11月我国甲醇市场震荡走高。受减产影响，国际油价震荡走高，商品联动性增强，PP主力合约与甲醇主力合约价差持续扩大，最大到850元/吨左右。沿海MTO企业利润尚可，甲醇期货不断刷新今年新高，最高达3038点，多数业者心态受支撑。加之进口船期不多，港口库存持续降低，市场持续上扬。
　　进口市场方面，10月以来，内地与港口套利窗口时常关闭，同时国外甲醇装置部分停车，内外盘价格持续倒挂。10月我国甲醇进口量在56.5万吨，环比减少27.2%，同比减少3.9%，多数企业消耗库存甲醇为主，港口库存持续减少。目前国内库存已降至2017年初水平，总库存在60万吨左右。随着文莱、马油、印尼等国外装置的逐步恢复以及年前下游企业备货的陆续开始，11~12月进口陆续增多，预计在65~75万吨。
　　下游市场方面，11月神华榆林、延长中煤及神华包头等西北CTO企业因自身甲醇装置出现问题，其外采甲醇增多，致使西北甲醇企业库存低位。同时联泓MTO装置技改结束，产能由33万吨/年扩至36万吨/年，外需甲醇增多，阳煤MTO装置负荷由6成提成至8成。另外冬季取暖季来临，基于环保限气等因素影响，煤改醇基燃料受追捧，其对甲醇需求增多。即将进入12月，甲醛等需求进入淡季，后期甲醇传统下游存在减少预期，同时浙江兴兴12月底有检修计划，内地整体需求或减少。
　　生产情况方面，11月末，国内平均开工率在56%左右，较10月末明显提升。截至目前，其中，华北地区新增3套重启装置，一套检修装置，开工率提升；山东地区新增三套重启装置，一套检修装置，开工率提升；东北地区新增一套检修装置，一套重启装置，开工率下滑；华中地区新增一套重启装置，开工率提升；西南地区新增一套检修装置，开工率下滑。其余地区基本稳定，月内有个别企业短暂停车检修，但很快便恢复生产，整体影响不大。12月计划内检修装置不多，且山东华鲁恒升、西北能源、易高、山焦等主要装置计划重启，预计开工率或提升至59%左右。
　　天气方面，11月受冬季取暖环保限气影响，四川泸天化40万吨/年、青海桂鲁80万吨/年、青海中浩60万吨/年甲醇装置停车，川维、卡贝乐等装置降负至7成左右。随着限气的不断施压，预计12月西南、青海一带甲醇供应或依旧偏紧。
　　后市分析
　　在当前甲醇价格高位背景下，国内甲醇制烯烃产业陷入困境，需求预期不容乐观。但甲醇市场供应层面支撑明显，供需博弈继续。预计12月甲醇市场或存回调预期，但持续下行压力也并不明显。