2023年1月以来，郑州PTA期货主力合约TA2305合约呈现先抑后扬走势，交易区间较2022年岁末的交易区间明显上移；新年伊始，国际原油价格加速下跌，收出两根长阴棒，加之PTA终端织机、印染综合开工下降明显，且企业备货意愿不强，令PTA需求不佳，多重利空叠加，郑州PTA追随美原油市场大幅下挫，随着市场利空影响逐步消化，中国经济回暖预期较强，令市场乐观情绪带动油价从低位缓慢回暖。此外，美联储加息势头暂缓，美元持续走弱也支撑了油价缓慢攀升，郑州PTA追随原油市场波动，呈现低位反弹走势，最终以带长下影线的阳线月K线收官2023年首月交易，截至1月31日收盘，主力合约TA2305合约以5742元/吨报收，较2022年12月末收盘价5540元/吨上涨了202元/吨，涨幅3.64%。

　　后市分析

　　成本面来看，国际原油方面，短期来看，国际原油市场将维持中高位高波动性的特点，趋势性行情不明朗；一方面欧洲国的原油和成品油限制将带来供应端的扰动，多方斡旋后将冲击市场；另一方面中国乐观的预期向好和现实的疲弱之间的矛盾，需求端面临较大的反复性。因此，原油市场恐将延续波动行情，对PTA的支撑作用有限。而从PTA自身供需面来看，供应端：PTA新产能投产，加之检修及减产折算产能291万吨， PTA加速积累库存。需求端，春节假期结束后产业链需求缓慢恢复，聚酯开工负荷将上升，对PTA消费量上升。

　　综合来看，国际原油市场维持中高位高波动特点，趋势性行情仍不明朗，这对郑州PTA在成本端影响相对有限，而PTA新产能投产加之因检修减产下降令PTA累库加速，这与下游聚酯负荷上升的博弈下，郑州PTA短线或延续震荡为主，密切关注外围宏观层面对盘面的方向指引。