近来，全球钛白粉价格继续走低，开工率水平仍然维持在低位。据Alembic Global Advisors公司估计，2012年全球钛白粉市场销售量下降了23%，生产商的库存暴增至100天的供应量，价格也从近10年的高点处大幅下挫。生产商在这种情况下纷纷减产，全球平均开工率水平降至约70%的水平。该公司表示，过去几年中，全球钛白粉市场已经缓慢地向供求平衡方向转变。以第二季度数据为例，2013年生产商库存降至了60天的供应量，2014年为58天，到2015年进一步降至46天的水平，钛白粉库存已经回落至正常水平，预计未来几年市场需求增速将超过新增产能，钛白粉市场的复苏或许已经不远了。
　　Alembic公司分析师Hassan Ahmed表示：“在过去的两年里，全球所有主要的钛白粉生产商的赢利已经稳步改善，其销售量也逐年提高。但2015年上半年全球钛白粉巨头们的赢利却出现了大幅下挫，这让市场对于钛白粉生产商赢利状态是否能保持下去持怀疑态度。”
　　钛白粉业务令人失望的业绩以及中国市场需求增长的疲软令公司的资本结构与当前的市场状况脱节。为了改善现状，亨斯迈（Huntsman）和科慕（Chemours）已经着手实施成本削减计划。亨斯迈在2014年底宣布计划在钛白粉颜料和添加剂业务部门裁员900人，旨在2016年中期前每年节省1.75亿美元。科慕今年8月宣布重组计划，并表示该计划将消除15万吨的钛白粉产能，每年节省约4500万美元。与此同时，科慕正在墨西哥阿尔塔米拉投资6亿美元建设一套20万吨的钛白粉生产装置，预计2016年中期投产。特诺（Tronox）已经暂停了其位于密西西比州哈密尔顿钛白粉工厂6条生产线中的一条，以及位于澳大利亚奎纳那钛白粉工厂4条生产线中的一条，占到公司钛白粉总产能的约15%。
　　特诺公司董事长兼CEO 托马斯·凯西表示，二季度钛白粉价格下跌了5%，市场供应继续超过需求，当前的销售价格并没有得到满意的回报。然而，2015年是钛白粉业务的过渡之年，业内对这种困境的反应速度已经比过去快了很多，以适应受中国经济降温引起的需求疲软困境。
　　当前，全球钛白粉生产商的库存正在快速接近于正常水平，而消费客户的库存或许已经降至正常水平以下，这意味着重建库存的时刻很快将到来。库存处于或低于正常水平，原料矿的价格趋于稳定以及钛白粉现货价格的上涨，这三大因素意味着明年钛白粉定价水平将更加正常。Ahmed指出，从中短期来看，钛白粉生产赢利不可能维持在赢亏平衡点附近，尤其是对于像特诺公司这样的一体化低成本生产商。他表示：“我们认为明年亨斯迈公司的钛白粉业务的赢利能力将恢复至大约12%的正常水平，而像特诺公司这样的一体化低成本生产商的赢利能力将更高。”（庞晓华 编译）