G沈化  丙烯酸项目将使公司利润增50%
　　丙烯酸项目是G沈化2007年主要利润增长点，项目投产后公司将具有1万t/a丙烯酸、8万t/a丙烯酸丁酯、
2万t/a丙烯酸辛酯、1万t/a丙烯酸甲酯和1万t/a丙烯酸乙酯的产能。预计这些产品将给公司带来约1.5亿的
销售利润，带动公司净利润50%左右的增长。
　　公司丙烯酸项目具有五大优势：①丙烯原料自给，公司DCC装置生产的丙烯原料直接通过管道输送到丙烯酸生
产装置中，节省运输费用。②国内单套规模第三大，仅次于台塑（21万t/a）和扬巴（16万t/a），具有规模效益。
③丙烯酸项目部分使用了蜡化公司原有的公用工程，有效降低了项目的资金投入，分摊固定成本低。④公司生产丙
烯酸酯的原料甲醇、乙醇、丁醇可在吉林、黑龙江等地采购，节省了原材料的运输成本。⑤公司地处东北，享受国
家振兴东北老工业基地的税收政策优惠。
　　预计公司2006～2009年每股收益分别为0.32元、0.45元、0.46元、1.07元。考虑到公司丙烯酸产品的毛利
率高于预期的可能性较大，且公司已经步入快速发展时期、经营状况良好，因此维持买入评级。（证毅）