1,4-丁二醇供需分析及市场预测
2005年回顾：供需失衡 成本分化 价格走软
供需失衡有所改观
　　2005年我国1,4-丁二醇（BDO）总消费量约为13.8万t，较2004年增长16.9%；进口量8.2万t，较2004年
增长7.0%；产能达7.6万t/a，其中包括山西三维集团股份有限公司3.0万t/a装置、山东佳泰石油化工有限公司
1.0万t/a装置和台湾大连化工（江苏）有限公司3.6万t/a装置；产量达5.6万t，较2004年增长35.3%，但自
给率仅有40.6%，显示国内厂家供应能力仍偏弱。
　　2005年来自我国台湾地区的BDO进口量最多，为5.2万t；其次为荷兰、日本、美国、马来西亚、德国和韩国，
进口数量分别为0.98万t、0.91万t、0.38万t、0.36万t、0.24万t、0.13万t。我国台湾地区有3套BDO装
置，包括台湾大连化学工业股份有限公司在麦寮的10.0万t/a装置，南亚塑胶工业股份有限公司4.0万t/a装置，
台泥化学工业股份有限公司3.0万t/a装置。2005年，这3套装置向大陆供应的BDO占总消费量的37.7%。其他供
应商包括日本三菱、巴斯夫、莱昂德尔和ISP（International Specialty Products Inc.）。
    我国BDO基本无出口，主要原因是国内市场饱和度过低以及产品质量问题。
    2005年，我国BDO主要消费领域仍集中在THF/PTMEG、PBT、GBL和聚氨酯领域，消费量分别约为4.59万t、
1.59万t、3.26万t、4.13万t，其他领域约消费0.23万t。
市场价格整体走低
    BDO下游行业在农历春节以后逐渐进入旺季，5月份以后随主要下游浆料和鞋底行业走淡而步入淡季，并在8～
9月份进入另一个旺季，市场需求因此有较为明显的波动。从2005年的情况来看，氨纶市场对于BDO市场的影响
正在加大。    2005年的国内BDO市场可以用“抑扬交错，涨跌互现”来形容，整体出现走低迹象。1～3月，下
游行情回暖，厂商备货热情高涨，国内BDO市场欣欣向荣；其后，由于下游需求低迷，特别是氨纶行情不佳以及随
之而来的氨纶行业“限产保价”，使PTMEG的需求受到很大遏制，直接导致BDO行情急剧下滑，进口数量有所衰减；
6月份，我国BDO进口量仅约3800t，降至全年最低；7月份，BDO市场行情开始进入平稳期，市场需求持续低迷，
但在9月份有所回暖；“十一”长假前，下游出现一定的备货热情，使市场心态好转，进口量达到全年最高点；但
由于9月份BDO进口量激增，而市场期盼的下游旺季却未能如期出现，加之中化国际的PTMEG装置在停产数月后仍
未重新开车，并开始出售其BDO库存，市场供应进一步放大；11月，BDO市场出现了全年第2次狂跌，跌幅超过
1000元/t。
主要企业效益分化
    2005年国内BDO企业中，山西三维股份有限公司的综合效益无疑最好。该公司BDO生产采用Reppe法工艺，
主要原料甲醛（自产）和乙炔（电石）成本较低，当地还有低廉丰富的煤电资源，使公司BDO生产成本处于国内较
低水平。另外，产能较大、产销率高，也是山西三维业绩较优的主要原因。
    山东佳泰BDO装置采用顺酐为原料，自建有1.5万t/a苯法顺酐装置，原料基本自给。但由于顺酐价格受原油
价格影响大，其实际成本相对Reppe法工艺较高。
    大连化工（江苏）有限公司BDO装置采用丙烯醇法工艺，原料丙烯醇主要从台湾大连化学进口。但2005年国
家开始禁止在长江上运输剧毒品丙烯醇，公司2005年2月份以后通过进口BDO来维持PTMEG生产，使其3.6万t/a
BDO装置在2005年的开工率偏低，影响了装置效益。2005年国内BDO企业产业链建设情况见表1。
        表1  2005年国内BDO企业产业链建设情况            万t/a
        公司名称               上  游        BDO              下  游
                              THF       PTMEG   GBL
山西三维集团股份有限公司    甲醛    15.0    3.0        1.5        1.5        1.0
山东佳泰石油化工有限公司    顺酐     1.5    1.0        联产    —        联产
大连化工（江苏）有限公司    丙烯醇    进口①    3.6        6.0        4.0        —
      注①：大连化工（江苏）有限公司的5万t/a丙烯醇装置于2006年4月19日投产。


2006年展望：市场将继续震荡走低
供需缺口将减小
　　1.供应量继续放大
　　2006年国内BDO供应将进一步放大。①由三菱化学代理的沙特海湾先进化学工业公司（Gulf Advanced Chemical
Industries Company，简称GACIC）的BDO产品于2月份进入我国市场，首批约2587t，销售良好，后期还将陆续
有产品进入。但由于代理了GACIC的产品，2006年三菱化学将会减少其来自日本的桶装BDO供应。②台湾大连化
学将于6月份将其BDO产能扩大至25.6万t/a，供应量将有所放大。③国内生产商四川天华2.5万t/a BDO项目
及山西三维扩建的3万t/a BDO项目将分别于5月、7月投产。④大连化工（江苏）有限公司5万t/a丙烯醇装置
投产也将改善其原料供应，并间接提高其BDO产出量。见表2。
           表2  2006年可能影响我国BDO市场的投产计划   万t/a
     公司名称                  产  品        产能       投产时间
四川天华股份有限公司        BDO                2.5             5月
山西三维股份有限公司        BDO                 3.0             7月
大连化工（江苏）有限公司    丙烯醇（AA）    5.0             4月
台湾大连化学工业有限公司    PTMEG             6.0             5月    
                            BDO                12.0         6月
                            丙烯醇（AA）    20.0        10月后
　　总体而言，我国BDO产量将会进一步放大，而我国台湾地区以及国外的生产商的供应量（即进口量）将基本维
持在2005年的基数，甚至可能有所减少。见表3。
             表3  2006年我国市场主要BDO供应商供应量预测①
         公司名称                 供应量走向       备  注
山西三维集团股份有限公司            ↑    
山东佳泰石油化工有限公司            —    
四川天华股份有限公司                            新进入
大连化工（江苏）有限公司            ↑            ②
台湾大连化学工业股份有限公司        ↓            ③
台湾南亚塑胶工业股份有限公司        —    
台泥化学工业股份有限公司            —    
日本三菱                            ↓            ④
GACIC                                            新进入
莱昂德尔                            —    
巴斯夫                                —    
    注：①“↑”、“↓”、“－”分别代表供应量增加、减少与持平；② 大连化工（江苏）有限公司BDO产量增长
的判断主要基于其丙烯醇装置的投产；③ 台湾大连化学BDO装置扩建顺序在其丙烯醇装置之前，PTMEG装置之后，
因此预计其对外供应量有可能会缩减；④ 日本三菱化学计划2006年在我国市场减少来自日本的BDO供应，而将重
点放在GACIC产品的销售。
　　除此之外，新疆美克计划采用ISP公司的Reppe法工艺，利用该地区丰富的天然气为原料，在2007年第一季
度投产一套6.0万t/a装置。蓝星集团拟采用Davy Makee公司的顺酐法工艺，计划在2008年或稍晚投产1套5.5
万t/a装置。胜利油田也准备采用BP-阿莫科和鲁奇-Geminox的正丁烷/顺酐技术，于2008年投产1套6.0万t/a
装置。如果以上装置均顺利投产，2009年我国BDO产能将达30.6万t/a，基本实现自给。见表4。





                 表4  我国现有BDO装置及建设计划                    万t/a
       公司名称                  地址         产  能                工艺路线              投产日期
                                     2005年  2009年        
大连化工（江苏）有限公司    江苏仪征    3.6         3.6      大连化学丙烯醇工艺         2004年8月
山西三维集团股份有限公司    山西洪洞    3.0         6.0      美国GAF公司Reppe法工艺     2002年
山东佳泰石油化工有限公司    山东济南    1.0         1.0      Davy Makee顺酐法工艺         2004年重新开车
四川天华股份有限公司        四川泸州    —         2.5      英威达Reppe法工艺         2006年5月
新疆美克集团公司            新疆库尔勒    —         6.0      ISP公司Reppe法工艺         2007年第一季度
中国蓝星集团总公司            山西太原    —         5.5      Davy Makee公司顺酐法工艺     2008年
胜利油田                    山东东营    —         6.0      BP-阿莫科和鲁奇-Geminox的     2008年
                                                          正丁烷/顺酐法工艺
总计                                    7.6       30.6
　　2.需求增长放慢
　　2006年国内将投产或扩产的下游项目主要包括浙江联盛化学工业有限公司的1.2万t/a GBL扩产项目和台湾
长春化学（台湾大连化学工业有限公司的兄弟公司）计划于2006年底投产的福建漳州200t/d的 PBT项目。另有
为数不多的浆料和鞋底装置扩产计划。总体来看，2006年我国BDO需求量的增速低于供应量的增速。
　　预计2006年国内BDO产量将达到8万～9万t，较2005年增长约3万t；消费量为15万～16万t，供需缺口
将由2005年的8.2万t以上减少至7万～7.5万t。
市场价格可能震荡下行
　　2006年国内BDO市场的总体趋势可能将分为5个阶段，见图1。
　　（1）1～3月份，由于下游需求低迷，BDO行情萎靡不振。2月份以后需求开始好转，但由于沙特GACIC的产
品进入我国市场，BDO价格依然处于阴跌之中。好在台湾大连化学和台湾水泥的装置检修部分地减少了台湾货源的
供应，加之三菱化学并未走低价策略，所以市场价格未出现大幅下跌。
　　（2）4月份，由于天然气和石油价格的上涨，带动BDO相关原料价格上行。台湾货源供货减少，特别是台湾
大连为5月份新PTMEG装置储备原料而大幅减少BDO对外供应，而THF行情的好转使得台湾南亚和台湾水泥的BDO
工厂提高THF产出量，BDO供应相应减少。国内市场GACIC产品销售过半，BDO市场库存有较大减少。而同期国内
下游行业正处于旺季，需求较大，供应商和贸易商纷纷提高报价，市场价格上扬。
　　（3）5月份以后，四川天华、山西三维新增产能将投入市场，而同期浆料和鞋底行业将进入相对淡季，市场
行情有明显走低的预期。而台湾大连在6月份也将投产BDO装置，分析师认为，由于台湾大连新扩建的丙烯醇、BDO、
PTMEG装置投产次序为先下游后上游，因此在其丙烯醇、BDO装置正式投产之前，其BDO市场供应量不会很高；相
反，由于PTMEG装置提前投产，其自身对BDO的需求将有所扩大，因此预计台湾大连化学的BDO供应将偏紧，也可
能较去年同期减少。另一方面，由于大连化工（江苏）有限公司丙烯醇装置经过初试运转后届时将可以达到较高负
荷，其BDO产出量将提高，其对台湾大连BDO产品的需求量将减少。
　　（4）9月份后，经过前面几个月的调整期，BDO行情将以一个平稳的姿态进入下游需求的另一个旺季，来自浆
料和鞋底方面的需求量将会加大，BDO市场价格有可能再次上升；
　　（5）11月后，台湾大连20万t/a的丙烯醇装置投产后，在其之前投产的BDO装置将因原料供应改善而加大
产出量，对国内BDO市场供应也将带来新一轮冲击，加之此时下游行情也将逐渐走低，BDO价格将有较大幅度的下
跌。
　　总体而言，由于供应量放大、供应商增多，2006年国内BDO市场竞争将更加激烈，山西三维、四川天华及GACIC
等供应商面临的形势可能更加严峻，产品价格的总趋势将震荡向下。但局部地区市场行情将可能因上下游行业的地
区差异而表现有所不同，例如THF/PTMEG行情可能影响较大。
企业效益将拉开差距
　　从原料的成本来看，由于原油价格一直震荡走高，基于石油化学原料的丁二烯法、正丁烷/顺酐法和环氧丙烷/
丙烯醇法工艺的成本压力将持续升高，相关企业的利润空间将开始缩小。2006年BDO行业在整体效益有所下滑的
同时，不同企业和工艺间的效益将继续分化。