2009苯酚: 未来消费增长 难敌产能激进
中国化工河北沧州大化集团 侯翀
一、产量减少 进口增长
2007年以来，国内苯酚市场表观消费保持在100万t上下水平，进口比重在38%～50%。2009年表观消费量约
为109万t，同比增加12万t。高桥老装置扩建以及天津大乙烯苯酚新建装置均未能在年内投产，致使国内苯酚产
量保持在54万t左右。在国内装置限产减负情况下，进口增量显著是表观消费增加的主要原因。随着全球经济的复
苏，预计2010年表观消费为113万t左右。
1.部分装置限产
2009年初，受市场价格跌至6年最低、利润率急降的不利因素影响，国内苯酚装置不可避免地部分减产，其中
北方装置开工负荷维持在70%～80%，磺化法苯酚装置一直处于停车状态。另受装置检修及原料供应不足影响，华东
地区产量受损，而华南建滔3月份投放商品量，全年国内产量同比减少约6万t。
2.进口增量显著
国内苯酚市场始终存在缺口，2007年以来进口依存度保持在38%～50%。2009年苯酚进口量激增，1～10月累计
进口约48万t，相当于2008年全年进口量的130%，预计全年进口55t。主要原因是金融危机影响下各国需求萎缩，
大量过剩资源增大对中国输出。
我国苯酚进口资源主要来源于亚洲、欧洲和美国。亚洲主要来源于日本、韩国、新加坡、泰国和中国台湾地区，
远洋欧美为辅。2009年前10个月，苯酚近洋各国（地区）进口量同比均有大幅增长，日本、泰国、中国台湾分占
进口排名前三位。
受金融危机的影响，亚洲地区酚酮消费量下降，加大了对中国市场的出口；泰国PTT投产以来，因没有下游配
套装置，酚酮大量出口中国。远洋货中美国酚酮及比利时苯酚大幅减少，主要受亚洲地区价格过低、出口收益难以
抵补生产成本及运费的影响。
二、未来供应剧增
1.供应方面
随着国内酚酮需求的不断增长，国内酚酮产业吸引了不少新的投资者，包括现有国内企业也在扩大酚酮生产规
模。目前，国内苯酚总产能64.5万t/a，预计2010年将新增44万t/a，苯酚总产能将达到108.5万t/a，较2009
年增长近2倍。苯酚市场将逐步缓解供不应求的状况，彻底改变多年来高进口依存的状态。
2.需求方面
目前国内苯酚下游应用主要在酚醛树脂和双酚A领域，所占消费比例分别达到70%和15%。
酚醛树脂行业 近年来酚醛树脂的应用量和应用比例上升较快是在耐火材料、摩擦材料、铸造造型材料领域，
这是由于国内钢铁、汽车交通、机械制造业飞速发展的需要。在金融危机逐步转好的情况下，预计未来几年我国酚
醛树脂行业仍将保持较高的增速，行业平均增长速度预计将超过4%。其中在摩擦材料用酚醛树脂方面，随着国内汽
车业的发展，将以年均5%左右速度的发展；在铸造材料用酚醛树脂方面，将以年均3%左右的速度发展；在耐火材料
方面，国家对钢铁工业的限制将会对其有所影响。
双酚A行业 近几年国内双酚A产能步入大规模扩张时期，年均增速约30%。2009年产能达到47.6万t/a，
产量为17万t。目前国内主要的双酚A消费领域仍为环氧树脂行业，约占70%；聚碳酸酯（PC）行业需求约占30%。
国内双酚A行业基本发展模式是上下游配套。
未来几年，随着国内PC和环氧树脂行业的不断发展，国内仍有新建和扩建双酚A装置的计划。中石化与日本三
菱计划将合资兴建15万t/a双酚A装置（另配套6万t/a PC）；中石化与日本三井将规划在化学工业区建设一套15
万t/a双酚A装置。
三、 市场分析
2008年四季度，受到全球经济衰退影响，苯酚产业链需求出现萎缩，产品价格急剧下跌。进入2009年，全球
性的金融风暴得到一定缓解，国际原油价格逐步平稳回升，上游原料市场价格止跌企稳并逐步回升，苯酚市场得到
成本支撑，价格出现止跌反弹的走势。截至12月底，国内苯酚华东市场价格11700元/t左右，较年初4700元/t
上涨7000元/t，涨幅148%，基本恢复到2008年10月水平（见图1）。
1.市场走势月度分析
1月份，随着春节长假临近，多数下游行业普遍保持低负荷生产，华东、华中地区等小规模下游开始陆续停车；
由于下游厂家连续生产订单有限，因此工厂节前备货意向犹豫，采购量不多；以北方中间商建仓囤货者居多。作为
新进入中国市场而享受免进口关税优惠政策的泰国货，市场普遍密切关注其进口量及成本情况。
2月上中旬起，在原料价格和国内工厂涨价的双重推动下，国内苯酚市场价格快速上扬。随后，随着下游采购
需求放缓，部分获利盘开始获利回吐，价格出现下滑趋势。
3月份，国内苯酚市场价格以小幅盘整为主，下游产品订单情况一般，部分下游保持适量库存。下半月，随着
上游原料价格大幅上涨，国内苯酚工厂及进口商普遍感到成本压力，部分提高报价销售，二手商补货积极性有所提
高。
4月份，在原料价格的推动下，化工大盘发力上扬，苯酚市场也不例外。据统计，4月份国内各厂家苯酚出厂价
格上调1800～2000元/t，华东地区市场价格保持同幅上扬走势。但随着苯酚价格快速提涨，下游追涨积极性逐渐减
弱；下旬起，市场成交气氛及数量均出现回落。至月底，下游以消耗库存为主，采购意向趋淡薄。
5月份，由于下游需求表现疲软及受买涨不买跌心理影响，国内苯酚市场价格逐渐疲软阴跌。下游原料库存较4
月份普遍下降，但在买涨不买跌心理下不急于采购。此时，部分前期建仓的中间商“落袋为安”想法逐日增加；获
利套现行为开始搓低市场成交水平，低价消息不绝于耳。在低迷的需求及库存、资金回笼等压力下，主流贸易商价
格随即跟进，成交水平呈现小幅下滑走势。
6月上中旬，在纯苯、丙烯等原料价格坚挺走势的支撑下，华东地区苯酚市场价格上扬。市场人士采购心态在
原油大涨的支撑下普遍转好，二手商纷纷主动询价补货建仓，下游在观望数日后也开始适量采购，市场成交气氛日
渐活跃。至下旬，下游实际消耗速度偏慢、二手商库存转手不易以及港口库存压力下成交水平小幅下滑。
7月上至中旬，华东苯酚市场价格盘整在7000～7300元/t，原料价格坚挺、供应商考虑减产等因素在供需面疲
软的情况下对市场支撑略显乏力，在市场持续数日成交量偏低的情况下，部分卖家信心略显不足，成交水平在中旬
小幅下滑。进入下旬，在高桥漕泾装置意外临时停车的刺激下，进口商再次提价推涨，而工厂在生产成本压力下也
积极跟涨配合，下旬至月底，华东地区苯酚市场价格快速上扬近千元至8000～8100元/t。
8月份，华东苯酚市场价格表现盘整走势。国产供应减少的利好提前消化后，燕山西区停车、蓝星哈尔滨装置
运行不稳再次停车等利好在8月上旬以后对市场价格逐渐失去支撑作用。在下游采购意向低落的情况下，市场开始
表现滞涨走势，甚至燕山周边等局部地区报价出现小幅回落，经销商库存销售意向增加，而下游需求持续平淡缺乏
改善。
9月份，国内苯酚市场需求恢复未如预期理想，随着纯苯、丙烯价格呈现下跌走势，苯酚市场价格逐渐疲软阴
跌，低价消息时有听闻，下游保持按需采购的节奏。
10月上半月，十一长假期间工厂库存增加，市场观望气氛浓厚。由于部分工厂十一期间挂牌销售，出于对厂家
结算价格下调的预期以及在付汇压力下，部分贸易商预跌销售。月中起，厂家结算价格公布，工厂库存逐渐消化，
市场心态趋稳。原油大涨推动纯苯、丙烯等原料价格纷纷走高，苯酚市场价格快速反弹推涨。除原料库存较低的工
厂小单补仓外，其余厂家跟涨心态谨慎，暂时消耗库存为主。
11月份，在原料及供应偏紧的利好作用下，苯酚市场价格大幅上涨，国内工厂在库存偏低的情况下积极跟涨支
持，国产与进口货源相互推动下，市场价格呈现连续性上涨。在此上涨过程中，下游采购愈显被动，部分小规模企
业由于缺乏低成本原料作为成本过渡期，在高成本压力下减产或停车。而规模性企业在消耗完库存后，普遍小单采
购维持生产，成本压力也愈显沉重。
12月上半月，国内苯酚工厂报价继续大幅上调，刺激各地市场价格持续拉高，下游生产压力及抵触情绪日趋增
加，但目前供应偏紧下，市场暂以疲软阴跌为主。本轮苯酚市场价格上涨周期已持续2个月左右，上涨过程中缺乏
盘整间歇，导致多数下游工厂难以在短期内顺利转嫁原料成本压力，开工负荷及采购需求逐渐下降。此外，渐入冬
季，苯酚下游行业普遍进入需求淡季，产品提价难度较以往更加明显，在稍低成本的原料库存耗尽后，多数下游表
示以苯酚现货价格来维持生产十分艰难，亏损压力沉重。市场正逐渐由供应偏紧的利好向供应过剩转换，市场价格
以弱势下跌为主。
2.下游经营状况分析
2009年，国内苯酚市场表观需求量同比增加，但实际需求低于2008年同期，港口库存持续高位，下游行业消
耗能力有限，其中酚醛树脂是国内市场的主要消费行业，市场的波动与该行业承受市场风险能力有密切关联，其抗
风险能力较弱、盈利空间有限。而双酚A下游PC和环氧树脂的盈利能力较弱，双酚A行业始终处于开工不足和亏损
状态。
四、后市预测
1.国内外经济环境继续趋暖
2010年，国际货币基金组织（IMF）预测世界经济增长率为2.5%，全球石化需求在经济带动下也将有所恢复，
国际油价及基础化工原料平均价位可能较今年略高。2010年我国宏观经济政策总基调不会改变，将继续实行积极的
财政政策和适度宽松的货币政策。不过将以保持宏观调控政策连续性和稳定性为重心，不会进一步加大经济刺激政
策力度。
2.市场表观消费继续增长
2010年，随着天津100万t/a乙烯装置产能的逐步释放，国产供应量增加，苯酚市场的表观消费量将继续增加，
预计为113万t，同比增幅为4%。
3.下游需求领域继续保持发展势头
在金融危机逐步转好的情况下，预计2010年苯酚下游需求量还将保持发展势头。伴随着国内汽车、冶金、消费
电子、航空航天等产业的发展，酚醛树脂的市场发展空间还很大。由于聚碳酸酯和环氧树脂行业的不断发展，双酚
A市场需求将保持较快增长。
4.未来3年产能将大幅提高
天津、常州及张家港苯酚装置投产必将加大华北、华中及华东一带地区的市场资源量。需求面，虽然国家开始
逐步放松银根政策，但是对环保的政治没有放松，农药中间体行业及传统的酚醛树脂行业的发展将受到抑制。因此，
国内苯酚将出现资源区域性供给过剩局面，进口需求将会被国产货取代。
整体看，2010年之后，随着国内产能的扩增，市场缺口将缩小，合理的进口量将是市场维持稳定的关键因素之
一，同时，在上游产品及下游行业的稳定支撑下，苯酚市场有望继续稳中趋好。
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苯酚: 未来消费增长难敌产能激进
一、产量减少 进口增长
2007年以来，国内苯酚市场表观消费保持在100万吨上下水平，进口比重在38%-50%。2009年表观消费量约为109万吨，同比增加12万吨。高桥老装置扩建以及天津大乙烯苯酚新建装置均未能在年内投产，致使国内苯酚产量保持在54万吨左右。随着全球经济的复苏，预计2010年表观消费为113万吨左右。今年在国内装置限产减负情况下，进口增量显著是表观消费增加的主要原因（见表1）。
表1 2007-2010年苯酚表观消费量 万吨
年份 2007 2008 2009 2010预计
表观消费 101 97 109 113
国内产量 55 60 54 78
进口量 46 37 55 35
进口依存度 45% 38% 50% 30%
1.部分装置限产
2009年初，受市场价格跌至6年最低、利润率急降的不利因素影响，国内苯酚装置不可避免地部分减产，其中北方装置开工负荷维持在70%-80%，磺化法苯酚装置一直处于停车状态。另受装置检修及原料供应不足影响，华东地区国产量受损，而华南建滔3月份投放商品量，全年国内产量同比减少约6万吨。国内苯酚装置能力统计见表2。
表2 2009年国内苯酚装置能力一览表 万吨/年
生产企业 产能 生产企业 产能
中石化: 其他:
北京燕山 17.5 蓝星 7.2
上海高桥 19.2 建滔 12.0
中石油： 包头 1.4
吉化 7.2 合计： 64.5
2.进口增量显著
国内苯酚市场始终存在缺口，2007年以来进口依存度始终保持在38%-50%。2009年苯酚进口量激增，1-10月累计进口约48万吨，相当于2008年全年进口量的130%，预计全年进口55吨。主要原因是金融危机影响下各国需求萎缩，大量过剩资源增大对中国输出（见表3）。
表3 2007-2009年10月我国苯酚月度进口量 吨
年份 2007 2008 2009 同比%
1月 27200 36504 35647 -2
2月 38478 26252 56098 114
3月 44248 34369 53886 57
4月 33648 33185
5月 39848 28578 52039 82
6月
7月 37246 37236 64599 73
8月 34968 35178 40984 17
9月
10月 31750
11月
12月 48530 28460 - -
合计
我国苯酚进口资源主要来源于亚洲、欧洲和美国。亚洲主要来源于日本、韩国、新加坡、泰国和中国台湾地区，远洋欧美为辅。2009年前10个月，苯酚近洋各国（地区）进口量同比均有大幅增长，日本、泰国、台湾、分占进口排名前三位（见表4）。
受金融危机的影响，亚洲地区酚酮消费量下降，加大了对中国市场的出口；泰国PTT投产以来，因没有下游配套装置，酚酮大量出口中国。远洋货中美国酚酮及比利时苯酚大幅减少，主要受亚洲地区价格过低、出口收益难以抵补生产成本及运费的影响。
表4 2008及2009年前10个月苯酚产销国进口量 吨
产销国
日本 87814 日本 138497 58
中国台湾 46520 泰国 93632 -
西班牙 39343 中国台湾 74101 59
美国 37955 西班牙 55910 42
比利时 29869 韩国 42197 64
韩国 25797 新加坡 34347 439
意大利 24570 比利时 14923 -50
新加坡 6370 美国 14215 -63
其他 7297 其他 11023 51
合计 305535 合计 478850 56
二、未来供应剧增
1.供应方面
随着国内酚酮需求的不断增长，国内酚酮产业吸引了不少新的投资者，包括现有国内企业也在扩大酚酮生产规模。目前，国内苯酚总产能64.5万吨/年，预计2010年国内将新增苯酚产能44万吨/年，苯酚总产能将达到108.5万吨/年，较2009年增长近2倍（见表5）。苯酚市场将逐步缓解供不应求的状况，彻底改变多年来高进口依存的状态。
表5 未来几年国内酚酮新增及扩能情况 万吨/年
企业名称 地址 现有产能 新扩产能 开车时间
天津石化 天津 0 35 2010年一季度
高桥石化 上海 32 4 2010年初
建滔常州 常州 0 35 2010-2011年
INEOS 张家港 0 64 2012-2013年
台塑 宁波 0 32 2013年左右
中石化三井 上海 0 40 2013年
ERTISA 上海 0 40 规划
合计 250
2.需求方面
目前国内苯酚下游领域主要是酚醛树脂和双酚A领域，所占消费比例分别达到70%和15%，见图1。
图1 2009年我国苯酚消费比例
酚醛树脂行业 近年来酚醛树脂的应用量和应用比例上升较快是在耐火材料、摩擦材料、铸造造型材料领域，这是由于国内钢铁工业、汽车交通工业、机械制造业飞速发展的需要。在金融危机逐步转好的情况下，预计未来几年我国酚醛树脂行业仍将保持较高的增速，行业平均增长速度预计将超过4%。其中在摩擦材料用酚醛树脂方面，随着国内汽车业的发展，将以年均5%左右速度的发展；在铸造材料用酚醛树脂方面，将以年均3%左右的速度发展；在耐火材料方面，受国家对钢铁工业的限制，预计将有所影响。
双酚A行业 近几年国内双酚A产能步入大规模扩张时期，年均增速约30%。2009年产能达到47.6万吨/年，产量为17万吨。目前国内主要的双酚A消费领域仍为环氧树脂行业，约占70%；PC行业需求约占30%。国内双酚A行业基本发展模式是上下游配套。
未来几年，随着国内PC和EP行业的不断发展，国内仍有新建和扩建双酚A装置的计划。中石化与日本三菱计划将合资兴建15万吨/年双酚A装置（另配套6万吨/年PC）；中石化与日本三井将规划在化学工业区建设一套年产15万吨/年双酚A装置。
三、 市场走势分析
图2 2009年华东苯酚市场价格走势
资料来源：中国化工信息103种重点化工产品出厂/市场价格库
2008年四季度，受到全球经济衰退影响，苯酚产业链需求出现萎缩，产品价格急剧下跌。进入2009年，全球性的金融风暴得到一定缓解，国际原油价格逐步平稳回升，上游原料市场价格止跌企稳并逐步稳定、回升，苯酚市场得到成本支撑，价格出现止跌反弹的走势。截至12月底，国内苯酚华东市场价格11700元/吨左右，较年初4700元/吨上涨7000元，涨幅148%，基本恢复到2008年10月水平（见图2）。
1.市场走势月度分析
1月份，随着春节长假临近，多数下游行业普遍保持低负荷生产，华东、华中地区等小规模下游开始陆续停车；由于下游厂家连续生产订单有限，因此工厂节前备货意向犹豫，采购量不多；以北方中间商建仓囤货者居多。作为新进入中国市场而享受免进口关税优惠政策的泰国货，市场普遍密切关注其进口量及成本情况。
2月上中旬起，在原料价格和国内工厂涨价的双重推动下，国内苯酚市场价格快速上扬，。随后，随着下游采购需求放缓，部分获利盘开始获利回吐，价格出现下滑趋势。
3月份，国内苯酚市场价格以小幅盘整为主，下游产品订单情况一般，部分下游保持适量库存。下半月，随着上游原料价格大幅上涨，国内苯酚工厂及进口商普遍感到成本压力，部分提高报价销售，部分二手商补货积极性有所提高。
4月份，在原料价格的推动下，化工大盘发力上扬，苯酚市场也不例外。据统计，4月份国内各厂家苯酚出厂价格上调1800-2000元/吨，华东地区市场价格保持同幅上扬走势。但随着苯酚价格快速提涨，下游追涨积极性逐渐减弱；下旬起，市场成交气氛及数量均出现回落。至月底，下游以消耗库存为主，采购意向趋淡薄。
5月份，由于下游需求表现疲软及受买涨不买跌心理影响，国内苯酚市场价格逐渐疲软阴跌。下游原料库存较4月份普遍下降，但在买涨不买跌心理下不急于采购。此时，部分前期建仓的中间商“落袋为安”想法逐日增加；获利套现行为开始搓低市场成交水平，低价消息不绝于耳。在低迷的需求及库存、资金回笼等压力下，主流贸易商价格随即跟进，成交水平呈现小幅下滑走势。
6月上中旬，在纯苯、丙烯等原料价格坚挺走势的支撑下，华东地区苯酚市场价格推动上扬。市场人士采购心态在原油的支撑下普遍转好，二手商纷纷主动询价补货建仓，下游在观望数日后也开始适量采购，市场成交气氛日渐活跃。至下旬，下游实际消耗速度偏慢、二手商库存转手不易、以及港口库存压力下成交水平小幅下滑。
7月上至中旬，华东苯酚市场价格盘整在7000-7300元/吨，原料价格坚挺、供应商考虑减产等因素在供需面疲软的情况下对市场支撑略显乏力，在市场持续数日成交量偏低的情况下，部分卖家信心略显不足，成交水平在中旬小幅下滑。进入下旬，在高桥漕泾装置意外临时停车的刺激下，进口商再次提价推涨，而工厂在生产成本压力下也积极跟涨配合，下旬至月底，华东地区苯酚市场价格快速上扬近千元至8000-8100元/吨。
8月份，华东苯酚市场价格表现盘整走势。在8月国产供应减少的利好提前消化后，燕山西区停车、蓝星哈尔滨装置运行不稳再次停车等利好在8月上旬以后对市场价格逐渐失去支撑作用。在下游采购意向低落的情况下，市场开始表现滞涨走势，甚至燕山周边等局部地区报价出现小幅回落，经销商库存销售意向增加，而下游需求持续平淡缺乏改善。
9月份，国内苯酚市场需求恢复未如预期理想，随着纯苯、丙烯价格呈现下跌走势，苯酚市场价格逐渐疲软阴跌，低价消息时有听闻；下游保持按需采购的节奏。
10月上半月，由于十一长假期间工厂库存增加，市场观望气氛浓厚。由于部分工厂十一期间挂牌销售，出于对厂家结算价格下调的预期、以及在付汇压力下，部分贸易商预跌销售。月中起，厂家结算价格公布、工厂库存逐渐消化，市场心态趋稳。原油大涨推动纯苯、丙烯等原料价格纷纷走高，苯酚市场价格快速反弹推涨。除原料库存较低的工厂小单补仓外，其余厂家跟涨心态谨慎，暂时消耗库存为主。
11月份，在原料及供应偏紧的利好作用下，苯酚市场价格大幅上涨，国内工厂在库存偏低的情况下积极跟涨支持，国产与进口货源相互推动下，市场价格呈现连续性上涨。在此上涨过程中，下游采购愈显被动，部分小规模企业由于缺乏低成本原料作为成本过渡期，高成本压力下减产或停车。而规模性企业在消耗完库存后，普遍小单采购维持生产，成本压力也愈显沉重。
12月上半月，国内苯酚工厂报价继续大幅上调，刺激各地市场价格持续拉高，下游生产压力及抵触情绪日趋增加，但目前供应偏紧下，市场暂以疲软阴跌为主。本轮苯酚市场价格上涨周期已持续2个月左右，上涨过程中缺乏盘整间歇，导致多数下游工厂难以在短期内顺利转嫁原料成本压力，开工负荷及采购需求逐渐下降。此外，渐入冬季，苯酚下游行业普遍进入需求淡季，产品提价难度较以往更加明显，在稍低成本的原料库存耗尽后，多数下游表示以苯酚现货价格来维持生产十分艰难，亏损压力沉重。市场正逐渐由供应偏紧的利好向供应过剩转换，市场价格以弱势下跌为主。
2.上游成本面分析
2009年初WTI开盘价46.34美元/桶，12月末收盘价近78美元/桶，涨幅70%，较2008年12月32.4美元/桶的底部价上涨143%。进入2009年，原油期货踏上反弹之路，3-4月在金融危机影响逐步消退、全球各国采取积极措施刺激经济等的影响下，油价站上50美元/桶上方；二季度油价涨势加剧，5月成功跃上60美元/桶关口，6月突破每桶70美元/桶大关，最高逼近74美元/桶。三、四季度，全球经济复苏信心时有反复，油价频繁经历大幅下挫后反弹，12月份基本保持70美元/桶以上。
2008年10月份以来，亚洲苯酚产品利润缩水开始步步显现，与纯苯价差一度跌至合理成本线以下。2009年上半年倒挂情况有所好转，但6-8月连续三个月，苯酚产品再次出现与成本严重倒挂情况，6月底甚至出现负值，亚洲生产厂家面临严重的利润缺失。主要原因是纯苯及丙烯生产成本持续上涨，3个月间涨幅达到36%-37%，而苯酚价格涨幅仅为20%。四季度，在近洋多套酚酮装置减低开工率，中国市场出现供应偏紧、进口成交增量等因素刺激下，苯酚内外盘市场价格大幅上扬，利润空间再度放大。
3.下游经营状况分析
2009年，国内苯酚市场表观需求量同比增加，实际需求低于2008年同期，港口库存持续高位，下游行业消耗能力有限，其中酚醛树脂是国内市场的主要消费行业，市场的波动与该行业承受市场风险能力有密切关联，其抗风险能力较弱、盈利空间有限。而双酚A下游PC和环氧树脂的盈利能力较弱，双酚A行业始终处于开工不足和亏损状态。
四、后市预测
1.国内外经济环境继续趋暖
2010年，国际货币基金组织（IMF）预测世界经济增长率为2.5%，全球石化需求在经济带动下也将有所恢复，国际油价及基础化工原料平均价位可能较今年略高。2010年我国宏观经济政策总基调不会改变，将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。不过将以保持宏观调控政策连续性和稳定性为重心，不会进一步加大经济刺激政策力度。
2.市场表观消费继续增长
2010年，随着天津100万吨/年乙烯装置产能的逐步释放，国产供应量增加，苯酚市场的表观消费量将继续增加，预计表观消费量为113万吨，同比增幅为4%。
3.下游需求领域继续保持发展势头
在金融危机逐步转好的情况下，预计2010年苯酚下游需求量还将保持发展势头。伴随着国内汽车、冶金、消费电子、航空航天等产业的发展，酚醛树脂的市场发展空间还很大。随着聚碳酸酯和环氧树脂行业的不断发展，双酚A市场需求将保持较快增长。
4.未来3年产能将大幅提高
天津、常州及张家港苯酚装置投产必将加大华北、华中及华东一带地区的市场资源量。需求面，虽然国家开始逐步放松银根政策，但是对环保的政治没有放松，农药中间体行业及传统的酚醛树脂行业的发展将受到抑制。因此，国内苯酚将出现资源区域性供给过剩局面，进口需求将会被国产货取代。
整体看，2010年之后，随着国内产能的扩增，市场缺口量将缩小，合理的进口将是市场维持稳定的关键因素之一，同时，在上游产品及下游行业的稳定支撑下，苯酚市场有望继续稳中趋好。