纵观现在的大宗商品市场，特朗普新政既是挑战、也是机遇。面对来自美国的战略遏制，中国以刺激经济、扩大内需政策应对，目前政策效应已经开始显现，利好大宗商品市场。但不确定性因素较多，特朗普二度连任后可能推出的一系列政治、经济及能源政策，将对大宗商品市场产生深远影响。在大宗商品总体偏弱的形势下，聚甲醛（POM）却表现不俗，预计POM在2024年仍保持高利润。

需求持续增长

　　尽管目前存在供过于求的情况，但从长远来看，随着全球经济回暖，特别是发展中国家基础设施建设和制造业升级的需求，POM作为高性能工程塑料，在汽车、电子电气、精密机械等领域的需求将持续上升。

原材料成本稳定

　　近期来看，成本面支撑尚可。11月，我国甲醇市场整体窄幅整理后强势反弹表现，区域供需差异影响，期间内地市场明显强于港口。本月东西部供需结构均稍有改善，其中港口主要体现在供应缩量预期，高库存现实问题仍存；而内地则主要体现在烯烃需求增量的现实，同时产区上游持续去库同步提振，故内地产销市场整体较港口偏强。月末，随着期货回落，产区局部降雪等影响，市场整体氛围稍趋弱。截至11月28日，我国甲醇行业指数在2475点，较10月底走高125点，涨幅达5.32%。

　　2024年国内甲醇市场受宏观因素、外围、商品联动等影响明显，呈“N”型走势，且价格波动区间整体较去年收窄明显(见图1）。年内各市场最高点出现在5月，主要是进口修复不及预期引发港口低库存，以及二季度春检发酵等支撑供应缩量、房地产政策松绑、降碳政策释放等宏观利好总体驱动较强；期间甲醇主力合约最高点触及2696点，较1月最低点上移404点，同时低库存驱动港口主港基差明显走强至280点附近。然而从6月起，在海外经济“衰退”预期、产业端本身供需矛盾突出压制下，市场迎来了一波长周期下滑行情；其中9月下旬各地甲醇价格创下年内新低，该阶段甲醇期货低点触及2293点，创下1月11月以来新低水平。至9月底，一系列宏观利好政策“救市”出台，商品共振式止跌反弹表现，但甲醇因缺乏基本面配合，反弹时长及力度相对有限。

　　年内上游原材料价格稳定或温和上涨，而POM生产商通过技术和工艺创新有效控制成本，在价格上涨时仍保持或扩大利润空间。

技术创新与应用扩展

　　POM材料的性能不断提升，使其在更多细分市场上得到应用，例如医疗、新能源汽车轻量化部件、高性能电子元器件等。这些都是高价值、高增长的领域，使得POM在2024年足以支撑较高价格。总体来看，受上游原料影响加之下游需求刚需稳固，截至12月10日，华东地区年均价约14725元/吨，同比增长0.29%。

行业集中度提高

　　经过一段时间的整合后，POM市场由少数几家企业主导，竞争环境趋向理性，有利于价格维持在较高水平，而不至于陷入恶性价格战。目前从国内产能来看，南通宝泰菱的POM装置在8月底彻底关停，10月计划新投的产能也在12月如约出品投入市场，新增产能15万吨/年。

行业发展趋势

　　2024年国内POM市场较去年同期表现有小幅提升（见图2）。年内新投产能逐步放量，并且其他装置除部分季节性和计划性检修外多平稳运行，进口依赖度减少。汽车销量和电子行业需求向好，下游多按需采购跟进。

　　目前国内POM表观产能仍较充足，国家供给侧结构性改革、去产能化将有序进行；众多POM生产装置尚在建设中，未来新增POM装置产能将逐步投入生产，投建计划将长期跟进，投资者对未来产能供应仍保持乐观心态。

　　从下游汽车行业来看，电动汽车的兴起促进了对轻质、高强度材料的需求。POM因优良的耐磨性和刚性，在汽车零件中的应用比例有望继续上升。随着自动驾驶等级提升，车辆内部结构将发生改变，对精密部件的要求更高，POM的高精度特性符合此类需求。

　　从电子电气行业来看，随着5G、物联网（IoT）设备普及，POM在连接器、传感器外壳等方面的应用需求稳定增长。智能手机、笔记本电脑等对材料的轻薄化、耐磨损要求高，POM又是理想选择。从日常消费品来看，厨房用品、办公器材等对材料的外观及耐用性要求提升，POM以其良好的成型性和稳定性受到青睐。消费者对颜色、质感的多样化需求，促使POM生产商开发更丰富的产品线。随着全球对环境保护意识的增强，POM的回收与生物基材料的研发将成为行业关注焦点。综上所述，POM的下游需求将继续受益于技术创新和社会发展的大趋势，但也面临着环保材料竞争的压力。

未来展望

　　展望2025—2030年，随着科研投入的增加和技术的进步，POM的性能将进一步优化，例如提高耐热性、耐磨性和加工性能，以满足高端应用领域更高的要求。生物基和可降解POM的研发将成为热点，响应全球减少碳足迹和循环经济的需求。生物基POM有望在未来十年内取得重大突破，成为重要的增长点。POM与其他聚合物、纤维或纳米粒子的复合材料将拓宽其应用范围，特别是在汽车轻量化、医疗和航空航天等领域具有广阔前景。随着电动汽车和混合动力汽车的普及，对高强度、轻质化材料的需求将大幅增加，为POM带来巨大的市场空间。POM因良好的生物相容性和化学稳定性，在医疗器械、植入物等方面的应用将更加广泛。消费者对食品安全意识提高，对高质量、高阻隔性包装材料的需求增大，POM作为优质包装材料之一，将迎来新机遇。

　　综上所述，POM能够在2024年保持高利润的关键，在于其市场需求的持续增长、技术创新的推进、成本的有效控制，以及行业内外部环境的有利变化。当然，这并非绝对，市场永远充满变数，企业还需密切关注行业动态，灵活调整策略，以应对潜在的挑战。