1月份聚氨酯原料市场评析
□本期市场评论员 普华
纯MDI: 节前将保持平稳
2005年12月份，纯MDI市场逐步走出下行通道。市场价格稍有下滑，但幅度较小，月降幅在200～300元/t
左右。中旬，温州市场要货较积极，市场受此影响，价格一度出现小幅上涨，涨幅在100～200元/t。月末，随着
市场气氛降低，价格又呈下滑趋势。
1月初，纯MDI平均价格在24800～25800元/t，华南地区主流价格在25300～25500元/t，部分较小客户价格
在25800元/t；华东市场主流价格在24600～25300元/t；华北地区在24800～25400元/t，整个市场成交量有所减
少。厂商方面，烟台万华出厂价为25500元/t，实际成交价25000元/t左右。进口方面，锦湖三井货源价格稍高，
为2460～2500美元/t，拜耳、巴斯夫、陶氏、亨斯曼、NPU等公司的货源价格均在2450～2500美元/t，较2005
年12月同期下降约30美元/t。
下游市场方面，浆料市场由于需求转淡，在经历了一次价格下调后目前基本平稳，因原料价格也有所走低，降
价未对浆料厂商产生大的负面影响，但企业普遍开工不足。1月初，湿法浆料现货出库价格华东地区为10500～11000
元/t，华南地区10000～10500元/t，华北、东北地区10400～10900元/t。各地干法浆料价格差异稍大，华南、华
北地区干法浆料出厂价较湿法浆料高1000～1500元/t，为11500～12000元/t；东北地区干法浆料约为12500元/t；
温州地区为10900～ 11400元/t。鞋底原液方面，市场趋淡的局面未有改变，各地区市场成交价格均有所下滑，跌
幅普遍在200元/t。其中华东、华南地区市场成交价在17500～18000元/t；北方地区为17800～18000元/t；温州
地区稍低，在17300～18000元/t。氨纶方面，纺织品出口设限已经启动，虽然此次设限的地区对我国氨纶消费总
体影响不是很大，但市场方面已经有所表现，需求增长开始回落，目前成交一般，部分中小型企业处境不佳、开工
较低。市场报价方面，40旦丝奥神报价50000元/t、山东烟台47000元/t、绍兴龙山48000元/t，20旦丝精晖、
莫富龙报价均为83000元/t（熔纺）、江苏连云港报价72000元/t，30旦丝华峰报价75000元/t、江苏双良报价93000
元/t、珠海东国、诸暨华海均报价62000元/t。国产货源与国外进口货差价不大。
后市分析
目前，传统的集中备货期已经到来，但国内市场并没有呈现出趋旺迹象，反而有疲软态势。主要原因是下游市
场经历了2005年普遍低迷的行情后，对于备货已经比较谨慎，而且看跌的心态较重。所以即使备货期到来，市场
也难以出现强烈反弹。预计1月份市场基本以稳定为主，但也不排除小幅看涨的可能。
聚合MDI: 需求不振 稳中趋跌
2005年12月份，聚合MDI下游市场需求趋于平淡。冰箱、冰柜等家电制冷行业年末的短暂旺季已经结束，需
求继续有所减缓。建筑保温方面，主要地区保温工程基本结束。板材和汽车内饰行业需求保持平稳，但实际需求量
较小，无法拉动整个市场。国内聚合MDI市场波动较小，月最高价格在23200元/t，最低价格在21500元/t。万华
出厂挂牌价格为23200元/t，市场售价也在23000元/t左右，在市场一直处于相对高位，期望借此稳住下滑的市
场。中旬后，万华宁波新装置产品开始在市场流通，为争夺市场，其出厂价格也相应开始下调，报价在22000元/t。
截至1月初，华东市场聚合MDI主流成交价格在21800～22400元/t，华北市场价格在21800～22800元/t。高
端价格以组合料销售为主，单品价格较低，在22400元/t以下。华南市场价格在21500～22200元/t，低端货源主
要为日本货源，该地区市场货源略显充裕，消化有一定难度。进口货源方面，NPU、锦湖三井货源价格稍低，在2200～
2250美元/t，陶氏、巴斯夫、拜耳及亨斯曼的货源则稍高，为2200～2300美元/t，实际成交价格也较2005年12
月初有30美元/t左右的跌幅。
后市分析
预计1月份聚合MDI市场将延续价格阴跌走势。主要下游需求因继续处于相对淡季而延续平淡。由于临近春节，
下游厂家可能会有一次规模不大的集中备货，市场将可能迎来一次小的高峰。但由于部分地区社会库存仍相当多，
消化有一定困难，万华货源供应的突然增大为市场增添的压力将会逐步显现，如果外盘没有大量集中到港，各厂家
集中备货后市场最有可能步入平稳状态，市场价位、成交均将基本稳定。
TDI: 继续微幅上涨
2005年12月各生产商对国内贸易商出货并不积极，月初现象还不是很明显；月中市场上货源非常稀少，现货
流动较差，价格一路上涨；进入下旬后，TDI价格开始快速上涨，单日涨幅甚至超过500元/t，并且出现了2005
年的最高报价，为26000元/t。本次货源突然紧张的原因一是罢工导致韩国货对我国市场输出减少；其二是北美地
区飓风后的重建工作对聚氨酯原料需求旺盛，使得当地TDI等原料出口大幅减少，价格走高，并引发波兰等国的货
源大量转运美国。1月初，华东地区报价基本稳定在25800～26000元/t，华南地区水货报价为24800～25000元/t。
外商报价为：日本三井2500美元/t、韩国巴斯夫厂2400美元/t、台湾南亚2500～2600美元/t。国内厂家报价也
上涨很多，其中山西蓝星报价为23200元/t，甘肃银光23000元/t（华北桶货到厂价），沧州大化23500元/t（华
北桶货到厂价）。
后市分析
原料价格上涨已经使小型软泡厂商因承受不了高价原料而降低开工率，模塑、玩具等不受季度影响的企业生产
情况一般，开工率也不是很高，总体需求情况稳定。由于目前亚洲TDI货源紧缺,欧美市场价格又相对较高,外商对
国内输货意愿难以增强,而国内市场现货有限，因此TDI价格将会保持坚挺。但目前市场价格已经到了一个非常高
的位置，在需求不会有较大变化的前提下，如果缺货的情况继续，价格有小幅上涨的可能，但涨幅不会太大。预计
1月份市场仍将以稳为主。
软泡PPG: 市场向淡 价格持续阴跌
2005年12月份，聚醚延续了11月份低迷的行情，价格振荡走跌。月初，下游需求量放缓，使得国内各大聚
醚厂家相继下调软泡聚醚价格，下调幅度基本在400～600元/t。此次价格下调对刺激消费起到了一定的作用，下
游需求有所增加。12月中旬，软泡聚醚市场较为平稳，主要生产厂家销售情况都有所好转，但在第3周，可能基
于对下游的担忧，部分厂家下调了出厂价格，引发软泡聚醚出厂价格的再一次大范围下调，随后软泡聚醚市场一直
较为稳定。截至1月初，国外货源报价基本在1740美元/t左右，拜耳货源价格稍高，报价在1740～1760美元/t，
壳牌报价在1730～1750美元。国内厂家散水出厂价格为：高桥石化15700元/t、江苏中山15600元/t、山东东大
15700元/t、锦西化工15500元/t、天津石化15600元/t、湄洲湾15900元/t。
后市分析
目前，多数软泡企业开工率保持稳定，市场需求一般，但较前期已经有所好转，部分小型软泡企业处境艰难。
由于下游需求持续低迷，市场普遍认为软泡聚醚价格已不可能达到以前的高位，预计1月份软泡聚醚需求量将较2005
年12月有所转好，但随着农历春节的临近，下游需求将不可能有明显的放大，价格总体仍将处于逐步下跌态势。