甲醇是一种化工基本原料，下游产品包括烯烃、1,4-丁二醇（BDO）、甲醛等产品，其终端衍生品广泛应用于电器、建材、包装材料、纤维材料、泡沫塑料、医药农药等领域。近年来随着国家政策要求，核心下游聚烯烃消费占比下降，甲醇燃料占比上升，叠加市场紧平衡状态，海外进口甲醇窗口长期开启，对国内市场的影响持续上升。
世界产能年均增长3%
2020—2024年，世界甲醇产能由15742万吨/年增长至17729万吨/年，年均复合增长率为3%。期间伊朗仍处在迅速扩能阶段，产能增加345万吨/年，占比由8%增至9%；美国产能增加432万吨/年，占比从5%增至7%；中国产能增速已开始放缓，占比由59%降至58.0%，仍稳居第一位；其他区域增幅有限，有少量的新增装置或老装置扩能表现。2020—2024年世界甲醇产能变化趋势见图1。
2024年，世界甲醇（除中国以外）市场共计投产2套新装置。其中，梅赛尼斯盖斯玛3#装置（Geismar）产能180万吨/年，位于美国路易斯安那州，其年初有过投产并试运营，但年内9月才正式开始稳定的商业运营；马石油3#（Sarawak）175万吨/年装置，于12月正式投产运行。另外，2024年一季度美国koch产能从170万吨/年增加至180万吨/年。
2025—2029年，世界（除中国以外）甲醇新增总产能1505万吨/年，预计新建9套装置，并无明确的淘汰装置，新建装置重点集中在中东地区，美国、墨西哥等地也有投产计划。2025—2029年世界新增甲醇产能情况见表1。
国内产能增速放缓
2020—2024年国内甲醇产能增速放缓，甲醇制烯烃一体化及焦炉气制甲醇是这一阶段的新增主力，新建产能集中于西北、华北区域，行业集中度增加。生产企业不断寻求向下游延伸产业链以提升自身的优势，使得中国甲醇一体化程度逐年提升。
截至2024年底，国内甲醇总产能达到10287万吨/年，复合增长率1.94%。由于甲醇企业利润良好，2024年国内甲醇整体产能利用率维持高位。2023年投建的下游装置在2024年的稳定生产，推动2024年甲醇产量、消费量较2023年显著提升。2020—2024年中国甲醇产能变化趋势见图2。
2020—2024年，中国甲醇新增产能趋向大型化，仍以传统工艺为主、新兴工艺为辅。2024年中国甲醇生产企业产能180万吨/年及以上详情见表2。
2024年我国甲醇产能在180万吨/年及以上的企业产能约占总产能的35.89%，比2020年增加24个百分点。随着大型甲醇制烯烃一体化装置的逐步投产，甲醇生产规模逐步向大型化、集中化的趋势靠拢。
2020—2024年间，国内甲醇产能区域分布占比没有发生大的变化，西北区域始终是国内产能分布最集中、增长速度最快的地区。2024年中国甲醇产能区域分布见图3。
2020—2024年间，国内甲醇产能主要扩增集中于西北、华北地区，其他地区扩能相对有限。从绝对值来看，西北甲醇产能位居全国首位，该地区也是煤炭的主产区，装置贴近上游原料市场。华北甲醇产能排第二，该区域大型装置多以原料资源导向性为主，同时有较为丰富的下游需求企业布局。华东地区产能位列第三，多以消费市场导向性为主，具备丰富且庞大的下游需求量。西南地区甲醇产能处于第四位，该区域由于政策管控，产能变化不大。华中区域由于近年来落后产能的淘汰，整体产能有一定下降。华南、东北地区由于距离原料端较远，且下游需求量有限，近年来产能变化有限，产能总量一直处于尾端。
2024年，国内国有企业甲醇总计产能6219.5万吨/年，占比60.46%；民营企业产能3747.6万吨/年，占比36.43%；合资企业产能254.1万吨/年，占比2.47%；外资企业产能65.8万吨/年，占比0.64%。甲醇技术工艺虽较为成熟，但单套产能投入较高，并且多为一体化装置，因此整体行业的企业性质仍以规模或实力型的国有企业为主。近年随着国家对民营炼化扶持力度的加强，民营企业也对甲醇生产起到有利支撑。预计2025—2028年，中国甲醇新增总产能3101万吨/年，集中于华北、西北、东北区域，在华东、华南、华中等地也有部分投产，与2020—2024年周期相比，二氧化碳加氢制工艺产能的占比或将增加。2025—2028年中国甲醇拟在建产能统计见表3。
产能利用率逐年增长
2020—2024年，全球主要消费区域（除中国外），甲醇消费量由3237万吨/年增长至3740万吨/年，消费总量增长16%，集中在美洲、欧洲、东南亚、东亚（除中国外）和印度，2024年五个地区的消费分别占世界消费总量（除中国外）的37%、29%、12%、14%和8%。
2020—2024年，美洲消费量由1160万吨增长至1380万吨，消费的增长主要基于下游新装置的投产；欧洲增幅缓慢，由1030万吨仅增长至1080万吨附近，因期间经历了衰退，需求回落后又于2024年回升；东南亚（除中国外）、东亚有部分传统下游的新增需求，如甲醛、醋酸、MTBE；印度2022—2023年需求向好明显，进口大幅增加。除上述区域外，非洲等其他区域仅有少量消费且发展缓慢。
2020—2024年，我国甲醇产量由7218万吨增长至9199万吨，增幅27.45%。产能利用率逐年增长，由71%增至84%。由于甲醇的产品属性，尽管2024年新增产能有所减少，但因利润端好转，推动产能利用率提升至84%。2020—2024年中国甲醇产能、产量及产能利用率趋势图见图4。
2024年我国甲醇消费量达到10335万吨，较2020年复合增长率为6%。下游品种淡旺季不明显，月度消费量随着下游装置产能利用率变动而变动。从2020—2024年甲醇供需平衡情况来看，甲醇供需体量持续扩张，近五年总供应量及总需求量的复合增长率均在6%，甲醇平衡差仅窄幅缩小。2020—2024年中国甲醇供需平衡情况见表4。
国内甲醇下游消费结构方面，MTO/P、甲醇燃料、甲醛、冰醋酸、MTBE、BDO是下游占比较大、增速较快的品种，承担了近年来甲醇消费端的增长主力。2024年，甲醇主要下游消费结构见图5，其中MTO/P占比保持在50%以上，其他消费包括甲醇制氢、氯化物、碳酸二甲酯、二甲醚、DMF、MMA、MTG等。
进出口保持稳定
中国是全球甲醇最大的消费国、进口国，进口甲醇对填补国内供应缺口有着重要作用。2020—2024 年，中国甲醇进口量逐年上升，主要来源于中东、南美、东南亚等地。进口产品除直接进入下游工厂外，四成左右进入社会库区，进而中转至周边，从而形成了华东、华南甲醇货源的库区贸易。
2020—2024年中国甲醇进口依存度先增后降，波动于12%~16%，整体依赖度较低。2020—2024年中国甲醇进口量及进口依存度变化情况见图6。
2020—2024年，中国甲醇进口贸易方式分为一般贸易、保税监管场所进出境货物、海关特殊监管区域物流货物。其中一般贸易是主要进口贸易方式，其次为保税监管场所进出境货物，海关特殊监管区域物流货物每年仅有极少量进口。2024年，中国一般贸易进口量1200万吨，占总进口量的89%；保税监管场所进出境货物123万吨，占总进口量的9%；海关特殊监管区域物流货物进口量仅26万吨，占进口总量的2%。2020—2024中国甲醇进口贸易方式见图7。
2020—2024年，中国甲醇进口主要来自于中东（阿曼、阿联酋、沙特阿拉伯、伊朗、卡塔尔）、南美（特立尼达和多巴哥、委内瑞拉、智利）、东南亚（马来西亚、文莱、印尼）、新西兰、俄罗斯、美国等国家和地区。近五年来世界甲醇主要产能增长来自于中国和中东伊朗，因此我国甲醇可进口渠道较为稳定。2020—2024年中国甲醇进口主要来源见图8。预计未来几年，中国甲醇进口仍将继续提升，年复合增长率预计在2.85%。
2020—2024年中国甲醇出口量在12万~39万吨区间波动，多以转出口形式操作为主。2024 年中国甲醇出口量为16万吨，出口目的地位居前五位的贸易伙伴是印度尼西亚、韩国、越南、印度及中国台湾地区，其总量占出口总量的74%；出口贸易方式中，保税监管场所进出境货物出口量有14万吨，占总出口量的87.5%。其他为一般贸易方式。
预计未来五年，中国传统甲醇产能增速虽放缓，但新增绿醇装置有望补充产量，烯烃等下游行业将继续保持产能快速增长的状态。结合产业链上下游的供需格局来看，未来甲醇产业链下游可能相对过剩，产业链间的利润或将继续保持在甲醇端，市场将不断试探下游企业真正成本线，催生行业一体化进程的进一步加深。
