聚醚多元醇（PPG）是一种重要的化工原料，广泛应用于制造聚氨酯泡沫塑料、胶黏剂和弹性体等领域。通常按用途可以分为软泡聚醚多元醇、硬泡聚醚多元醇、CASE用聚醚（涂料、胶黏剂、密封剂、弹性体的统称）、聚合物多元醇（POP）以及特种聚醚五类。目前国内聚醚多元醇面临产能过剩的困境，企业利润常年保持低位，甚至亏损。尤其是普通软泡、硬泡聚醚产品同质化竞争严重，但高活性特种聚醚发展较慢，仍无法满足国内需求。
全球新增装置集中在亚洲
世界聚醚多元醇由于原料丰富、品种易变、加工方便、价格合理等优势，发展一直较快。截至2018年，世界聚醚多元醇的总产能达到1263.8万吨，产量约800.2万吨，装置平均开工率63.3%。生产装置主要集中在西欧、美国和中国，其中西欧的产能占世界总产能的18.4%，美国占14.0%，中国占44.5%。生产主要集中在科思创、陶氏杜邦（现已拆分）、巴斯夫以及壳牌等大型跨国化工企业。
陶氏杜邦产能为216.9万吨，占世界聚醚多元醇总产能的17.2%；其次是科思创，产能为124.4万吨，占总产能的9.8%；壳牌、巴斯夫产能也较高，分别为95.5万吨和78.8万吨，分别占7.6%和6.2%。2018年世界聚醚多元醇主要生产企业及产能见表1。
未来欧美等发达地区聚醚多元醇增速将逐渐放缓，新增装置主要集中在亚洲地区。例如，陶氏化学计划在泰国新建一套硬泡聚醚多元醇装置，设计产能为7.9万吨。除此以外，新增产能主要来自中国。预计到2023年，世界聚醚多元醇的产能将达到1487.7万吨，2018—2023年世界聚醚多元醇产能增速为3.3%。
2018年世界聚醚多元醇消费量为790.1万吨，主要用于聚氨酯泡沫塑料的生产，约占聚醚多元醇总消费量的84%，其中软泡领域消费量458.7万吨，占总消费量的58%；硬泡领域消费量205万吨，占26%；非泡领域消费量126.4万吨，占16%。
中国、西欧和美国为主要消费地区，这几个国家和地区消费量分别占世界总消费量的35.3%、15.7%和14.9%。亚洲、北美和西欧地区是净出口地区，中南美、中东欧、中东和非洲是净进口地区。未来，亚洲、中东和非洲将是聚醚多元醇需求增长较快的地区。预计2023年，世界聚醚多元醇需求量将达到981.6万吨左右。2018—2023年全球聚醚多元醇需求年均增长率约为4.4％。2018年世界聚醚多元醇主要地区供需情况见表2。
国内市场已经饱和
2018年，国内聚醚多元醇生产企业有40多家，总产能为562万吨，产量295万吨，开工率52.5%。生产企业主要集中在华东、山东和华南地区。2018年国内主要聚醚多元醇生产企业及产能见表3。
近年来，随着上游环氧丙烷产能的迅速扩张，为了平衡环氧丙烷下游市场，聚醚多元醇方面也在进行着如火如荼的扩产。中海壳牌、浙江石化、万华化学、中化泉州等企业纷纷拟建环氧丙烷、聚醚多元醇上下游一体化装置。此外，江苏昆山国都、福建天骄等企业也有聚醚多元醇扩建计划。目前国内拟在建聚醚多元醇产能达216万吨，预计到2023年国内聚醚多元醇产能将达到781万吨。国内聚醚多元醇新建/扩建计划见表4。
随着我国聚氨酯行业的快速发展，国内聚醚生产企业大量新建、扩建，我国聚醚多元醇行业经历了一个快速的发展过程，产量从2013年的213万吨增至2018年的295万吨，年均增长率达到6.7%；表观消费量从2013年的211.2万吨增至2018年的300.8万吨，年均增长率为7.3%。
由于国内聚醚多元醇行业的快速发展，国内市场已处于饱和状态，竞争日益激烈，国内聚醚多元醇的出口量也逐年增加，从2013年的33.0万吨增加到2018年的54.5万吨。由于国内聚醚多元醇高端产品发展缓慢，仍需从国外进口，加上国外产品的价格优势，国内聚醚多元醇进口量也逐年增加，从2013年的31.2万吨增加到2018年的60.3万吨。2013—2018年国内聚醚多元醇的供需情况见表5。
2018年国内聚醚多元醇消费量为300.8万吨，主要消费地区是华东和华南地区。主要消费领域是聚氨酯泡沫塑料，其中聚氨酯软泡占26%、聚氨酯硬泡占29%、POP聚醚占17%、高回弹聚醚占13%、CASE领域占12%、其他领域占3%。
1.软泡聚醚
聚氨酯软泡具有密度低、弹性好、吸音、透气、保温等性能，目前多用于家具、床垫和交通工具座椅等垫材。聚氨酯软泡是聚氨酯产品中用量最大的产品。随着聚氨酯软泡技术的提高，目前聚氨酯软泡还用于隔音隔热材料、防震材料、过滤材料等领域。
2018年国内软泡聚醚消费量为78.2万吨，占消费总量的26%。随着国内二胎政策放开及城镇化进程加快，未来家具需求量将进一步增加。软体家具因环保耐用等优点，在市场中所占份额将稳定增加。虽然国内经济增速放缓，在一定程度上影响软体家具规模的增长，但未来在消费升级、存量房翻新量上升，城镇化进程加快的背景下，软体家具市场仍将稳定增长。
2.硬泡聚醚
聚氨酯硬泡具有导热系数低、防火性能高、厚度薄等优点，广泛用于冰箱、冰柜、冷库、冷藏车、工业管道、设备及建筑保温隔热等领域。在国内，聚氨酯硬泡主要应用于制冷设备，而在发达国家主要应用于建筑保温领域。
冰箱是聚氨酯硬泡在保温领域中应用最广的领域。我国冰箱产业居世界首位，目前国内冰箱市场已相对成熟，对聚氨酯的需求增长将逐渐降低。
近年来，国内冷链物流发展较快，该领域对聚氨酯硬泡的需求量逐年上升。国内对冷藏车的需求量也逐年上升，未来对聚氨酯硬泡的需求有望继续上升。国内聚氨酯硬泡在太阳能和建筑保温领域应用起步较晚，但随着低碳经济的发展，未来几年会有较快发展。
3.POP聚醚
POP聚醚普遍应用于软体家具、汽车、鞋材等行业。随着近年来国内海绵行业对海绵发泡硬度的提升，一些海绵工厂的发泡配方有所改观，POP 类聚醚的使用份额也有所提升，未来仍将保持快速增长。
4.高回弹聚醚
高回弹聚醚是理想的高活性模塑聚醚多元醇，可作为POP的原料，与POP配合使用可制得性能优异的模塑泡沫，主要用于高端软体家具、汽车座椅、汽车内饰材料等。得益于近几年汽车工业的快速发展和软体家具行业的消费档次提高，高回弹聚醚发展迅速。
5.CASE聚醚
CASE是行业内对于涂料、胶粘剂、弹性体、密封胶的一个总称，多采用官能度2～3的多元醇以及多异氰酸酯、交联剂、其他助剂混合成型。新型塑胶跑道规章制度的出台，带动了CASE聚醚的需求。随着人们对环保问题的日益重视，对水性或无溶剂型聚氨酯涂料、胶粘剂等的市场需求将日益扩大。
未来高回弹、慢回弹、CASE聚醚以及低VOCs、低气味等特种聚醚将发展迅速。随着环氧丙烷装置的扩建，为了平衡环氧丙烷下游市场，聚醚多元醇扩建步伐不减，国内聚醚多元醇行业竞争将日趋激烈，仅靠外购环氧丙烷原料的聚醚企业会面临较大的生存压力。因此，建议企业综合考虑原料供应及产品市场销路问题，选择技术先进、成熟可靠的工艺技术，以增强企业竞争力。