高位盘整 谨慎看多
——4月上半月国内化工市场综述
4月上半月（3月30～4月14日）国内化工市场整体趋于平静，不少产品检修期已经接近尾声，前期的猛烈涨势支撑乏力，后期的实际需求难以提振，由于产品链的传播的滞后性，少数产品继续消化3月因集中检修供应紧张带来的利好，多数产品保持高位震荡趋势。统计期内，化工价格指数（CCPI）总体较为平稳，小幅下滑。期末收于3911点，跌幅为0.2%。在统计的产品中，上涨的产品共计80个，占总数的53.3%；下跌的产品共计38个，占产品总数的25.3%；持平的产品共计32个，占产品总数的21.4%。详见表1、表2。
热门产品分析
丁苯橡胶和顺丁橡胶 4月合成橡胶产业延续前期涨势，原料丁二烯方面保持高位整理，统计期内上涨7.8%。自2月起，亚洲丁二烯装置的检修热潮开始逐步升温，厂家更是趁机炒涨，丁二烯价格一再上调，2016年涨幅已达47.5%。与此同时，下游汽车行业旺季的来临、轮胎企业开工率逐步增高，导致橡胶产业供应紧缩、库存低位，丁苯橡胶和顺丁橡胶4月上半月一路高歌猛进，涨幅分别为27.5%（详见图1）和17.3%。丁苯橡胶的炒涨以及厂家的控货限单致使顺丁橡胶市场货源紧俏，统计期内上涨17.3%。预计后期橡胶产品仍有上涨空间，但不排除下游产业对高位价格的抵触造成的行情震荡。
天然橡胶 由于下游汽车行业进入旺季，对轮胎产品的需求加大，除了丁苯橡胶和顺丁橡胶暴涨之外，其他产品亦表现不俗，天然橡胶涨幅18.1%。近期进入天然橡胶的停割期，加上产胶国限制出口等因素，胶市表现相对坚挺，但是国内现货市场存在库存压力，将限制胶市的继续走高。
MMA 上游丙酮近期继续走高，半月涨幅4.0%，但涨势已经趋缓且也接近尾声。不过整个3月丙酮市场大放异彩，涨幅高达40.8%，对下游市场影响较大。MMA市场3月底再次发力上涨，继续走高，统计期内涨幅18.4%。3月三菱和宏旭MMA装置停车，吉林石化装置负荷降低，加之进口货源不多，市场供应面出现紧缩，对价格形成强力支撑。但4月开始吉化装置提高开工负荷，届时场内供应有所增加，加之后期装置开工回归正轨，预计市场高位难保。
环氧氯丙烷 由于场内货源累积，库存高位，环氧氯丙烷在3月下旬经历一段盘整期后于月底正式开启瀑布式下跌模式。上游原料丙烯高位震荡，虽然价格一直比较坚挺，但另一原料液氯行情却比较低迷。另外下游环氧树脂企业对高价原料存在抵触情绪，拖累市场行情。由于原料丙烯的高价支撑，价格已经跌无可跌，后市继续下行的可能性不大。
丁酮 行情在经历一段盘整期后于3月底开始下跌。下跌的主要原因是受上下游的拖累。丁酮厂家长期低负荷运行，货源方面不存在压力，而下游产品行情低迷，采购意向不强，刚需买入，导致丁酮市场商谈重心不断下移。
环氧丙烷 受供需压力影响，统计期内厂家数次下调报价，市场重心大幅下移（详见图2）。供应方面来看，山东烟台万华负荷提升至九成，市场供应量出现提升，而且近期大量进口货源涌入加大供应压力；同时由于下游聚醚刚需放量不足，装置降负成为常态，导致厂家库存积压严重，市场承压下探。但基于上游丙烯的高位支撑，环氧丙烷受到利润压缩，后市继续下跌空间不大。
芳烃 统计期内芳烃方面整体波动较小，国内纯苯市场由于库存长期偏低，价格一直比较坚挺，尽管外盘表现不佳，但是国内现货市场价格一直在5000元高位盘整，仍对下游产品形成强力支撑，下游产品PX和甲苯等表现都较稳定，各有1.5%和1.3%的波动。苯胺市场由于供应压力，加上下游需求萎缩，利空云集，商谈重心持续下移，跌幅3.7%。
丙烯及其下游 市场不温不火，保持稳中有涨趋势。目前国内货源不多，部分厂家仍有检修计划，短期内丙烯价格将平稳运行。下游产品丙烯腈和丙烯酸各有2.6%和0.2%的涨幅，基本面变化不大。
聚酯和聚酯原料 乙二醇市场自3月底出现下滑，跌幅6.9%，虽然下游终端市场整体需求相对好转，但厂家检修高峰已经收尾，市场供应量出现明显增加，港口库存量同样有所上升，总体供应面较为明显。但受下游需求支撑，预计后期市场将以震荡运行为主。PTA市场整体保持高位盘整，波动不大，聚酯切片价格也比较稳定。
塑料 PP市场当前保持高位整理状态，前期石化厂家挺市，现货市场不断走高，但是期货方面开始下行，PP市场或有下滑可能。HDPE产品走势呈现倒“V”字型，在前期检修利好消化殆尽后，厂家不断下调报价，场内看跌气氛弥漫。
跟风上涨告一段落
4月上半月，国际原油市场先跌后涨呈“V”字走势，即将到来的多哈会议成为后市油价走势的关键。虽然上半月WTI油价涨幅仍然超过8%，但化工市场整体已经出现小幅走跌趋势。前期受原油及检修等因素带动的跟风上涨行情基本已经告一段落。后期来看，更需关注国际原油市场以及化工产品自身的基本面等因素，预计后期化工市场仍将以震荡调整为主。
2016年一季度国内生产总值（GDP）同比增长6.7%，预示着我国经济继续保持中高速增长，但化工市场涨幅已经不小，中短期将维持高位盘整，谨慎看多的态势。
《中国化工信息》与化工在线合办的《华化评市场》栏目，为读者带来最及时和最权威的化工市场行情综合分析，行业独创的“中国化工产品价格指数”（简称CCPI）走势能客观反映化工行业发展趋势。
表1 热门产品市场价格汇总 元
涨跌幅/%
环比 同比
CCPI 3911 0.8 -0.2 -10.1
丁苯橡胶 13000 27.5 27.5 26.2
天然橡胶 12700 19.8 18.1 5.8
顺丁橡胶 11850 17.3 17.3 20.3
MMA 12800 16.4 16.4 -9.2
环氧氯丙烷 7180 9.9 -8.7 -27.5
丁酮 4900 9.3 -7.5 -30.7
环氧丙烷 8100 8.0 -7.4 -32.1
表2 重点产品市场价格汇总 元
涨跌幅/%
环比 同比
CCPI 3911 0.8 -0.2 -10.1
丙烯 6110 7.6 4.8 -22.0
丁二烯 9000 11.4 7.8 12.5
甲醇（港口） 1880 3.2 -2.1 -22.0
乙二醇 5260 7.8 -6.9 -21.5
环氧丙烷 8100 8.0 -7.4 32.1
丙烯腈 8000 2.6 2.6 -18.8
丙烯酸 5510 0.2 0.2 -23.5
纯苯 5050 1.0 1.0 -14.4
甲苯 4975 1.6 1.3 -5.2
PX 6228 3.6 -1.5 -4.2
苯乙烯 8350 3.6 -2.9 -13.9
己内酰胺 10800 0.9 0.9 -22.3
PTA 4650 2.2 1.1 -0.6
MDI 11600 8.4 8.4 -17.1
PET切片（纤维级） 6000 0.0 0.0 -7.7
HDPE（拉丝） 10050 5.1 2.6 -4.3
PP（拉丝） 7600 6.8 2.7 -17.4
丁苯橡胶1502 13000 27.5 27.5 26.2
顺丁橡胶 11850 17.3 17.3 20.3
尿素（46） 1350 3.7 3.6 -14.6