尼龙-6和尼龙-6,6树脂常用于生产纤维和工程塑料。对于尼龙-6树脂而言，以纤维应用为主，占其2018年总需求的70%。而尼龙-6,6树脂的最大用途是工程塑料，占总需求的59%。据预测，未来几年全球尼龙-6和尼龙-6,6需求仍将稳步增长，但市场仍然充满挑战。由于中国过度扩能已使尼龙-6产能远超需求，从而引发价格下滑；相反，尼龙-6,6树脂供应仍十分紧张，需待上游己二腈（ADN）产能投用后才可能有所缓解。

尼龙-6：
中国急速扩张引发过剩危机
    
　　  IHS Markit预计，尼龙-6在全球工程应用需求将从2018年的176.5万吨增长到2023年的203.7万吨，年均增长率（AAGR）为2.9%，略高于2013—2018年间的2.7%。IHS Markit表示，市场需求增长最快的终端市场将是电子电气和电器行业，年均增速分别为6.2%和5.5%，将共计增加需求量10.8万吨，占总增长量的39%。作为最大终端市场的汽车行业需求预计将以2.6%的平均增长率保持相对温和增长，将占总增长量的25%。预计消费类和工业/机械行业的年均增长率分别为3.4%和2.7%，共同占到增长量的26%。与此同时，纤维行业对尼龙-6的需求将以4.9%的平均增速继续增长，这将使尼龙-6需求年均增长率达到4.3%，仅略低于2013—2018年间的4.7%。
  　　虽然尼龙-6需求增势尚可，但是产业发展并不稳健。2013—2018年间全球尼龙-6树脂聚合能力年均增速达7.4%，预计2018—2023年间还将保持5.3%的速度继续增长。由于需求等原因，全球尼龙-6产业运行负荷率也相应地从2013年的75%下降到2018年的66%，预计2019—2023年间将进一步下滑到60%的低点。
  　　几乎所有过剩产能都在中国。IHS Markit表示，过去5年来，中国尼龙-6产能增速为需求增速的两倍多，而且2018—2023年间增速还不会放缓。到2023年，北美和西欧尼龙-6负荷率预计将徘徊在80%左右，但中国产能负荷率将降至60%以下。
　　  此外，中国尼龙-6行业还存在原料己内酰胺生产能力不足问题。2018年，中国尼龙-6产能达454.5万吨，折算己内酰胺需求量为460万吨，但中国己内酰胺总产能仅为350万吨，缺口高达24%。
  　　未来10年产能过剩可能一直困扰尼龙-6行业，最终将导致一些成本较高的过剩产能被停运、关闭或拆除，直至行业恢复到较健康的运行负荷率水平。
　　  如果世界人口，特别是全球新兴经济体的人口增长更快速，对更优质的含尼龙-6的服装、电器、车辆和其他商品的购买力增加，上述预测或偏保守。当然，成熟的生产商将能够利用自身技术优势提供差别化产品，并立于不败之地。不过，尼龙-6产业似乎正呈现出一个成熟行业的特征，即利润在中长期内呈下降趋势。

尼龙-6,6：
上游产能不足造成供应紧张
   
  　　据预测，全球工程应用领域对尼龙-6,6的需求量将从2018年的126.7万吨增长到2023年的143.5万吨，年均增速为2.5%，高于2013—2018年间的2.1%，期间净增量为16.8万吨。
    电气/电子和电器行业增长将最为强劲。IHS Markit预测，电气/电子产品需求年均增速为3.9%，高于过去5年的2.9%，电器行业需求年均增速预计为3.5%，而此前5年增速仅为1.8%。电气/电子和电器行业总体将新增需求6.7万吨，即占到总增长量的26%。汽车行业占2018年尼龙-6,6工程树脂需求量的46%，预测2018—2023年汽车应用的年均增长率为2.1%，略高于2013—2018年的2.0%。
    中国消费量几乎占新增消费量的一半，预计中国需求将以5.1%的增速继续增长。西欧的需求增速将低于平均水平，年均增长率为1.4%；北美需求增长率为2.1%；东南亚的需求增长率会高于全球平均水平而达到3.5%。
    上游ADN产能不足造成全球范围尼龙-6,6供应紧张。ADN是生产六亚甲基二胺（HMDA）的原料，HMDA与己二酸反应生成尼龙-6,6。目前世界上只有5家ADN工厂，合计产能170万吨，这些装置采用的或是奥升德(Ascend)或是英威达控制的技术。中国山东润兴化工曾采用当地工艺技术，新建了30万吨生产装置，但在2015年8月建成试生产过程中发生了爆炸，此后一直没能恢复，导致市场意外短缺。
    为了弥补市场供应不足，目前已经启动了ADN几个项目。英威达在2017年增加了德克萨斯州奥兰治工厂产量1万吨，预计到2020年还将对位于法国Chalampé的Butachimie生产厂扩能5万吨。英威达还在上海化工园区（SCIP）建造一座投资高达10亿美元的产能40万吨ADN工厂，今年2月英威达宣布计划于2020年开工建设， 2022年投产。过去6年，英威达在上海化工园区已经拥有21.5万吨的HMDA产能和15万吨的尼龙-6,6产能，该公司还计划在2020年完成该基地4万吨尼龙-6,6的扩建项目。
    奥升德在2017年也宣布了一系列扩建计划，将使位于阿拉巴马州迪凯特的ADN产能增加27万吨。2019年初，奥升德投产了9万吨产能。该公司表示，计划到2020年6月再扩能9万吨，2021年还将再次扩能9万吨。

高价格引发替代潮
    
    一些非计划停工加剧了市场供应紧张状况。2018年初，巴斯夫、索尔维和Radici Chimica均宣布尼龙-6,6供应遭遇不可抗力，主要因为法国Butachimie工厂罢工造成ADN供应中断。直到2019年3月，Radici才解除不可抗力。奥升德在其位于阿拉巴马州迪凯特的工厂因寒冷天气受损后，于2018年初宣布其HMDA供应为不可抗力状态两个月；2018年7月，该公司在其佛罗里达州彭萨科拉的工厂发生火灾后，又宣布其尼龙-6,6供应处于不可抗力状态。2018年12月，奥升德完成了迪凯特厂的ADN扩建，但相关的HMDA扩能项目未能如期完成；2019年1月又宣布HMDA供应不可抗力，直至2019年5月初解除不可抗力。
    生产受限也推高了尼龙-6,6树脂价格，进而降低了其相对尼龙-6的竞争力。2017年，东北亚尼龙-6,6工程树脂现货价格平均比尼龙-6工程树脂高500美元/吨；到2018年，两者差价升至近2000美元/吨，12月价差达到峰值2500美元/吨。进入2019年后二者价差有所缓和，但5月份仍然达1740美元/吨。
    预计2020年ADN供应会出现松动，尼龙-6,6和尼龙-6树脂价差将明显缩小，但这期间买家们有足够时间来尝试替代品。分析人士指出，由于汽车用途要求尼龙-6,6树脂的耐热性和耐油性，估计在汽车应用方面不大可能有替代品，但在办公家具、工业品和某些消费品市场的应用更为灵活。

车市寒流波及尼龙需求
   
    目前汽车产量放缓减弱了美国对尼龙-6和尼龙-6,6的需求增势。IHS Markit新近出版的《全球工程树脂月度市场报告》称，“住房开工率正从近期的峰值放缓，尽管该地区的汽车制造量仍高于1600万辆，与去年相比略有下降。”以上形势推动了尼龙-6,6供应，但预计今年剩余时间里尼龙-6,6价格将保持稳定，而尼龙-6价格将随原料价格走跌。
    受汽车市场寒流影响，欧洲和亚洲的尼龙树脂需求放缓的速度更快。IHS Markit预计，今年欧洲汽车产量将下降2.3%。在亚洲，预计下半年汽车生产将出现回升，或有助于尼龙需求改善。本地区新增己内酰胺产能将影响尼龙-6价格走向，但近期尼龙-6,6价格将呈现稳中走弱趋势。