12月份部分化工产品市场预测-
□  本期市场评论员  何蔚
PP  稳中看涨
　　11月份，PP市场价格呈稳中有涨态势，但下游工厂对高价位接受程度不佳，经销商采购并未明显放量，因此
市场因有效需求不足，总体反弹力度较小。
　　上旬，PP市场整体平稳，成交价格上涨明显，原油价格上涨，刺激贸易商对后市看好。下游工厂方面，采购
意向在低价位较活跃，但对较高报价接受程度不佳，因此贸易商虽然成交情况良好，但价格上涨困难。
　　中旬，PP粒料市场先扬后抑，由于华东和北方市场资源都较少，推动了价格的走高；另外，仓单交易对本轮
行情的炒作作用不容忽视。
　　下旬，PP市场整体较为平静，交投并不活跃，观望情绪是目前大部分市场人士所持的态度。粒料方面出现了
小幅走软，但成交尚可，主要是由于商家考虑到后市不明朗，为降低风险而加快出货速度。月末，PP市场成交保
持稳中有涨，均聚拉丝、膜料、纤维、共聚料等各品种资源都较为紧张，中间商由于前期库存较低，受市场气氛好
转刺激，接货积极性略有提高。
　　截至11月29日，PP拉丝级（华东市场，下同）主流成交价12550～12650元/t，环比上涨100～200元/t，
外盘报价1280美元/t（CFR中国，下同），环比下跌20～30美元/t；PP低熔共聚主流成交价13600～13800元/t，
环比上涨300～400元/t，外盘报价1310～1320美元/t，环比下跌30美元/t。
　　目前看，PP市场受到原油走高的推动，加之货源匮乏凸现，各牌号报价继续小幅上扬。石化方面销售压力较
小，因此近期市场资源较少，此时价格上涨主要动力是货源的紧缺，下游并未表现出积极的接货意向。
　  后市分析
　　供需面：大批美国远洋货船期推迟到1月后期甚至春节过后；石化厂家及中油大区库存无压力，预计12月初
继续上调报价；中间商资源较少，心态平稳；广州石化装置12月份将进行为期1个月的检修；兰化新增产能投产，
供应将增加。
　　外盘市场：华东美金市场供应商均聚报价继续呈上涨态势，韩国供应商主流报价至1280美元/t，成交尚可。
大部分供应商12月份货源在1260～1270美元/t成交。船期方面，韩国货源由于前期普遍超卖，12月份货源船期
有一定推迟，以12月中后期装船居多。
　　总体看，市场人士对后市较为乐观。预计12月份市场人士操盘谨慎，价格平稳为主，市场存在继续小幅上涨
的可能性。

PS  先扬后抑
　　11月份，PS市场价格出现小幅上涨，华东及华南地区整体货源不足，对市场涨势起到支撑作用，而上游原料
苯乙烯价格的持续上涨，则起到了积极的推动作用。
　　上旬，上游SM行情逆势大幅上涨，各地PS市场报价基本表现为稳中小涨。虽然整体涨幅并不明显，但各牌号
都略有上扬。由于市场缺乏成交量的配合，向上拉升的幅度有限。
　　中旬，在前期SM市场上扬、PS部分货源紧张及各PS供应商出厂报价上调的综合影响下，各地市场报价相比
前期均有一定上涨。华南、华东地区市场货源紧张的情况尚无缓解，价格上涨明显，成交一般。
　　下旬，各牌号PS市场报价持续上扬。此后，因市场成交一般，且缺乏进一步利好消息带动，PS市场进入盘整。
　　截至11月29日，GPPS（华东市场，下同）主流成交价13450～13550元/t，环比上涨250元/t，外盘报价1365～
1370美元/t（CFR中国，下同），环比上涨20～25美元/t；HIPS主流成交价13800～14000元/t，环比上涨100～
200元/t，外盘报价1410～1420美元/t，环比上涨10～20美元/t。
　　  后市分析
　　目前，中间商及下游的PS整体库存偏低，无短期待售压力，市场价格将维持坚挺走势。不过考虑到部分PS装
置恢复生产，后期货源紧张局面有望缓解；同时，PS下游需求较为一般，预计12月份PS市场行情小幅上涨后，
因缺乏需求支撑，将小幅阴跌，从而出现盘整局面。外盘方面，前期PS美金市场货源紧张情况稍有缓解，因此在
前2周小幅上扬后，市场价格转而盘整且略有下滑。中间商在目前的市场环境中看空后市，不愿买入屯货，同时下
游需求较为清淡。

PVC 持续阴跌
　　11月份，PVC市场终端需求呈萎缩态势，价格呈低迷阴跌行情。随着天气转凉，东北、西北需求萎缩，华东、
华南各地市场资源增多，使得市场观望气氛更加浓重，对后市看空者居多，下游接货积极性难以调动；另外，部分
厂家库存增加，产品销售有一定阻力，市场维持低迷氛围。
　　上旬，受下游需求低迷影响，大部分地区电石法PVC价格小幅回落；受齐鲁石化大幅下调出厂价影响，乙烯法
PVC市场跌势明显，市场价格普遍回落，成交略显困难，下游企业多以按需采购为主，整体需求未见改观，由于后
期南方市场货物将陆续到货，市场看跌氛围较浓，市场人士入市接货意愿不强。
　　中旬，受需求持续疲软影响， PVC市场表现低迷，市场价格小幅回落，市场人气难以聚集，成交清淡。由于
天气转冷，东北及西北地区下游需求明显减弱，当地上游PVC生产企业产品以外销华东、华南地区为主，受此影响，
近期华东、华南市场到货量增多，可供资源相对充足，PVC市场价格小幅走跌，贸易商及下游企业对后市看空者居
多，入市接货意愿较弱，市场成交量较小。
　　下旬，电石法PVC价格继续小幅阴跌，贸易商及下游企业操作较为谨慎，市场人气低迷，成交量较小；乙烯法
PVC市场高价位地区价格小幅下跌，低价位地区保持相对稳定。下游需求量较小，成交一般。
　　截至11月29日，PVC电石法（华东市场，下同）主流成交价6500～6570元/t，环比下跌150元/t；PVC乙烯
法主流成交价6720～7050元/t，环比下跌300～350元/t。
　　  后市分析
　　鉴于目前多数PVC厂家库存呈上升态势，市场可流通资源较为充足，市场笼罩在对后市看空的氛围之中，预计
12月份乙烯料的下滑压力将不断增大，市场延续阴跌走势，且与电石法的价格差距将缩小。不过运输的影响预计
会长时间维持，中间商手中货源少，没有拉低市场的能力，因此不排除个别地区受资源限制出现小幅横盘整理。
　　利好因素：上游PVC生产企业出厂价已基本接近成本价，继续下跌空间有限；运输状况不稳定，对部分地区市
场到货有一定影响。利空因素：市场看空氛围较浓，人气难以提振；部分PVC生产企业月底加大销售力度，出厂价
面临下调压力；市场可流通资源较为充足；目前处于季节性需求淡季，终端需求难有改观。