2025年，我国氯化钾市场整体呈现“需求双峰、供应错配、价格双轨”三大特征，市场价格经历了两波“冲高回落”走势。截至12月31日，我国港口62%白钾市场年度均价为3115元/吨，同比上涨25.27%。以华东港口62%白钾为例，市场价格底点出现在1月，价格为2570元/吨；价格高点出现在7月，市场价格为3550元/吨，两者价差达到980元/吨（见图1）。预计2026年我国钾肥流通性或存在“由紧转松”的可能性，市场价格重心或将出现下跌。
市场价格出现两波“冲高回落”走势
第一波走势出现在2025年上半年，春耕备肥前期阶段，国内氯化钾供应尚可，但流通偏紧，市场量少价扬现象凸显，并吸引更多经销商进入钾肥贸易中。在该阶段，氯化钾市场停售、惜售现象增多，下游企业更是出现“无米下锅”现象，致价格急速上涨。在此情况下，国家相关部门为保障春耕备肥顺利推进，及时投放国家储备钾肥，缓解下游企业原料供应不足的问题，也成功抑制价格继续上涨。二季度，国内氯化钾市场整体处在旺季与淡季的转换期，市场以清库存为主。夏季肥生产偏向高氮肥，致氯化钾整体需求转淡，上游供应量渐显宽松，价格呈现出震荡下跌趋势。
第二波“冲高回落”走势出现在下半年，钾肥大合同订单兑现存在延迟预期，商家惜售、探涨心理增强，市场再现量少价扬现象，并有意复制年度春季行情。2025年7月15日，有关部门召开钾肥保供稳价会议，并联合国内7家大型流通企业增加进口钾肥数量，维护市场秩序，稳定市场预期，尽快推动钾肥价格回归至合理水平。期间，国内氯化钾市场再次出现价格“双规”现象，一是大型贸易商低价引导市场，俗称一级市场，货源只供复合肥企业；二是中间商库存销售，俗称二级市场，库存低，报价相对偏高，主要服务群体是非复合肥企业。在此期间，下游企业生产成本高低不一，产品竞争压力增大。
供应方面：国产、进口氯化钾数量皆出现下降
我国钾盐矿产资源匮乏，现已形成生产规模的厂区主要集中在青海、新疆地区。目前，国内钾盐资源开发已接近饱和状态，资源保护、合理开发成为未来钾盐可持续发展的重要方针。未来钾肥产能增长部分将来自海外市场，这符合我国钾盐资源开发“三步走”战略。
2025年我国资源型氯化钾总产量预估值为517万吨，同比下降6.00%（见图2）。究其原因，国内钾盐资源多进入修复期，矿产品质下降。2025年我国累计进口氯化钾数量预估值在1220万吨左右，同比下降3.40%，进口依赖程度达到71.55%，同比下降0.21个百分点。核心原因在于，欧洲钾肥装置检修，产销量下降。同时，海运紧张，大合同兑现时间出现延迟现象。另外，从进口钾肥结构来看，白俄罗斯、加拿大钾肥数量占比下降，或意味高品质钾肥补给量不及预期，市场“粥少僧多”现象凸显，或支撑价格高位运行。
海外资源加速回哺 为保供稳价“护航”
目前，我国钾肥企业“走出去”最成功的案列是老挝钾肥，现已投产产能超过450万吨/年。预计“十五五”期间，钾肥总产能将达到1000万吨/年，相当于“十四五”总量的1.2倍。
2025年我国钾肥供不应求现象凸显，通过老挝钾肥及时回哺国内市场，为保供稳价政策落地起到关键性作用。2025年我国累计进口老挝钾肥数量预计在220万吨左右，同比增加6.28%（见图3），进口占比18%左右，略超加拿大。老挝，显然成为继俄罗斯、白俄罗斯之后我国进口钾肥数量最多的国家。除此之外，2025年我国进口乌兹别克斯坦钾肥数量预估值在17万吨左右，同比增加88.89%，成为我国企业“走出去”的另一关注目标。
需求方面：下游“高成本、低需求”压力大
2021—2025年，我国钾肥市场整体需求呈现出温和增长趋势（见图4）。“十四五”期间，我国钾肥年均需求量为1702万吨，较“十三五”期间增加86万吨，增幅为5.32%。其中，2021—2025年，我国钾肥市场整体需求变化明显，5年间市场表现可概括为“吃不了、吃不起、赶快吃”三个阶段，其背后是“高价弃钾、低价补钾”现象的体现。
2025年，我国钾肥市场整体需求多出现“前置”现象，究其原因是现货流通偏紧，热销品种量少价高现象凸显，强化经销商惜售、探涨意识，故市场价格重心不断上涨，并激活下游“买涨不买跌”心理。期间，国储钾肥及时投放，叠加国内7家钾肥大型贸易商积极贯彻落实保供稳价政策，渐渐缓解下游复合肥企业“无米下锅”问题。然而，非复合肥企业长时间处于“高成本、低需求”局面，致生产积极性下降，从而弱化钾肥需求。除此之外，本年度我国钾肥需求仍以“内循环”为主，出口数量依旧维持低位水平，也导致中下游加工型企业出现“内卷”现象。2025年我国钾肥需求总量预估值为1708万吨，同比下降3.72%。
库存方面：主要港口钾肥库存明显低于上年同期水平
2025年我国主要港口钾肥库存量变化大致呈现“V”趋势，峰值出现在年初，而年中库存量最低（见图5）。究其原因，或与大合同签订时间与兑现周期后延有关。据悉，一季度国内钾肥库存相对较大，平均库存量261万吨，同比下降105万吨，降幅为28.69%。据悉，1—3月国内钾肥价格触底反弹，市场惜售、探涨现象明显。期间，国家相关部门重启国储钾肥投放，及时给市场降温。三季度国内钾肥库存相对较低，平均库存量仅有154万吨，同比下降35.02%，已贴近港口库存预警值。在此期间，国内钾肥大型贸易商虽有意保供稳价，但库存稀少，故下游市场出现“低价没有货，高价买不起”的局面。其背后原因是本年度钾肥大合同兑现延期，新旧货源衔接不畅所致。截至12月29日，国内主要港口钾肥库存总量为233万吨，同比下降14.65%。
2026年我国钾肥市场或呈阶段性特征
预计2026年我国钾肥需求温和增长，以“内循环”为主。供应虽下降，但现货流通性或相对好转，并会逐步弱化价格“双轨”现象，市场重心将下移。
供应方面，2026年国内钾肥社会库存量提升，现货流通或趋于宽松，从而弱化国产钾肥保供压力，并有助企业完成“养矿”任务。预计2026年我国资源型氯化钾产量预估值在530万吨左右，同比基本持平。进口方面，2026年我国钾肥大合同提前签订，预计春节前会有新货源补充。同时，二、三季度钾肥整体进口量相对较大，不排除局部地区存在“胀库”风险。
需求方面，随着农业种植结构的调整与优化，作物施肥逐渐向精准、科学方向转变，国内钾肥施用量与发达国家差距不断减小，钾肥施用水平持续提升。另外，主力下游复合肥企业产业升级尚在进行，技改或新增产能不断释放，或继续增大钾肥消耗量。2026年我国氯化钾需求总量预估值为1750万吨，同比增加2.46%；平均每月需求量146万吨。
综上所述，2026年我国钾肥供应渐显宽松，需求保持温和增长，市场走势大致呈现出“W”型，价格重心或将低于2025年均值（见图6）。期间，我国钾肥市场或将依次呈现出三个阶段性特征：先抑后扬、量多价跌、震荡盘整。2026年钾肥市场关注焦点为港口库存及保税区动态，以及出口政策变化和农产品价格。
一季度，国内钾肥市场整体需求偏弱，商家以春耕用肥启动而储备库存，局部库存量相对偏高，价格或存在松动预期。但伴随传统用肥季节临近，市场询单、问货现象逐渐增多，价格存在触底反弹可能性。
二季度，国内钾肥市场进入传统用肥旺季，主力下游企业开工负荷先强后弱，有助市场价格稳中冲高。伴随基层用肥结束，主力下游企业逐步进入夏季肥生产期，生产重心偏向高氮肥，进一步弱化钾肥消耗及补仓需求，致价格震荡回落。在此期间，国内钾肥市场价格高点或将出现在4月前后。以氯化钾为例（下同），港口62%白钾市场高价或在3250元/吨左右，较年初上涨4.84%。
三季度，国内钾肥市场进入秋季肥生产准备阶段，叠加南方烟草、北方果蔬等用肥需求略增，对市场起到一定支撑，故在价格震荡回落过后，市场或进入筑底期，价格多企稳盘整；待秋季肥生产启动，价格存在反弹可能，预计9月市场价格或将反弹至3100元/吨附近。
四季度，国内钾肥市场关注点是围绕冬储准备。但在此之前，市场或将进入一段过渡期，商家以清库存、变现为主，故市场价格或有望出现年内价格低点，预计销售价格或在2900元/吨附近。随后，伴随钾肥大合同兑现进入尾声，港口库存存在下降预期。在此期间，钾肥经销商或将出现挺价、探涨可能，故年底市场或有“翘尾”行情。