受美伊冲突影响，3月下半月以来，亚洲原油、石脑油等原料供应呈缩减趋势，叠加部分芳烃炼厂计划内检修增多，芳烃链多产品开工出现不同程度的下滑表现，不过苯乙烯行业整体开工变动并未受到明显影响。

　　4月份，我国苯乙烯行业开工率约为74.84%，环比提升1.96个百分点，同比大幅提升6.26个百分点。主要原因在于，部分主力苯乙烯装置检修计划有所延后，月内整体供应恢复增量大于减停产损失量，行业开工甚至达到2026年以来最高月均开工水平。二季度中后期苯乙烯供应将如何发展呢？

　　结合二季度国内主力苯乙烯装置检修计划（见表1）来看，减停产主流代表企业包括：古雷石化、吉林石化一期、浙石化、淄博峻辰、宝来利安德巴赛尔、镇利化学、江苏盛虹等。从时间节点上来看，尤其以5月检修损失量最为明显。

　　5月份，我国苯乙烯减停产损失量有望达到55万吨附近，而1—6月初步预计月均检修损失量在47.4万吨，5月不仅远高于上半年平均水平，也将达到上半年损失量峰值（见图1）。相对应而言，5月苯乙烯行业月均开工率则将同步下滑至上半年最低70%略下水平。同时，从长线6月份趋势来看，因供应恢复增量大于新增检修损失量，苯乙烯行业月均开工率将再度回升至72%~73%附近，整体处于上半年的月平均开工水平。

　　结合国内装置检修时间节点综合分析，对于二季度苯乙烯日度开工率趋势做了初步预测（见图2）。其中，5月中旬至6月上半月受多套主力装置集中减停产支撑，苯乙烯行业开工率将下降至2026年上半年最低运行水平，此周期内，日开工率基本围绕67%~70%低位区间徘徊。6月下半月，随着多套主力装置结束检修集中回归，苯乙烯行业供应将出现明显回升，日开工率预计重回75%甚至更高水平。

　　因此，综合来看，二季度中后期苯乙烯国产供应将呈现5月明显收缩、6月逐步恢复提升的趋势。鉴于中短期批量出口装船对偏弱的内需存较强平衡支撑，苯乙烯仍有望维持去库节奏。长线而言，因中东地缘与航运的不确定性，使得中国出口存较大变量，在内需韧性表现不足的情况下，也将直接影响国内苯乙烯供需平衡及库存趋势。不过考虑到长线国际苯乙烯综合开工呈回升趋势，海外供应缺口有所收窄，出口量大概率将呈现下降趋势，届时，国内苯乙烯将逐步向平衡至略宽松格局过渡。