据标准普尔全球网站消息，当前，欧洲酚类产业链正承受前所未有的压力，在与全球同行的竞争中，当地生产商苦苦挣扎，倒逼行业掀起一轮产能合理化调整浪潮。

生产成本高企成欧洲酚类产业结构性难题

　　标普全球能源数据显示，欧洲苯酚生产成本较东南亚高出约41%，较中东更是高出45%。这一巨大的成本差距，主要源于2022年欧洲削减俄罗斯管道天然气进口后飙升的能源成本，以及居高不下的原料成本。

　　欧洲苯酚生产商的工艺路径以石脑油蒸汽裂解为主，丙烯是这一工艺的副产品。一旦市场需求疲软，裂解装置开工率走低，丙烯价格就会随之波动，进而影响苯酚生产成本。此外，欧洲丙烷脱氢产能有限，这也使得当地原料成本相较其他地区处于劣势。

　　雪上加霜的是，欧洲严苛的碳合规成本进一步加重了生产商的总成本负担。与此同时，欧洲苯酚类生产装置普遍老旧、能效偏低，也推高了日常运营成本。

　　自2024年3月以来，欧洲苯酚现货价格累计下跌49%，丙酮价格跌幅更是达到61.5%。在以往的市场格局中，苯酚与丙酮的联产模式能够有效调节市场供需基本面。但如今，双酚A、酚醛树脂等苯酚下游产品需求不振，溶剂、甲基丙烯酸甲酯（MMA）等丙酮下游领域需求同样疲软，最终导致苯酚、丙酮两大市场双双陷入供过于求的境地。即便降低苯酚开工率，也没有带来丙酮供应短缺，反而因两类产品均无法为企业创造正向利润，导致生产商盈利空间持续收窄。

全产业链深陷需求疲软、产能过剩困局

　　标普全球能源数据显示，受下游产能合理化调整影响，2019年至今，欧洲苯酚需求量已累计下滑约30%。仅2025年一年，欧洲市场的苯酚、丙酮消费量就锐减不少。这其中包括西湖化学于2025年第三季度末关闭的位于荷兰佩尔尼斯的15万吨/年双酚A装置，以及盛禧奥关停的位于意大利罗镇的10万吨/年甲基丙烯酸甲酯装置。

　　反观供给端，欧洲苯酚名义产能却基本保持稳定。2022年至今，仅有奥伦公司（Orlen）位于波兰的一套苯酚装置关停，产能仅下降3.1%。即便当地装置开工率维持在60%~70%区间，也依然无法扭转苯酚、丙酮市场持续过剩的局面。

　　英力士集团虽已宣布将于2027年底关闭位于德国格拉德贝克的66万吨/年苯酚装置，但与此同时，又计划重启位于比利时安特卫普的68万吨/年装置。此外，西班牙莫夫公司规划建设的异丙醇装置，此前已确认推迟至2026年第一季度投产，而该项目投产是否会影响苯酚装置的开工率，目前仍是未知数，这些都给2026年欧洲酚类市场的供需平衡增添了不确定性。

全球产能扩张冲击：亚洲产品涌入，贸易格局生变

　　与此同时，全球苯酚产能仍在持续扩张，新增产能多集中于双酚A及其下游聚碳酸酯、环氧树脂的一体化项目。数据显示，2024—2029年，全球双酚A名义产能将从1150万吨/年攀升至近1330万吨/年。

　　受极具价格竞争力的亚洲进口产品冲击，截至2025年12月，作为原料的双酚A现货价格已超过聚碳酸酯成品价格。数据显示，2025年前9个月，欧洲自中国进口的聚碳酸酯数量同比激增近44%，部分进口产品已入欧洲本地仓库，可随时投放市场。而自2024年8月以来，普氏能源资讯评估的聚碳酸酯挤出级价格已累计下跌约38%。

　　市场参与者对针对部分亚洲国家环氧树脂征收反倾销税的效果感到失望，当前这类产品的现货价格已跌破反倾销税征收前的水平。

　　随着2026年日益临近，欧洲酚类产业链及其上下游、周边市场将继续在产能合理化调整与贸易流向重构的双重挑战中摸索前行，行业抗风险能力也将迎来更大考验。