4月份无机化工市场评析（一）
□ 本期市场评论员 姜开林 李敏
烧碱 小幅下滑
3月份各地烧碱市场均处于低位盘整阶段，部分地区的烧碱价格有所下滑。进入春季后烧碱下游需求有所恢复，
但烧碱依然保持了供大于求的趋势。氯碱企业库存压力均较大，无法得到有效释放，只得被动的一再下调出厂价格。
总体来看，离子膜烧碱销售情况略好于隔膜碱。隔膜碱库存压力偏大，价格走低的趋势明显。天津等地的烧碱南下
销售受阻，转而加大了对北方市场的销售力度，使得华北市场价位频频走低。华南市场因需求有所恢复，总体价格
稳中略涨。华中地区河南的隔膜碱出厂价格已经出现小幅下调；湖北向华东地区发出的烧碱依然销售不顺畅，不得
不压低出货价格。华东当地的烧碱市场依然在阴跌的氛围中，烧碱降幅达到150～160元/t。东北地区受华北片碱
返销的影响，片碱加工企业开工率降低，而天津地区烧碱价格快速回落，又使东北过剩液碱向天津地区分流受阻，
加之部分企业对片碱加工企业价格优惠幅度的增大，致使液碱价格全线下移。西北地区的烧碱基本维持总体平稳的
态势。西南片碱市场需求平淡，价格小幅下滑，部分氯碱企业下调片碱价格50～100元/t。
后市分析
预计4月份烧碱销量增加，价格重心继续下移。主要影响因素：
① 4月份农药、化纤、化工、造纸、印染对烧碱需求量稳中有升，烧碱消费处于季节性高峰期。
② 原盐、电力供应充足，制约烧碱生产的因素很少，烧碱扩产施工进度加快，产量同比增加幅度在20%左右。
③ 烧碱扩产速度大于下游需求增长，烧碱价格将延续阴跌走势。
④ 因低浓度隔膜碱含盐量较多，应用范围窄，价格下滑幅度大于高浓度隔膜碱，离子膜液碱价格也将小幅回
落。片碱价格将与液碱折百价同幅下降。
液氯 整体上扬
国内液氯总体市场出现稳步上扬的局势，局部地区的上调速度之快令下游企业措手不及。3月份，下游需求处
于传统的旺季中，农药、氯化石蜡、氯乙酸、三氯化磷、甲烷氯化物以及中间体生产开工率较高，对液氯的需求不
断增加。氯碱企业并未受国内PVC市场颓势的影响，氯产品加工开工较好，商品液氯数量并无大幅增加。国内各氯
碱企业纷纷上调液氯价格，其中涨幅大、速度快的主要集中在山东、河北以及华中部分地区，江苏、浙江、西南以
及华南部分地区的液氯出厂价格也有不同幅度的上涨。在涨幅最大的广东市场，液氯送到价格已经达到2000元/t。
西北、华北以及华东地区的液氯市场十分稳定，只有部分氯碱企业小幅上调。东北部分氯产品加工企业因环保问题
致使液氯需求量明显萎缩，而氯碱企业内部氯产品也没有出现预期的季节性消费增长，液氯价格出现小幅回落。华
中地区液氯出厂价格普遍上调100～200元/t。西南地区由于聚氯乙烯、甲烷氯化物企业自用增加，液氯市场供给
量减少，但需求却继续增长，市场价格将进一步走高。月末各地价格：华东1700～1800元/t、华南1900～2000元
/t、华北1700～2000元/t、东北1700～1900元/t、西南1600～1800元/t、华中1500～1600元/t、西北1100～1200
元/t。
后市分析
1. 商品液氯增加 液氯产量紧随烧碱产量而增长，其增幅为烧碱的0.8875倍。各企业烧碱与PVC同步扩产，
但PVC市场低迷，销售PVC收益甚微或亏损，而直接销售液氯可以获利400～500元/t，故而多数氯碱企业PVC扩
产后并不投产，将新增商品液氯全部销售以获利。
2. 价格持续上涨 4月份仍处于国内液氯的传统旺季，目前市场价格相比同期仍有上升潜力，预计液氯市场
短期涨势依然较为明朗。
3. 局部价格下跌 在“环保风暴”和“绿色GDP”的双重压力下，环保监察力度将逐步加大，部分氯产品加
工企业为回避排污惩罚而降低生产负荷或暂时停产，势必造成局部地区在氯产品销售旺季液氯滞销的局面。
氯化铵 继续反弹
3月份，国内氯化铵市场在上月小幅上涨之后，继续了其反弹走势。与前几个月相比，3月份农铵价格持续上
扬，国内干铵主流到站价格已上涨到720～750元/t，湿铵的主流到站价也到达600元/t以上。3月中上旬价格的
稳步走高带动了市场的人气，目前市场上求购信息不断，下旬以后仍有望继续走高。本月氯化铵市场波动幅度明显
变小，走势正在面临突破。
利好因素分析
① 3月份是氯化铵厂家生产的传统旺季，但社会供货量却因为一些厂家的检修和生产上的问题而减少。如西
南地区由于自贡鸿化、四川广宇、成都玖源、云南沾益、自贡富源等厂家进入检修阶段，使得氯化铵供应将减少4
万多吨，占西南地区月产量的20%、全国的8%左右，社会供应不足是3月份市场攀升的一个重要原因。
②下游复合肥市场，特别是25%的低浓度复合肥市场在尿素价格被炒高后进入了需求旺季。大部分前期停产的
复合肥厂家重新满负荷生产，对氯化铵的需求增加幅度较大。同时，基于对氯化铵市场继续走高的预期和“买涨不
买落”的心理，中间商加大了对氯化铵的采购活动，对市场的高位运行起到了托盘的作用。
③生产氯化铵的大厂家、大集团对市场的运行倾注了大量的协调工作，进一步加强了用户对氯化铵后市看好的
心态，让氯化铵市场出现了走强的势头。
后市分析
1. 价格继续上行 从下游需求看，下阶段下游复肥企业开工率仍然较高，鉴于大春旺季的来临，用户会有意
增加氯化铵库存，进一步刺激氯化铵消费需求的增长，一定时期内国内氯化铵市场仍然以卖方市场为主要特征，价
格走向将继续以上行为主。
2. 市场冲高乏力 从化肥的大盘走势来分析，虽然目前尿素在多数地区的到站价已涨到1800元/t，但成交不
是想象中那样活跃，成交量一般。虽然国际尿素价格的上涨及中小商家在市场上的抢购对尿素的高价位形成不小的
支撑，但其高位持续的时间并不十分明朗；加之国内抛储的压力时时显现，故而很多商家也只是心怀忐忑的在运作
尿素，一旦在国家淡储资源放量后，尿素价格很有可能出现回调。如果尿素价格大幅度跳水，从而拉动化肥大盘下
行，那将会是对氯化铵市场的一个考验。
盐酸 稳中走低
3月份国内盐酸市场稳中走低。由于化肥行业的副产酸产量进一步提高，副产酸降价促销拖累合成酸价格同步
下降。西南地区一些企业将合成酸和副产酸混合销售，导致副产酸价格持续走低，再加上质量偏低的副产酸售价不
到200元/t，部分氯碱企业副产酸价格已下调到280～300元/t。华北地区盐酸流入东北，使东北盐酸市场雪上加
霜。化肥行业的副产酸产量提高，下游行业用酸量萎缩，产需反差加大，盐酸生产企业在价格上做出让步，盐酸价
格普降50元/t。东北盐酸价格下滑由南向北辐射，低价区与高价区价差在100～150元/t。月末各地区价格为：华
东380～450元/t、华南460～550元/t、华北450～600元/t、东北650～750元/t、西南400～600元/t、华中400～
500元/t、西北450～600元/t。
后市分析
1. 产量还会增加 化肥行业中新扩产的硫酸钾生产企业陆续投产，副产盐酸产量将有较大幅度提高，而合成
酸产量不会有明显波动。
2. 价格南稳北降 北方供暖即将结束，热电行业用盐酸量步入低谷，下游需求将出现季节性拐点，而南方盐
酸市场则没有季节性价格波动。
3. 后市仍不乐观 合成酸和副产酸价差变小，市场相互冲击，价格难免继续走低。