万吨，预计2018年以后达到9000万吨以上，需要消费PX 6000万吨左右。可见，2018年以后亚洲PX产能将开始出现过剩。

　  2015年我国PX市场按产能计算，缺口预估达1690万吨，实际进口数量或将超1000万吨，进口依存度依旧较高。

  　2015年国际油价继续疲弱走势，使得PX价格低位走势或成常态。未来几个月，随着国际油价长期上涨承压，预计亚洲PX市场价格依旧维持在低利润区间运行。