9月25日，工信部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《方案》）。《方案》提出，2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。
《方案》聚焦石化化工行业发展面临的新形势、新挑战，围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等五方面部署了多项重点任务。
聚焦石化新形势新挑战，增强高端化供给
首先，在“强化产业科技创新，提升有效供给能力”中提到，支持电子化学品、高端聚烯烃等领域的关键产品攻关，布局建设高端精细化学品等领域制造业创新中心、新材料中试平台、数据资源节点。优化重点化肥生产企业最低生产计划管理，完善化肥产运储销贸一体化调控体系。优化中试项目核准、备案、环评等审批管理，促进创新成果产业化。
1.聚烯烃行业
供应端来看，一是通用料产能增速受限。《方案》明确“严控新增炼油产能”“科学调控乙烯产能投放节奏”，直接遏制聚烯烃上游原料端的盲目扩张。2025年国内PE、PP新增产能虽仍分别达593万吨/年、596万吨/年，同比增速均超14%。但相较于2024—2029年超2000万吨/年的规划产能，政策调控已显现“减速效应”。尤其是油制聚烯烃受炼油产能管控影响显著，2025年PE油制新增产能462万吨/年，占比达78%，其投放节奏将与乙调控直接挂钩，部分未批项目存在延期风险。二是煤制路线扩张受抑。针对“防范煤制甲醇结构性供需矛盾”的要求，煤制烯烃（MTO）原料端压力加剧。2025年煤制PP新增产能仅100万吨/年、煤制PE新增产能同样仅100万吨/年（内蒙宝丰），且相对于聚烯烃价格来说，甲醇价格高位可能导致MTO长期亏损，进一步抑制煤制聚烯烃产能释放。这一调控与欧洲关停传统装置（如壳牌75万吨/年PP装置）形成全球产能优化共振。
结构端来看，高端化攻关提速，价值重构打开增量空间。一是关键产品突破成政策核心抓手。《方案》将“高端聚烯烃攻关”列为科技创新重点，瞄准茂金属聚烯烃、光伏级POE、超高分子量聚乙烯等高端且受制于人的领域。头部企业已率先突破：万华化学20万吨/年POE装置投产破解光伏胶膜原料依赖；盛虹石化建成全球最大高端EVA基地。这类产品毛利率达20%~30%，较通用料溢价超3倍。二是创新生态加速成型。政策推动“高端精细化学品制造业创新中心”布局，吉林通化、辽宁盘锦等地已通过中试基地建设、税收减免等政策，构建“实验室-产业化”转化链条。这将加速催化剂设计、聚合工艺等核心技术突破，为高端产品量产提供支撑。
成本端来看，多原料博弈加剧，盈利分化进一步凸显。一是油制路线成本波动收窄。2025年原油价格预计在60~85美元/桶震荡，叠加石脑油供应偏紧推升成本，油制聚烯烃利润空间受挤压。但炼油产能管控可能减少低效供给，头部企业依托炼化一体化优势（如中石油广西石化新增装置）仍可维持成本竞争力。二是轻烃路线优势强化。《方案》未限制丙烷脱氢（PDH）等高效路线，2025年PP新增PDH产能180万吨/年，占比提升至29%。美国、中东丙烷增产带来的成本优势，使PDH路线在烯烃原料结构中持续扩容，进一步挤压煤制、油制落后产能。三是煤制路线成本承压加剧。煤炭价格宽幅震荡叠加甲醇供需偏紧，使煤制聚烯烃成本优势弱化。2025年MTO利润可能长期为负，部分中小型煤制装置面临停产风险，加速行业洗牌。
2.化肥行业
目前我国化肥行业存在着供需结构矛盾依旧突出，传统化肥产业同质化竞争激烈，而高效、环保型肥料供给不足等问题。在环保及市场需求日益提升的大环境下，农业绿色转型和精准施肥需求上升，但肥料产品依旧集中在传统肥料上面，这与现代农业需求匹配度失衡。同时，原料供应存在不确定性。化肥生产依赖煤炭、天然气、磷矿石、硫磺等原料，价格波动大，长协机制尚未全面覆盖，影响稳定生产。另外，作为传统化工行业，化肥行业环保与安全压力增大。环保政策进一步严格，对污染物排放、能耗、碳排等要求提高，部分老旧装置面临改造或退出压力。在产业链协同方面也存在明显不足，上下游企业之间缺乏稳定的购销合作机制，农化服务与肥料销售脱节，化肥行业在传统产销基础上，服务亟需改进。
结合《方案》，化肥行业需要在以下几点提高。首先是强化原料保供，稳定生产基础。化肥企业要与煤炭、磷矿石、天然气等原料供应企业签订长期协议，建立稳定的供应合同，避免季节性原料短缺导致的价格不可控局面。同时，要完善化肥产运储销一体化体系，发挥全国农资集体协调作用，确保春耕、秋耕等关键时段供应稳定。其次是推动产品结构优化，发展新型肥料。新型肥料方面需要加快发展缓控释肥、水溶肥、液体肥、中微量元素肥等高效、环保型肥料。近几年测土配方施肥也在推广，结合本地实际情况，需要进一步扩大测土配方施肥，避免传统肥料的浪费污染。再次，需要加强服务意识。引导化肥生产企业在努力提升产品质量基础上，与农村合作社、城镇肥站及家庭农场等建立长期合作，提供施肥指导，使肥料更加高效利用。通过以上分析可见，《方案》的出台对化肥行业十分及时，在政策方面进一步强化了化肥保供提质的发展思路。相信在政策引导下，通过原料保供、产业升级及提升服务等措施，化肥行业将更加稳健，更好地支撑国家粮食安全。
扩大有效投资，科学调控重大项目建设
《方案》在“扩大有效投资，促进转型升级”的“科学调控重大项目建设”中提到：加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业结构性供需矛盾。石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范，以及现有炼化企业“减油增化”项目；现代煤化工领域重点依托煤水资源相对丰富、环境容量较好地区，适度布局煤制油气、煤制化学品项目，开展煤化工与新能源耦合、先进材料、技术装备、工业操作系统等产业化应用示范，以及二氧化碳捕集、利用及封存（CCUS）工程示范。加快天然气提氦、海水提钾等项目实施。
1.炼油行业
随着国家政策的接连出台，国内炼厂落后产能淘汰置换节奏将加快。据统计，国内常减压装置炼能在200万吨/年及以下的炼厂接近40家，炼能合计在4000万吨/年附近，以地方炼厂为主。目前来看，淘汰的产能基本长期处于停工状态，个别有开工负荷的炼厂也以生产半成品为主，对于国内成品油资源供应影响相对有限。另外，中石油大连石化于2025年6月30日完成全厂关停。再考虑到，市场挤压下，地方炼厂中长期停工的炼厂增加，国内炼厂落后产能、单一产能出清步伐加速。
与此同时，我国炼油装置换升级改造步伐同步推进。当前裕龙石化2000万吨/年的炼化一体化项目实现量产，大榭石化600万吨/年的改扩建项目正式投产，齐鲁石化“1000万吨/年常减压+100万吨/年乙烯”的鲁油鲁炼项目开始动工，古雷石化、东明石化、东营（富海）石化等大炼化项目继续推进。新上马的项目基本都要通过淘汰等额老旧产能来置换新建项目额度，且基本以减油增化的基调为主。随着“减油增化”战略落地，炼厂围绕增强高端化工产品供给能力将持续发力。
未来炼厂方面不再是单纯产能的推出，而是在绿色低碳与转型升级的双重驱动下，加速向集约化、智能化、一体化方向演进，为能源安全与产业升级提供更强支撑。
2.乙烯行业
近年来我国的乙烯装置改造升级一直在进行中。目前规划及正在进行的相关项目包括但不限于：“抚顺石化80万吨/年乙烯装置脱瓶颈改造及能效提升项目”；“万华化学乙烯装置原料多元化改造”，乙烯产能100万吨/年；“茂名石化乙烯提质改造项目”，改造完成后乙烯产能从100万吨/年提高至164万吨/年；“齐鲁石化鲁油鲁炼转型升级技术改造项目”，乙烯产能100万吨/年；“兰州石化转型升级乙烯改造项目”，乙烯产能120万吨/年；“中石油大连石化（西中岛）炼化一体化项目”，乙烯产能120万吨/年，大连石化老厂区全面停产退出。另外“吉林石化炼油化工转型升级项目”的120万吨/年乙烯已于8月底投产并产出合格品。未来，国内乙烯产能仍将保持增长态势。伴随着乙烯装置改造升级，以及小装置关停等产能退出，新规划产能也将陆续释放。且“十五五”期间乙烯新增产能较为集中，裂解单套产能多在100万吨/年及以上，新增产能倾向大型化、一体化、低碳化项目，包括近年来发展的绿氢耦合、甲醇石脑油耦合裂解等工艺技术。预计至2025年底，我国乙烯产能将超过6400万吨/年，至2026年底乙烯或将达到7200万吨/年。若目前公布的所有规划产能均能落地释放，至2030年，结合产能退出情况，国内乙烯产能或将在8000万吨/年。
2025年以来，随着“反内卷”及《方案》的印发，将合理确定乙烯新增产能规模和投放节奏，乙烯产业集中度将进一步提升。受益于我国乙烯装置建设时间短、人工成本低等因素，国内乙烯生产基建成本优势较强，同时煤制烯烃具备较强原料价格波动抵御能力，且逐步呈现规模化以降低成本。从多套改造提升项目可以看出，国内乙烯已经进入成本竞争时代，而转型升级、脱瓶颈改造及能效提升等表明乙烯低效产能已开始升级或被有序替代。现代煤化工与可再生能源、绿氢、CCUS等耦合技术也在逐步加入。
3.对二甲苯行业
近年我国对二甲苯（PX）上下游一体化模式愈发明显，部分下游企业扩增原料装置，达到产业链向上游拓展的趋势，实现从“原油-PX-PTA-聚酯”的全产业链覆盖。不过国内PX行业经历了2019—2022年炼化一体项目集中投产过后，近年来PX项目进入扩能瓶颈期。在“反内卷”政策出台之前，国内部分老旧装置已经陆续淘汰，其中齐鲁石化10万吨/年PX装置于2021年剔除产能，洛阳石化22.5万吨/年PX装置于2023年中旬退出历史舞台。2023年至今国内产能几无变化；2025年仅有大连福佳PX装置存在扩能计划，扩能后国内PX产能将增加60万吨/年至4386万吨/年。而近年来下游PTA产业稳步发展，新产能陆续投放。今年6月虹港石化一套240万吨/年PTA新装置在投产，9月三房巷一套320万吨/年PTA新装置在投产，四季度仍有独山能源一套300万吨/年PTA新装置计划投产，国内PX供应缺口有所放大。
未来国内PX行业仍具有发展潜力，部分芳烃工厂及下游PTA工厂将继续扩充产业链，民营企业通过大规模装置和技术迭代巩固竞争优势，PX产业向完全国产化迈进。2026年，国内将有三套PX新装置计划投产，分别是裕龙石化、北方华锦和九江石化，新产能合计650万吨/年，当年PX产能增速预计在14.8%。不过由于新产能普遍在年底放量，2026全年产量增加仍在合理水平，且PX仍有新增需求，PX集中投产后，我国PX供需整体依然处于平衡状态。据统计，2026年以后由于下游产业发展进入缓冲期，国内PX新产能相对不多，PX产能增速将再度放缓。因此，综合来看，虽然后期PX进一步淘汰产能不多，但是我国PX产业处于健康稳健的发展态势，与《方案》要求相符，国内PX进口依存度将继续下降，供需关系更加稳固。
4.甲醇行业
2024年我国甲醇产能约为1.03亿吨/年，其中煤制甲醇产能7937万吨/年，占比77%，占据绝对主导地位。这一数据充分体现了我国甲醇行业以煤炭为基础原料的产业结构特征。2025年我国甲醇总产能已增至1.1亿吨/年附近，产能增速进一步加快，这主要得益于一体化配套甲醇新增项目的陆续上马。目前我国煤制甲醇产能已超8600万吨/年，显示出行业在产能扩张方面的持续动力。从供需结构来看，2023年以来我国甲醇下游需求增速加快。特别是2024年需求增速快于供应增速（当年需求增速6.88%，供应增速6.03%），这一变化使得我国甲醇供需基本面压力得到显著缓解。多年的供需失衡后，2025年行业供需差值有望逐步收敛至300万吨/年以内，标志着行业正朝着更加健康的方向发展。这种供需关系的改善主要得益于多个因素的综合作用：一方面，甲醇下游应用领域不断拓展，特别是在烯烃、醋酸生产等领域的应用持续扩大；另一方面，部分落后产能的退出和行业整合也促进了供需结构的优化。
值得注意的是，政策层面已经开始关注到甲醇行业潜在的供应增长压力。当前我国甲醇产能已占全球总产能的近六成，如此庞大的体量使得政策调控显得尤为重要。随着相关部门明确提及防范煤制甲醇行业结构性供需矛盾，预计远期可能会对未来新增产能的审批及投放形成一定约束。尽管面临政策约束，但行业产能仍有望保持适度增长。这主要是因为未来规划的煤制甲醇新增项目中，不乏一体化配套建设项目。例如，烯烃装置配套甲醇项目，或者其他类别下游产品的一体化装置，这类项目因整体经济效益和产业链协同优势，仍将获得发展空间。
另外，绿色甲醇（绿醇）作为新兴产业正在快速发展。随着“双碳”目标的推进和能源转型的深入，绿醇项目正受到越来越多的关注。这些项目通常利用可再生能源制氢，再与捕集的二氧化碳合成甲醇，实现了碳资源的循环利用。虽然目前绿醇产业仍处于发展初期，但其在中长期可能对传统甲醇行业产生重要影响。
总的来说，我国甲醇行业正进入一个新的发展阶段，从过去追求规模扩张转向更加注重质量效益和可持续发展。在这个过程中，供需关系的改善、政策引导的加强，以及新兴领域的发展，将共同塑造行业未来格局。
针对反内卷、稳增长，国家持续发声
2024 年以来，中共中央针对“反内卷”频繁发声。2024 年召开的中共中央政治局会议、中央经济工作会议都相继提出防止并综合整治“内卷式”恶性竞争；2025年的政府工作报告提出，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争；2025 年7 月召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。中央持续发力，释放了治理“内卷式竞争”的鲜明态度和强烈信号。
同时，化工行业老旧装置退出更新进行时，有望推动供给侧出清。2024 年，应急管理部、工信部、国资委、市场监管总局联合印发《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》，计划于2024—2029 年间依法淘汰一批不符合产业政策和安全标准要求的生产装置、有序退出一批安全风险高的装置和储罐、改造提升一批在役装置和储罐。2025年，老旧装置摸底评估工作展开，20 年以上装置淘汰更新有望进入实施阶段。
总的来看，《方案》的出台，有望推动落后产能淘汰、引领行业健康发展。化工行业老旧产能的淘汰工作具体实施后，有望引领行业供给侧逐渐优化，同时推动我国化工行业设备更新，增强化工装置整体竞争力。未来，我国石化工行业将逐步形成更加健康的供需格局。