化纤行业提质增效有待加速
■ 中国化学纤维工业协会 端小平 吴文静
2015年化纤行业面对复杂严峻的内外部环境，进一步深入推进产业结构调整和转型升级，较为平稳地渡过了又一年的调整期，行业运行总体实现平稳发展，生产、效益获得恢复性增长。
平稳运行，
提质增效是发展关键
产量有所提高 据统计，2015年化纤产量继续保持增长，1~11月累计完成产量4422.22万吨，同比增长12.73%，增速比2014年同期提高6.23个百分点。但据中国化纤工业协会抽样调查分析，行业实际产量和增速应小于该组数字。
2015年化纤行业整体开工率略低于2014年（见图1）。涤纶长丝平均负荷在76%附近，略低于2014年的水平；涤纶短纤在65%附近，与2014年持平，而2015年聚酯产能净增长仅3%，因此产量不太可能出现两位数的增长。
另外，从氨纶产量5.96%的增速可以进一步佐证化纤产量12.73%的增速偏高。因为氨纶企业只有30多家，产量统计数字相对准确，而近两年氨纶行业由于效益好，其发展速度高于化纤全行业，因此，理论上讲化纤产量增长速度应小于氨纶。
市场需求低迷 去年化纤市场需求较为低迷，国际油价大跌对化纤行业影响深刻，化纤市场行情上半年总体好于下半年。受国际油价大跌的影响，合成纤维原料和产品价格全部出现不同程度的下跌，全年跌幅在20%~30%居多。聚酯涤纶产品在5月份出现年内高点，而锦纶、腈纶和氨纶产品价格年初即高点，全年呈一路下滑走势。
库存向企业转移 2015年，化纤产品库存大多在4月末是全年最低点，说明3、4月份的需求恢复还不错，另外，聚酯涤纶受PX、EG突发事件的影响，加速了库存的消化。但是化纤下半年行情并不好，价格持续下跌，库存也大幅增加。一方面是因为供需不平衡，另一方面下游“买涨不买跌”的心理导致库存向化纤企业转移。
进出口略有增长 2015年，共进口化纤84.12万吨，同比微增2.27%。化纤出口340.03万吨，是进口量的4倍，同比增长4.74%。在国际市场低迷的情况下，纺织品服装出口量都下降了3.46%，化纤直接出口能实现近5%的正增长实属不易，反映出化纤产品竞争力的提高。 化纤出口市场以美国、土耳其、巴基斯坦、越南和印度尼西亚为主。特别是对美国出口同比大幅增长17.81%，占我国化纤出口比重由2014年的9.75%提高到10.96%，提高了1.21个百分点，由2014年的第三大市场跃居第一，进一步证明了我国化纤产品国际竞争力的提高，同时也说明美国纺织产业出现了复苏的迹象。对土耳其、巴基斯坦和越南等国出口量继续有不同程度的增长，说明国际纺织产业布局的调整带动了我国化纤出口市场的变化。
投资一路下滑 2015年，化纤行业投资增速基本呈现一路下滑的态势，反映出企业投资热情逐渐冷却。新开工项目数736个，同比增长12.54%；实际完成投资额1112亿元，同比仅增长2.87%，比2014年增速进一步下降。其中，涤纶行业新开工项目数出现负增长，实际完成投资额也仅增长2.75%；而锦纶和氨纶行业投资增速依然偏快，应当引起行业警惕。
行业质效有所提高 数据显示，2015年化纤行业工业增加值增长速度为11.2%，实现利润总额313.4亿元，同比增长15.23%，是纺织子行业中增长最快的行业。行业亏损面19.89%，同比扩大1.88个百分点，但亏损企业亏损额同比减少21.51%。说明化纤行业转型升级和洗牌加快，企业盈利能力两极分化态势明显。部分中小企业盈利恢复到2011年的水平，进一步佐证了两级分化的现象。
从化纤行业运行质量来看：行业平均负债水平有所下降，应是和投资增速放缓、原料成本下降有关，偿债能力有所提高；从营运能力看，资金使用效率有所下降；盈利能力有所提高，主营业务利润率为4.3%，同比提高0.52个百分点；销售增长率下滑，是由于产品价格大幅下降所致；百元销售收入三项费用均有不同程度的增加。
化纤行业自2012年进入调整期，行业利润率较2010年大幅下降。但行业也清醒地认识到，2010年那样的繁荣是金融危机后大规模复苏政策刺激所致，不可能成为常态，化纤行业只有持续不断地推进结构调整和产业升级、打造核心竞争力才是提升盈利能力的关键。可喜的是我们已经看到行业提质增效的成果，近三年来行业利润率在逐渐恢复，2015年4.3%的利润率水平已超过十年来的平均水平。
门槛重重，
重点问题亟需关注
油价大幅下跌降低行业成本 在全球石油供应过剩的大背景下，国际油价下行压力巨大，原油跌幅超过60%，PTA和EG跌幅也近50%，直接降低了行业的原料成本。同时，也减少了企业流动资金的占用，以一个产能40万吨的涤纶长丝企业为例，假设库存不变的情况下，占用流动资金可能比油价高位时减少40%，这大大减轻了企业的财务负担和融资压力。因此，对于油价下跌，短期看会造成库存损失而影响企业利润，长期看有利于降低企业运营成本，以及和天然纤维的竞争。
新增产能速度放缓 2015年，化纤产能依然呈惯性增长态势，但相比前两年，投资节奏有所放缓，部分项目建设计划推迟或取消，也有部分项目虽已建成，但根据市场情况并未释放全部产能。初步统计，2015年实际投产聚酯产能248万吨，是年初统计预计投产的2/3。同时，聚酯涤纶行业也逐渐加快去产能，2015年有4家企业停产清算，涉及产能90万吨。2015年聚酯净增产能158万吨，增速3%左右。但锦纶行业仍是化纤行业中投资意愿最强的行业，氨纶行业新建和拟建项目仍然较多，应加以警惕。
贸易摩擦加剧 随着我国化纤产品出口增加，化纤行业贸易摩擦加剧，反倾销案件频发。2015年，他国对我国化纤产品发起的反倾销调查或日落复审案件13起，我国对他国发起反倾销1起。我国化纤行业应进一步规范进出口市场秩序，企业应努力提高出口产品附加值和竞争力，避免单纯依靠价格竞争，同时也应用好政策和法律来维护自身权益。
色丝迎来机遇 随着国家对环保整治力度的不断加大，化纤有色产品（黑色除外）显现出优势，大大节省了印染后整理的成本，更重要的是对节能减排的意义重大。无论直纺、切片纺、再生，色丝的销售和效益都好于同类常规产品。
再生纤维行情低迷 由于石油价格大幅下跌，作为石化下游产品的聚酯涤纶产品价格也快速下降，导致塑料瓶回收后的处理再生料与石油新料的价格差距优势消失殆尽，再生化纤市场受原生产品挤压，致使再生行业开工率不足6成，行业运行十分困难，2015年再生长丝和短纤的破产、倒闭、转产的产能约100万吨。
锦纶行业规范赊销欠款 困扰行业多年的赊销及应收款问题一直是影响锦纶行业健康发展的顽疾。8家龙头企业2014年销售额160亿元，其中欠款30亿元，占销售额的18.75%。巨额应收款导致锦纶企业增加银行负债和财务费用，增加了企业的经营风险。
经济发展利好出口，
行业发展或将小幅回升
全球经济缓慢复苏和人民币贬值利好纺织出口，预计2016年纺织行业出口将逐渐企稳实现正增长，内需市场总体也将保持平稳增长，原料棉花和化纤价格将保持相对低位，这些将能够支撑纺织行业运行基本保持平稳，产业用领域仍会是亮点。
化纤结构性产能过剩仍将是2016年要面对的主要问题，随着加快推进供给侧结构性改革，化纤行业新增产能增速将继续放缓，去产能化逐步加快；油价低位盘整，化纤原料价格可能保持在低位相对平稳的运行态势，有利于化纤行业降低成本；但是需求难见明显起色；预计2016年化纤行业不会比2015年更差，但也不会明显回暖，化纤价格低位运行，可能会有小幅回升。预计化纤产量增长5%左右，效益比2015年有所增长。