5月，我国甲醇市场小幅下移。5月全国均价2722元/吨，同比上涨2.68%，环比下跌5.52%。5月内地甲醇市场偏弱震荡为主，成本端还是给予支撑，原油偏高震荡，煤炭市场虽然消息面反复，但整体属于偏紧态势，化工煤还有较强支撑，国内煤价双轨制后化工煤价格上限松动，煤化工成本端支撑位应当有所上移。供应端在5月先紧后松，五月上旬内地装置集中检修，产区收紧尤为明显，虽然下游接货意愿不足，但产区库存相对可控刚需可以支撑市场，市场基本维持震荡态势。但从月内后期检修装置陆续恢复，供应端增量导致前期部分市场的紧平衡打破，而需求方面来看，烯烃端在5月有两套装置检修，终端消费一般地炼采买操作平平，虽然全国疫情逐步缓解以及政策刺激，但整个5月下游接货表现都偏弱，业者无意接受高价货物，厂家排库压力增加让利操作偏多，价格推涨困难。港口方面，5月甲醇期货震荡上移，但甲醇价格上方有需求牵制，下端有成本支撑，整体难有单边行情。港口现货相对弱势，港口汽运提货在月初稍显阻力，月中汽运提货量恢复，但4月及5月到港量较多，使得库存一直处于累库过程。MTO综合利润始终难以打开，天津新建烯烃装置投产时间未能明确，港口基差在5月一直走弱，低端刚需成交为主。

　　后市分析

　　后市来看，目前港口库存短期难以扭转，伊朗一套大装置停车，但对进口的影响应该在6月底或7月初体现出来，5月预估到港量在120万吨附近，6月进口量也应当接近5月水平。目前需求端的热点在天津MTO装置的开车进度，如果天津装置顺利开车，结合6月烯烃装置的重启，供需平衡有一定改善迹象。但6月供应端没有更多的检修利好，节后烯烃装置的实际运行情况还需要观察。整体来看甲醇基本面稳中偏弱，双轨制下化工煤价格市场化，对应成本支撑位应当上移，预计国内市场价格震荡整理为主，下方空间不大，更多需要关注原油价格以及下游开车进度能否给予上涨驱动。