上半年炼化行业运行情况
1. 炼化行业经济表现
2025年上半年，我国炼化行业经济增速放缓，但结构持续优化。1—6月，全行业工业增加值累计增速为6.59%，略高于全国工业的6.4%，但较2024年同期有所回落。其中，精炼石油产品制造业增加值增速为4.4%，基础化学原料制造增速达9.4%，显示高端化工板块增长强劲。行业营业收入同比小幅下降2.57%，但利润总额同比降幅收窄至10.35%，表明企业通过成本控制和产品结构调整缓解了部分经营压力。亏损面略有收窄，企业亏损数同比下降0.77%，反映行业抗风险能力有所提升。
2. 原油加工与主要产品产量
上半年，我国原油加工量稳步增长，乙烯等高附加值产品产量显著提升。1—6月，全国原油加工量累计完成36161.3万吨，同比增长1.63%；6月单月加工量6224.5万吨，同比增长8.53%，增速较2024年同期明显加快。乙烯产量1814.37万吨，同比增长10.89%，增速较2024年同期提高近4个百分点。合成树脂产量7012.35万吨，同比增长10.34%，其中聚丙烯、ABS树脂等高端产品增长较快。成品油产量20002.1万吨，同比下降5.38%，反映出炼化企业持续调整产品结构，减少传统油品产出，增加化工原料比例。
3. 市场供应与表观消费量
上半年，我国炼化产品表观消费量总体平稳，高端产品需求增长显著。1—6月，成品油表观消费量18370.29万吨，同比下降4.12%，表明燃油需求持续放缓。乙烯表观消费量1944.02万吨，同比增长12.20%，显示化工原料需求旺盛。合成树脂表观消费量7245.39万吨，同比增长7.02%，其中聚乙烯消费量2170.02万吨，增长14.61%。合成橡胶表观消费量660.01万吨，同比增长5.23%。这些数据表明，随着经济结构转型和制造业升级，高端石化产品需求保持较快增长，传统油品需求逐步见顶。
4. 进出口分析
上半年，我国炼化行业进出口总额下降但贸易结构优化，逆差大幅收窄。1—6月，石油和化工行业进出口总额4414.27亿美元，同比下降6.89%。其中，进口额2812.44亿美元，下降9.45%；出口额1601.83亿美元，下降1.76%；贸易逆差1210.61亿美元，同比收窄21.95%。原油进口量2.80亿吨，同比增长1.57%；天然气进口量831.05亿立方米，同比下降7.90%。成品油出口1671.09万吨，同比下降15.92%，但高附加值化工产品如合成树脂、有机化学品出口保持增长。这表明行业在减少资源性产品进口依赖的同时，正提升高附加值产品出口竞争力。
5. 节能降耗措施与效果
上半年，我国炼化企业节能降耗成效显著，能耗指标持续改善。1—6月，行业通过优化工艺流程、推广先进节能技术、加强能源管理等措施，大幅降低能耗水平。数据显示，炼油综合能耗同比下降约1.2%，乙烯燃动能耗下降2.5%，部分先进企业炼油单位能量因数能耗降至7.8千克标准油/吨·因数以下。通过实施余热回收、高效换热、低碳工艺改造等项目，全行业实现节能量约150万吨标准煤，减少二氧化碳排放约400万吨。节能降耗不仅降低了生产成本，也为行业绿色低碳转型奠定了坚实基础。
6. 炼化项目进展
上半年，我国炼化项目建设稳步推进。1—6月，多个大型炼化一体化项目取得重大进展。同时老旧装置改造升级加快，济南炼化、金陵石化等企业完成催化裂化装置节能改造，提升加工深度和产品附加值。这些项目推进不仅提升了产业集中度和炼化一体化水平，也为市场供应了更多高端化工产品。
7. 炼化技术新进展
上半年，我国炼化技术创新成果显著，高端材料技术取得突破。1—6月，我国炼化行业在多个技术领域取得重要进展：原油直接制化学品技术实现工业化应用，化学品收率提高至50%以上；重油高效转化技术开发成功，渣油转化率超过85%；分子炼油技术在多套装置成功应用，产品精细化程度大幅提升。此外，高端聚烯烃、特种工程塑料、高性能膜材料等制备技术取得突破，部分产品实现进口替代。这些技术进步推动了产业升级，提高了资源利用效率和产品附加值。
8. 重大炼化装备进展
上半年，我国重大炼化装备国产化率持续提升，关键设备实现突破。1—6月，我国炼化装备制造能力显著增强，重大设备国产化取得新进展。百万吨级乙烯三机(裂解气压缩机、丙烯压缩机、乙烯压缩机)实现国产化示范应用；大型加氢反应器、超大型塔器等设备设计制造能力达到国际先进水平；智能炼厂关键装备和系统开发成功，在多座炼厂推广应用，为行业发展提供了坚实的装备支撑。
9. 绿色低碳发展成果
上半年，我国绿色低碳转型加速，碳减排成效显著。1—6月，炼化行业绿色低碳发展取得实质性进展。全行业二氧化碳排放强度同比下降约3.5%，重点企业挥发性有机物(VOCs)排放量减少5.2%。碳捕集、利用与封存(CCUS)技术应用扩大，已有10余套装置投入运行，年捕集二氧化碳能力超过100万吨。绿电应用比例提高，太阳能、风能等可再生能源在炼厂用能中占比升至5.3%。生物质燃料加工产业发展迅速，产量同比增长9.5%。这些成果表明，行业正沿着绿色低碳发展道路稳步前进。
下半年炼化行业发展趋势
2025年下半年，全球炼化行业将步入一个前所未有的关键期。市场方面，需求增长疲软与结构性短缺并存，传统燃料盈利空间持续收窄，而化工新材料则成为核心增长引擎；行业层面，“一体化、低碳化、数字化”不再是可选项，而是生存与竞争的必由之路，行业洗牌与战略转型将加速上演。
1.炼化产品市场趋势：需求分化、盈利承压与新能源冲击加剧
首先，从宏观需求看，全球经济的不确定性仍是主导因素。尽管可能存在区域性复苏，但整体经济增长动能预计仍显疲弱，这将直接抑制对成品油和基础化工品的总需求。特别是在传统旺季的下半年，交通运输需求的增长可能难以抵消工业领域用油的疲软，导致柴油等中间馏分油的需求表现弱于预期。汽油需求则将受到电动汽车保有量持续攀升的更大冲击，尤其是在中国和欧洲等新能源汽车渗透率高的地区，其增长天花板日益明显。
其次，产品市场将呈现显著的内部分化。
传统燃料油市场（汽、柴、煤油）：将进入“微利时代”甚至“负利润时代”。炼厂为了维持运营，不得不保持较高开工率，但这会导致结构性供需矛盾，进一步挤压裂解价差（Crack Spreads）。下半年，地缘政治因素可能继续给油价带来波动，但相较于原油成本的波动，更核心的矛盾在于需求侧的长期结构性转变。炼厂将更加依赖出口市场来消化国内多余产能，但国际贸易中的竞争和贸易壁垒风险不容忽视。
化工产品市场：这是“危”与“机”并存的领域。“危”在于大宗通用化工品（如乙烯、丙烯、PX、乙二醇等）面临结构性供需矛盾压力，新增产能的集中释放将持续压制产品价格，使其盈利水平维持在历史低位。“机”则在于高附加值化工新材料和专用化学品。随着新能源、高端装备制造、电子信息、生物医药等战略性新兴产业的快速发展，对高端聚烯烃、高性能树脂、特种工程塑料、可降解材料、锂电池材料、高纯电子化学品的需求将保持强劲增长。这部分产品的利润空间远高于大宗商品，将成为领先企业竞相争夺的制高点。
2.炼化行业发展趋势：转型求生，强者恒强
面对严峻的市场环境，下半年炼化行业自身的发展趋势将围绕以下几个核心方向深化：
纵向一体化与基地化布局成为趋势：单一的炼油厂或化工厂抗风险能力将越来越弱。拥有“原油—炼油—化工”全产业链一体化能力的大型石化基地，将通过优化物料平衡、降低综合成本、灵活调整产品结构来最大化效益。它们可以在油品效益差时多产化工品，在化工品市场饱和时优化装置负荷，展现出极强的韧性和适应性。下半年，行业龙头将继续强化这种一体化优势，而中小型独立炼厂则将面临更大的淘汰压力。
绿色低碳转型从“成本项”变为“竞争力”：碳关税（如欧盟CBAM）、国内碳市场约束等政策压力将持续加大。“双碳”目标不再是口号，而是直接关系到生产成本和市场准入。下半年的行业竞赛中，低碳指标将成为与成本、质量同等重要的核心竞争力。
一是节能降碳技术改造，通过应用CCUS技术、提高能源效率、使用绿电等方式降低碳排放强度。
二是循环经济，加大塑料化学回收、废油再生等技术的研发和产业化投入，打造“塑料—废弃塑料—再生塑料”的循环产业链。
三是布局绿氢、生物质燃料，将传统炼厂转变为“炼化+绿氢+生物燃料”的综合能源化工基地，为长远未来谋篇布局。
3. 产能整合与淘汰加速
市场力量的倒逼将促使炼化行业迎来新一轮洗牌。缺乏一体化优势、技术落后、能耗高、规模不经济的落后产能将被迫退出市场。同时，行业内通过兼并重组进行优势资源整合的案例可能会增多。
综上所述，2025年下半年对炼化行业将是挑战与机遇高度集中的关键时期。企业必须彻底摒弃过去依靠规模扩张和行情上涨的粗放模式，转而向“精细化运营、差异化产品、低碳化路径、一体化协同”的新发展范式加速跃进。