海外投资台湾石油和化学工业倾情大陆
□ 台湾工业技术研究院经资中心产业分析师 尤浚达 吴依凡
编者按：祖国大陆快速增长的经济和巨大的市场潜力，对海外企业产生了巨大的吸引力。从上世纪90年代以
来，我国宝岛台湾的石油和化学工业厂商纷纷赴大陆投资设厂，大陆成为台商最大的石油化工产业投资地。但面对
着大陆市场竞争加剧、能源短缺、人民币升值等问题，台湾石化业界将如何运作？同样，大陆企业所关心的台湾石
化业的发展情势又怎样？我们特邀台湾工研院尤浚达、吴依凡、林金雀3位专家为我们细细道来。
分析两岸的经贸关系，中国石化国际事业股份有限公司高级经济师石宝明指出，虽然两岸经贸整体势头良好，
但目前还处于间接、单向、局部的状态，发展仍不稳定。今后在WTO规则下以及随着“两岸三通”的实现，两岸石
化业合资合作机会将会增多，而更多的冲击和碰撞也在所难免。
就象两岸同胞所期盼的那样，随着两岸经贸关系沿着市场化的方向理性发展，大陆和台湾石油和化学工业的关
系必将越来越密切。
——本刊编辑部
近年来，中国大陆经济快速发展，对全球形成磁吸效应，许多海外企业纷至大陆投资设厂，其中台湾企业投资
数量为大陆接受海外投资中最高者。对台湾企业而言，大陆具备语言相通与地理位置接近的优势，成为台湾制造业
厂商海外直接投资的首选，并将丰富的制造与管理经验复制到大陆。早期台湾厂商赴大陆投资，是以劳动密集型产
业如民生工业、化学工业为主，近年来电子制造业成为台商赴大陆投资的第一大产业，石化业为台商投资大陆的第
二大产业。
一、台资企业大规模登陆
近年，台湾企业开始以团队模式进行大陆投资与跨产业合作，目前投资地区集中于长江沿岸、东南沿海及华南
地区，并配合大陆政府的整体开发政策，逐渐向内陆扩散延伸，投资布局呈大型化、集团化、长期化发展趋势。根
据台湾“经济部”投审会统计资料，1991～2004年间台湾对外总投资数量为33155件，投资总金额约为412亿美
元，以制造业投资为主，其中石化业投资数量达5907件，总投资金额为68亿美元，占制造业总投资金额的20%，
详见由台湾工业研究院经济资讯中心（IEK）整理的资料（表1）。台商投资地区主要集中于江苏、广东、浙江、福
建、河北等地，2005年1月份在这些地区的投资金额，依次为2.60亿美元(占总金额的51.6%)、1.32亿美元(占
26.6%)、0.44亿美元(占8.9%)、0.14亿美元(占2.9%)、0.14亿美元(占2.79%)。
目前在大陆投资的台湾石油化工厂商主要为台塑集团、长春集团、长兴化工、联成化学科技与李长荣化工等。
根据IEK的台湾石油化工厂商投资大陆分布状况调查（见表2），六成以上厂商分布于长三角的江苏省与珠三角的
广东省。长三角与珠三角具备交通运输便利、化工产业集中、与接近下游市场等优势，如长三角的南京、镇江、苏
州等城市皆有长江水路、铁路、高速公路与主要公路汇集，符合石化中上游企业所要求的原料运送便利性与时效性，
因而吸引了大批石化中上游厂商；而化工下游厂商则聚集于昆山、南通、上海等城市，以接近下游电子厂商与广大
的消费市场。
随着台湾化工厂商纷至大陆投资设厂，两岸石油化工产业已形成密不可分的关系。台湾中华经济研究院“两岸
产业发展分工趋势---短中期政策建议”研究报告指出，台湾具备发展石油炼制、生物制药、西药等比较优势，而
大陆则具备发展化学肥料、塑料与橡胶制品与基础化学产业等比较优势，因此在两岸比较利益分工下，两岸石油化
学工业发展必然可达到互补成长的效果。
二、经营环境喜忧交织
大陆市场的兴起驱动外资进入后，将会逐步影响大陆石油化工产业的供需状况、生产要素、厂商策略与关联产
业等。在产业动态变迁下，加剧整个中国石油化工产业的竞争局面。
1．大陆市场兴起，吸引厂商进入
驱动台商到大陆设厂的主要原因是相对低廉的劳动力、土地成本与巨大的市场潜力。台湾化工厂商外移大陆之
初，以下游厂商为主，如塑料、橡胶制造业等，以就近供应大陆市场或加工出口至国外市场，以享退税优惠。随着
台商外移大陆设厂的比例增加，形成台商群聚外溢效果，进一步吸引更多化工厂商或其他相关下游厂商进入大陆市
场。
2．产品周期缩短，厂商拟定竞争策略更为重要
随着外资企业进入大陆设厂生产，生产技术know-how日益成熟，使产品周期缩短。为提高竞争力，厂商的竞
争策略显得更加重要。厂商可透过工艺改进，提升生产效率，大规模生产以降低生产成本或拟定差异化策略，由价
格竞争策略进入品质竞争，发展高附加值产品，从而对新产品与先进工艺的需求提高。
3．石油化工产业竞争白热化
随着外商投资增加与产品生存周期的缩短，大陆石油化工产业供需环境发生变化，使台商面临人才、生产技术
与资金的全面性竞争。对于已设厂的台商而言，大陆将成为国际竞争的市场，企业竞争策略的拟定日趋重要；对潜
在进入厂商而言，大陆石油化工产业的竞争局势，以及投资大陆的利益与风险，将是他们进行海外投资评估的重要
考虑要素。
三、成长路上还有考验
由波特钻石模型分析大陆化工产业发展的内外因变量，台商进入大陆市场投资面临投资环境与外因冲击两方面
问题，投资环境内因问题主要来自于生产面变量，而外来冲击可分为政治面与全局变量。这些内外变量将影响大陆
整体生产要素、需求状况、关联产业发展与企业策略、结构和同业竞争等四大构面，短期内可能造成厂商营运成本
增加、利润率下降甚至退出市场；长期而言，将使市场重新整合，带来大陆石油和化学产业结构的调整。
(一) 生产面问题
①基础设备不足与电力短缺
大陆政府积极促进整体经济发展，并由沿海向内陆开发，地方政府招商活动频仍，但地方基础建设无法配合外
商投资设厂速度。地方基础建设不足与当前面临的电力短缺问题，将给台商带来营运风险。
②上游原物料缺乏
石油和化学工业生产原料具有特殊性，大陆石化上游基本原料供应不足问题由来已久，中下游厂商设厂后可能
面临原料的短缺问题，使产能利用率降低，生产无法达到规模经济。
③人才短缺
大陆虽具备低廉的劳动成本优势，但劳动力流动不畅与高级技术人才不足，将使台商面临人才短缺或高级劳动
成本节节上升等问题。
④产品运输成本高
大陆幅员辽阔，加上石化产品具有时效性，台商投资皆选择水陆运输便利的城市，但公路运输成本高与长江塞
船等问题，提高了台商运输成本与经营风险。
(二) 政治变量
①宏观调控
大陆政府自2003年起陆续实施宏观调控政策，限制钢铁、水泥等产业的投资项目，短期内虽未对化工产业造
成直接影响，但长期而言，大陆经济降温，将使内需市场成长缓慢与相关产业发展趋缓，内销导向化工厂商更需审
慎评估投资计划，以避免过度投资或供过于求等问题。
②环保议题
大陆政府亦日益重视环保议题，向来被视为高污染的化工产业可能受到高度关注。因此台湾化工厂商需熟悉国
际与大陆的环保法规，将设厂所需污染防制与处理成本纳入投资计划。
③法令不确定性与额外税收
根据台商调查报告，法令不明确与额外税收是台商在大陆投资所面临的重大问题，将提高厂商投资与营运风险。
改善大陆投资环境以及政府法规明朗化，并促进国际资金流通的自由性，将可降低台商的投资风险，提升外商向大
陆投资的吸引力。
(三) 全局变量
①国际油价上涨
国际油价飙涨提高了化工原料成本，尤其使中下游厂商承受的成本转嫁幅度提高，严重影响厂商获利率。
②外资持续投入
国外企业投资可带来正反两面的外溢效果，正面外溢效果来自于产业群聚效益，可使上游原料供应无虞，以及
与下游客户联系更加紧密；而外资持续投入的负面效果为厂商数量增加，行业竞争加剧，促使大陆化工产业竞争更
趋激烈。
③长江禁运
看好投资地点水路运输便利的优势，台商投资约七成分布于长江中下游城市。但目前却因长江有毒化学品禁运
的规定，造成了原料与产品运输不畅。
④ 人民币升值
2005年人民币将逐步升值，这将使以出口为导向的厂商处于不利的境地，尤其是上游原料成本提高与出口贸
易条件恶化，将双面侵蚀下游厂商利益。
四、调整策略审慎布局
台湾企业于中国大陆投资金额与数量正逐年增长，虽然大陆具备充足且低廉的生产要素，但有许多投资风险在
影响企业获利。所以，台湾企业投资前需审慎评估投资大陆的利益与风险，已投资设厂的台商亦需积极拟定企业竞
争策略与两岸布局策略，如规模较小的化工厂商可积极投入新产品与新工艺研发，以对抗产品生命周期缩短的危机；
而中大型石油化工厂商除需继续在研发领域投入外，亦可透过策略联盟或独资方式向石化产业上游整合，以降低生
产成本并稳定原料来源，适应石油和化工产业竞争的白热化趋势。
在两岸布局方面，跨国企业持续投入中国大陆，造成石油与化工产业型态的动态改变，如产品周期缩短、产业
竞争加剧与厂商发展高附加值产品，形成高级人才不足与新技术缺口。台商可拟定两岸布局策略，建立两岸专业化
分工，如大陆具备丰富且相对低廉的土地与劳动生产要素，可专司标准化工艺的大规模生产；台湾具备高级人才、
技术与资金的比较利益，可积极投入新产品与新工艺开发，以弥补大陆技术与人才缺口，建立企业两岸布局之合作
模式，提升台湾石油与化工厂商的国际竞争力。
表1 1991～2004年台湾制造业投资大陆概况 亿美元
行 业 数量/件 金额 占制造业总金额比重/%
电子及电器产品制造业 6009 140.44 42
石油化学制造业① 5907 68.32 20
机械制造业② 4317 35.23 10
基本金属制品制造业③ 2841 37.04 11
食品及饮料制造业 2467 19.34 6
其他制造业④ 2493 37.25 11
总计 24034 337.62 100
注：①指广义的石油化学工业，包括化学品制造业、塑料制品制造业与纺织业；②包括机械制造业与精密器械制造
业；③包括非金属及矿物制品制造业与运输工具制造业；④包括农林渔牧等其他产业。
表2 台湾石化厂商在大陆设厂分布概况
分布地区 城 市 台资企业
长三角 南京、仪征、镇江、丹徒、常州、 台塑、李长荣、长春、长兴、
苏州、常熟、昆山、南通、上海 联成、和桐、台橡等
珠三角 广州、中山、珠海、惠州、江门 台塑、联成、长春、长兴等
浙江杭州湾 宁波 台塑
链 接：
台资企业大陆布局
目前在大陆布局的台湾石油化工厂商主要为台塑集团、长春集团、长兴化工、联成化学科技与李长荣化工等，
由于各集团企业发展背景各异，它们在大陆的布局策略也不同。下面介绍几家台湾化工集团布局大陆的概况。
1．台塑集团 台塑集团在石化业逆向垂直整合发展背景下，具备成功的一贯化生产能力，目前主要由旗下的
南亚塑料工业有限公司于大陆进行投资布局，已营运的共有21家子公司，以生产下游塑料相关制品为主，如塑料
皮、胶布、PVC胶膜、塑料建材等，主要集中在江苏南通、广东广州和惠州、福建厦门等地。另外，电子材料亦是
南亚投资的重要项目，如铜箔基板、印刷电路板等，主要集中于江苏省昆山市经济技术开发区。台塑集团投资布局
的另一地区为浙江省宁波市的经济技术开发区，有台化(台湾化学纤维股份有限公司)投资的台化塑料(宁波)有限公
司，生产ABS树酯，产能25万t/a。台塑(台湾塑料工业股份有限公司)投资的子公司有3家，为台塑丙烯酸酯(宁
波)有限公司、台塑工业(宁波)有限公司与台塑聚丙烯(宁波)有限公司，主要生产石化中间原料与PVC树酯等。未
来台塑集团的投资布局策略，可能依循逆向垂直整合发展模式，建立台塑集团两岸石化领域布局网络。
2．长春集团 长春集团在大陆的投资始于1999年，起初通过与其他外资合资方式，成立广东申星化工有限公
司，主要生产福美林。2002年长春集团旗下的长春石化与长春人造树酯合资，于江苏省常熟市成立长春化工(江苏)
有限公司，生产电子化学材料、工程塑料、树脂与专用化学品等。2003年在福建成立长春化工彰洲有限公司，生
产工程塑料与塑料合金。长春集团转投资的大连化学工业股份有限公司，2003年于江苏仪征独资成立大连化工(江
苏)有限公司，2004年4月正式投产，年产EVA 3万t、1,4-丁二醇3.6万t、PTG (聚四亚甲基醚二醇) 4万t与
其他化学副产品。2004年成立长龙化工深圳有限公司，生产电子化学品与电子材料，如液态光阻(LPR)、干膜光阻
(DFR)、环氧树酯、铜箔层压板等。
3．联成化学科技 联成石化以生产PA(酉夫酐)与DOP(酉夫酸二辛酯)等化学原料起家，进一步生产可塑剂、
增塑剂与其他专用化学品。2000年联成石化与祥裕电子、神达计算机合资成立祥丰电子（中山）有限公司，生产
印刷电路板，隐含其涉足化学电子产业的意图，且联成石化于2001年更名为联成化学科技，更显示联成由传统石
化业朝高值化转型的决心。
近两年来，联成积极布局华东（江苏省）与华南地区（广东省），利用旗下控股公司或大陆子公司转投资方式，
设立子公司与扩充化学品产能，凝聚电子化学品供应实力，并支持集团内电子业的发展。
4．长兴化工 长兴化工的发展策略是中下游整合，跨电子业。早期以生产民生用树酯起家，后进入工业用树
酯领域，并于1985年开始跨产业生产电路基板、干膜光阻剂等电子化学材料。长兴在电子化学品发展基础稳固后，
于2002年取消了塑料事业部，专注于半导体与光电化学材料的研发，是由传统化学业向电子化学业转型最彻底的
集团企业。
根据电子业的两岸布局，长兴化工亦积极拟定其布局策略，配合下游电子产业外移大陆设厂，长兴化工于江苏
昆山与广东广州设立子公司，以就近提供下游电子业所需电子化学材料。另一方面，面对台湾产业升级，设备制造
与关键材料进口需求增加的趋势，长兴化工于台湾加强化学材料研发技术，拓展半导体与光电材料市场，如半导体
晶圆铜制造用研磨液、彩色滤光片(Color Filter)上游原料光阻及各种薄膜材料等，建构大陆电子化学材料供应与
台湾化学材料研发的两岸布局模式。