2024年原油行业综述

 　　2024年，全球原油市场整体呈现出供不应求的态势，全年平均缺口为91万桶/日，而2023年平均缺口仅为28万桶/日。

　　供应面，2024年全球原油总供应量呈现小幅回升态势，全年平均为102.18百万桶/日，同比下降0.31%。由于OPEC+的持续减产，2024年OPEC原油产量平均为31.77百万桶/日，同比下降1.25%。美国的石油产业则持续恢复，并购热潮也在继续，2024年美国原油产量平均为13.25百万桶/日，同比增长2.47%。

　　需求面，2024年全球原油总需求量增幅相对较大，全年平均为103.09百万桶/日，同比增长0.91%。市场对于中国的原油需求持乐观态度，2024年中国原油需求量平均为16.52百万桶/日，同比增长0.74%。美国的石油需求也处于疫情后的恢复阶段，2024年美国原油需求量平均为20.33百万桶/日，同比增长0.28%。

原油供应格局及特点分析

　　1. 2020—2024年中国原油产量分析

　　2024年，中国原油产量达2.13亿吨，同比增长2.0%。从近五年态势来看，中国原油产量保持稳定增长，根据中国《2021年年度能源生产计划》《2022年“十四大”能源规划》《2023年能源工作指导意见》及《2024年能源工作指导意见》等文件，均明确提出要将原油产量稳定在年产2亿吨以上。

　　《2024年能源工作指导意见》指出，要坚持把保障国家能源安全放在首位，保持能源生产能力合理弹性，持续巩固和提升油气产量；深入研究实施油气中长期增储上产发展战略；加大油气勘探开发力度，推进老油田稳产、加快新区建产，强化“两深一非一稳”重点领域的油气产能建设；并有序推动炼油项目改造升级。

　　2. 2020—2024年中国原油进口量分析

　　2024年，中国原油进口量达5.44亿吨，同比下降3.5%。从近五年态势来看，中国原油进口量总体保持在年均5亿吨以上。2020—2022年期间，受新冠疫情冲击，中国原油进口量逐年下降。2023年1月8日，中国全面解除疫情防控措施，加之国内炼厂陆续投产新产能，原油进口量同比出现大幅反弹。

　　然而，2024年中国原油进口量再度出现负增长，主要原因包括：一是国际油价高企抑制了进口需求；二是国内成品油市场消费疲软；三是国家对炼厂新增产能实行严格控制；四是受中东地区政局动荡影响。为提升国家能源安全，降低原油进口量或放缓进口速率也是十分关键的一环。

　　3. 2024年中国原油进口来源国分析

　　2024年，俄罗斯稳居中国最大原油进口来源国，沙特阿拉伯位列第二，马来西亚则跃升至第三位。从进口占比来看，俄罗斯原油占中国原油进口总量的19.5%，同比上升0.5个百分点；沙特阿拉伯占比14.4%，同比下降0.8个百分点；马来西亚占比12.0%，同比上升2.2个百分点。

　　近年来，中东地区地缘局势波动频繁，使该地区原油生产与出口时常面临不确定性。从国家能源安全角度出发，中国的原油进口政策正逐步向“增产国内原油、降低对外依存度、分散高风险来源”方向调整。同时，由于中东原油存在“亚洲溢价”现象，其性价比相对较低，中国对中东原油的进口量正逐步减少。

　　受西方制裁影响，俄罗斯的原油出口重心由欧洲市场转向亚洲市场。随着中俄关系的持续深化，两国在能源领域的合作愈加紧密。

　　4.2025年国际原油供应格局预测

　　2025年，全球原油供应量将逐步增加。 OPEC+将在维持集体减产的同时，逐步增产原油；非OPEC+产油国的产量也处于上升阶段，尤其是南美洲，目前是全球原油供应增长的主要来源地。

　　预计2025年全球原油供应量将达到104.59百万桶/日，同比增长2.36%。

　　５. 2026—2030年国际原油供应预测

　　2026年，受OPEC+减产政策于2025年到期影响，全球原油供应量将进一步增加。2027年，随着替代能源的持续发展，可能对传统能源构成一定冲击。2028—2030年，全球原油供应量预计将保持温和回升，增幅明显放缓（图1）。

　　2026年，全球原油供应量预计为105.00百万桶/日，同比增长0.39%；2027年，全球原油供应量预计为104.00百万桶/日，同比下降0.95%；2028年，全球原油供应量预计为105.00百万桶/日，同比增长0.96%；2029年，全球原油供应量预计为105.50百万桶/日，同比增长0.48%；2030年，全球原油供应量预计为106.00百万桶/日，同比增长0.47%。

　　６． 2025年中国原油供应格局预测

　　2025年，在国家政策支持下，中国原油供应量预计将略有增加。虽然中国原油产量在2022年已达到年产2亿吨的目标，但国家仍鼓励上游勘探与开发，本土原油的稳步增长有助于保障国家能源安全。

　　2025年，中国原油供应量预计为2.10亿吨，同比增长0.2%。

　　７． 2026—2030年中国原油供应预测

　　2026年，中国原油供应量预计为2.09亿吨，同比下降0.4%；2027年，中国原油供应量预计为2.07亿吨，同比下降0.8%；2028年，中国原油供应量预计为2.08亿吨，同比增长0.3%；2029年，中国原油供应量预计为2.09亿吨，同比增长0.4%；2030年，中国原油供应量预计为2.10亿吨，同比增长0.5%（图2）。

原油需求格局及消费领域分析

　　（一）2024年全球原油需求格局分析

　　1. 2020—2024年全球原油需求格局分析

　　2020年蔓延全球的新冠疫情严重影响了需求增长，全球原油需求量十年来首度下降。受疫情威胁，包括中国、美国及欧洲在内的诸多国家纷纷采取边境封锁及出行限制等措施，对燃料需求造成显著冲击。疫情高峰过后，随着各国逐步调整防控措施并恢复生产，全球经济快速复苏，原油需求随之反弹。

　　进入2024年，全球石油需求增长放缓。少数国家需求同比大幅增长，多数国家则呈持平或下降趋势。中国方面，新能源汽车发展加快，但基建投资增速放缓，带来的需求增量有限。欧洲工业生产依旧低迷，柴油需求再度下滑。美国消费旺季的汽油消费表现一般，并未出现超预期需求。2024年全球原油消费需求为103.09百万桶/日，同比增长0.91%。

　　2. 2020—2024年北美洲原油需求格局分析

　　2020年，新冠疫情对北美地区原油消费造成重大冲击。2021年之后，欧美各国逐步放松疫情限制措施，北美原油消费逐渐恢复。同时，美国经济面临通胀压力，美联储持续加息使经济承压，加之地缘冲突导致油价高企，下游能源需求受到抑制，原油需求增长放缓。

　　进入2024年后，北美能源需求基本稳定。围绕降息的不确定性，对美国经济前景及能源需求增长产生较大影响。夏季出行高峰期间，美国汽油需求疲软，消费表现低于预期。2024年，北美地区原油消费需求为24.50百万桶/日，同比增长仅0.11%。

　　3. 2020—2024年欧洲原油需求格局分析

　　尽管欧洲原油需求增速在新冠疫情前已呈放缓趋势，但2020年疫情的爆发仍对该地区能源消费造成冲击。之后，随着防控政策的调整和经济逐步回暖，原油消费有所恢复。同时，欧洲因天然气短缺引发的能源危机持续加深，原油作为天然气的替代品，需求阶段性上升。然而，落实对俄能源制裁，减少对俄罗斯能源依赖的举措，也在一定程度上抑制了原油消费增长。

　　进入2024年后，通胀与高利率政策严重拖累经济，欧洲工业生产低迷，能源需求再度下滑。叠加欧盟加快推进低碳转型，化石燃料消费进一步受到抑制。总体来看，2024年，欧洲地区原油消费需求为14.19百万桶/日，同比下降0.13%。

　　4. 2020—2024年亚洲原油需求格局分析

　　进入2024年后，亚洲地区原油需求增长有所放缓。高企的油价、中国经济增速趋缓以及新能源与替代能源的快速发展，共同抑制了区域炼厂利润与成品油消费。中国汽柴油市场需求疲软，使整体原油消费承压；但印度原油需求增势仍然强劲，对冲了部分下行压力。总体来看，2024年，亚洲地区原油消费量约为38.29百万桶/日，同比增长1.52%。

　　（二）2020—2024年中国原油表观消费量增幅对比分析

　　2024年，中国原油表观消费量约为7.56亿吨，同比下降2.0%。过去五年，中国原油表观消费量走势与进口量基本一致：2020—2022年受进口收缩影响连续下滑，2023年在进口放量与产量创记录的双重带动下达到历史高位。

　　（三）2024年中国原油消费领域结构概况

　　1. 中国炼油厂现状分析

　　2024年，中国炼厂产能维持上升趋势，全年净增长2050万吨/年，增幅2.15%，总产能升至9.73亿吨/年。年内，裕龙石化2000万吨/年炼油装置、镇海炼化二期1100万吨/年炼油装置计划投产，带动总产能增长。同时，大连石化淘汰1050万吨常减压装置，抵消部分炼能增量。

　　年内新增炼能主要集中在华北、华东两大区域，而东北地区存在产能淘汰，因此中国炼能区域结构出现一定变化。华北继续占据首位，占比上升1.89个百分点至31.41%；华东位居第二，占比上升0.73个百分点至19.93%；东北地区占比下降1.45个百分点至15.78%。此外，华南、西北、华中及西南地区占比波动较小，分别为14.62%、10.55%、5.25%、2.46%。

　　开工率方面，今年以来受国际局势复杂、经济形势偏弱及替代能源快速发展的影响，成品油消费明显承压，炼油企业销售难度加大、利润表现不佳，炼厂为缓解经营压力，整体开工率呈回落趋势。

　　主营炼厂方面，2023年受需求回暖及消费旺季预期带动，生产负荷一度升至高位；而2024年汽柴油消费持续疲软，开工率在高基数基础上有所下降。

　　民营炼厂方面，因汽柴油消费下降、销售不畅及炼油利润偏低，开工率明显回落，尤其是传统地炼企业，在行业监管趋严及需求疲软的背景下降幅更为显著。　　　　民营大炼化企业因下游产品结构及销售渠道优势，降幅相对较小。

　　2. 中国成品油现状分析

　　2024年以来，中国经济运行总体平稳、经济结构持续优化。得益于国家宏观调控与一揽子增量政策的落实，市场预期逐步改善，全年经济增长5％，呈现“消费主导、投资回升、出口恢复”的格局。国内成品油市场消费回归常态，伴随替代能源规模持续扩大，上游供应保持充足灵活，市场化、规范化趋势进一步强化。

　　2024年，国内成品油消费出现结构性分化。受新能源汽车普及、经济结构转型、全球经济前景及供需关系多种因素影响，成品油消费呈现不同走势。新能源汽车渗透率提升对汽油需求形成明显冲击，但受居民出行增加带动，汽油消费仍保持低速增长并接近峰值；柴油受全球经济放缓影响，消费量已达峰值后进入平台期并略有回落；航煤方面，随着居民收入水平提高和航空出行需求上升，消费仍保持较快增长。

　　2024年成品油市场整体维持供应宽松格局。随着新建大炼化项目陆续投产，国内炼油能力继续提升。但受经济结构升级、“公转铁”、LNG替代及新能源汽车快速发展等因素影响，汽柴油需求承压，产量增速仍快于需求，供大于求矛盾依旧突出。为平衡国内供需，上游炼厂积极调整产品结构，出口政策也更趋灵活。2024年成品油出口配额总量为4100万吨，同比增长0.51%。

　　同时，成品油市场监管力度继续加强。为进一步规范市场秩序、打击违法经营行为， 2024年国家层面继续出台相关政策。商务部发布《成品油流通管理办法》，提高市场准入门槛，确保油品质量与安全，从生产、储存、运输、销售、流通及票务等环节进一步完善管理体系，推动国内成品油市场向更加健康、有序的方向发展。

　　（四）2025年国际原油需求格局预测

　　2025年，全球原油需求量将继续保持回暖态势。经合组织国家石油需求或有所下降，但印度、亚洲其他地区、非洲及中东地区将成为全球原油需求增长的主要动力。尽管全球主要能源机构在月度报告中多次下调2025年的需求增幅，但整体来看，全球原油需求仍将延续增长趋势。

　　预计，2025年，全球原油需求量为104.59百万桶/日，同比增长1.46%。

　　（五）2026—2030年国际原油需求预测

　　2026年，随着全球初步实现了首轮“碳达峰”目标，原油需求量或出现小幅回落。此后四年（2027—2030年），全球原油需求将在替代能源与传统能源的博弈中呈现温和波动态势。

　　预计，2026年，全球原油需求量为104.50百万桶/日，同比下降0.09%；2027年为104.00百万桶/日，同比下降0.48%；2028年为104.50百万桶/日，同比增长0.48%；2029年为104.20百万桶/日，同比下降0.29%；2030年为105.00百万桶/日，同比增长0.77%（图3）。

　　（六）2025年中国原油需求格局预测

　　2025年，中国原油需求预计将继续保持小幅增长。一方面，国内原油产量延续稳步上升趋势；另一方面，原油进口量或出现回暖，从而带动整体需求上升。此外，为刺激经济增长，中国政府正陆续出台多项政策措施，经济回升也将进一步支撑石油消费。

　　预计，2025年，中国原油需求量为7.74亿吨，同比增长0.3%。

　　（七）2026—2030年中国原油需求预测

　　展望2026—2030年，原油需求预计将保持低速增长（图4）。同时，依据国家能源安全战略，提升国内原油产量、降低对外依存度的工作将继续推进，这将在一定程度上稳定国内原油市场需求。

　　预计，2026年，中国原油需求量为7.748亿吨，同比增长0.1%；2027年为7.75亿吨，同比增长0.1%；2028年为7.755亿吨，同比增长0.04%；2029年为7.77亿吨，同比增长0.2%；2030年为7.76亿吨，同比下降0.1%。