1月份国际原油价格明显攀升
□本期市场评论员 李彤
进入2006年，原油价格总体一路攀升，偶尔的几次回落，幅度都比较小。俄罗斯天然气出口争端、以色列总理
沙龙生命垂危、伊朗核问题引发的忧虑增加，以及尼日利亚石油行业面临武装人员攻击威胁，均令市场紧张不安。
地缘政治的影响推动原油价格屡屡走高。1月WTI、布伦特以及亚洲迪拜原油的现货价格平均为65.46、63.05和58.44
美元/桶，分别较2005年12月份上升6.05、6.14和5.24美元/桶。
新年伊始，在俄罗斯和乌克兰天然气供应危机的推动下，WTI 2月期货收盘于63美元/桶以上。尽管俄罗斯与
乌克兰之间的天然气纠纷随着两国新合同的签署暂时告一段落，但是这一事件带给整个世界，特别是能源进口国的
教训是深刻的。1月10日，欧佩克第二大产油国、世界第四大产油国伊朗拆除了核燃料研究设施上的封条，重新开
始核燃料研究。国际原油市场担心，随着伊朗与欧美在核问题上僵持不下，各方关系再次趋于紧张，伊朗可能切断
对外原油输出。为此，国际油价再度反弹，盘中一度突破64美元/桶。同时，近期来，尼日利亚三角洲地区的石油
生产商不断遭到武装分子的袭击，石油公司被迫撤离当地工作人员。袭击活动造成尼日利亚每日250万桶的石油出
口量下降了近10%。中旬，拉登讲话录音发出对美国本土发动新袭击的威胁。1月20日，WTI收盘价飙升到了68.35
美元/桶，盘中最高达到68.80美元/桶。下旬，尽管美国油品库存增幅较大引发价格明显下滑，但在伊朗核问题和
尼日利亚安全局势得到缓解前，油价的回调仅是暂时的，原油价格总体继续保持坚挺。期间，强冷空气席卷俄罗斯、
东欧及北欧等欧洲大片地区，致命严寒使天然气再度成为热点话题。1月31日，欧佩克部长级会议达成协议，一致
同意将原油日产量上限保持在2800万桶不变，石油产量维持在近25年高位。同日，美联储连续第14次升息，把利
率从4.25%调升至4.5%。上述结果基本在市场预料之中，对原油市场影响不大。
2月份影响国际油价的主要因素：从需求方面看，尽管油价高涨，但是并没有明确的迹象表明世界经济增长受
到严重影响。因此，基于世界经济增长的预期，以及飓风过后美国石油需求的回升，预计2006年全球石油需求依然
强劲，而原油的供应方面则并不乐观。首先是欧佩克剩余产能不足。目前预计欧佩克的剩余产能在100万～170万
桶/d。2006年，增产的希望主要集中在非洲和拉美地区。另外，尽管美国原油和成品油库存上升，截至1月27日
当周，美国原油库存3.210亿桶，同比超出3280万桶；当周汽油库存2.190亿桶，扭转低于上年同期的局面，并超
出30万桶；馏分油库存1.363亿桶，同比盈余降至1410万桶。预计随着美国炼厂开始检修，产量有下降的趋势，
因而库存上升可能只是短期行为，原油价格仍然有上涨趋势。此外，伊拉克、伊朗和尼日利亚等产油大国的局势仍
值得关注。伊朗局势日趋紧张，伊朗与美国及其他西方国家的争执在短期内难以停止，伊朗核问题将为2006年国际
石油市场投下巨大阴影。尼日利亚国内也不时发生武装袭击石油行业的事件。伊拉克国内反美武装对石油工业的破
坏活动不会停止，伊拉克石油产量预计将继续受到国内局势的影响。1月31日，美联储连续第14次升息，同时暗
示将继续升息，促使美元积聚上涨动能。天气方面，虽然今年美国东北部和中西部天气持续温暖，但气象预测机构
都预计2月份将有冷空气返回。交易商看好后市，对冲基金介入大量买盘，也会对油价起到火上浇油的作用。截至
1月24日，投机商在纽约商品期货交易所原油期货从持续了近4个月的净空仓首次转变为净多仓，并在随后的1周
里净多仓增加为19970手。近期的地缘政治问题促使大量基金进入市场，同时基金也等待可能的寒冷气候带来的机
会。综上所述，欧佩克的政策、世界经济和石油需求的增长、当前世界的政治形势以及炼厂瓶颈问题短时间难以解
决都将对油价起到支撑作用。2月份油价仍将保持坚挺。
1月份主要机构对2006年全球石油需求的预期报告摘要：1月10日，美国能源情报署（EIA）公布了1月份《短
期能源展望》，预计2006年世界石油日均需求量同比增长160万桶达到8530万桶，而2005年全球石油日均需求量
同比增长为120万桶。需求增长加速的主要原因是美国需求将从2005年的净下降中恢复。预计除美国外的经济合作
与发展组织成员国需求增长仍然较低。1月17日，国际能源机构（IEA）发表的报告预测，2006年全球原油日均需
求量将达8510万桶，同比增长2.2%。报告认为，支持上述预测的关键因素是预计美国原油需求增长比原先的预测
更强劲，以及中国的需求增速预计将高于2005年。另外，1月下旬路透社跟踪32家分析机构、咨询机构和政府机
构的调查显示，由于围绕主要产油国的不稳定因素令人担忧，2006年全年布伦特和WTI年均价格可能将进一步上升
到56.21和58.33美元/桶。2006年1季度布伦特和WTI年均价格为59.23和60.88美元/桶。长期预测显示，分析
机构预期未来5年油价跌幅将超过15美元/桶。2010年WTI均价预计为42.35美元/桶，布伦特原油预计为38.43
美元/桶。
1月份欧美油品价格保持坚挺。据EIA统计，截至1月20日的过去1周，美国取暖油价格上涨3.2美分/加仑，
至2.46美元/加仑，同比上涨47美分/加仑，为近10周高点。该机构同时还预计，今年冬季美国东北部地区取暖油
价格将同比上升22%。汽油价格也受原油市场的带动而有所上升。尽管美国原油和取暖油库存高于去年同期，且汽
油库存也回升到历年平均水平，但由于一季度许多美国炼厂会进入检修，汽油生产会相应减少，市场对夏季旅行季
节的供应仍保持担忧。EIA数据显示，2006年第一季度美国汽油日均需求量达到900万桶；包括家用取暖油和柴油
在内的馏分油日均需求量预期达到432万桶。此外，EIA还警告称，按照美国1990年空气洁净法令修正条例和2005
年能源政策实施的标准，要求零售商和分销商们彻底改变他们混调、生产和运输燃料的方式。因此，2006年对汽油
和柴油的严格标准将“打压燃料供应系统”。市场人士担心，美国实行新的环保法规在今年晚些时候生效后将迫使炼
油厂削减柴油和汽油产量，从而增加汽油和柴油价格上涨的可能性。
1月份新加坡油品价格稳中趋强。由于终端用户已经完成了2月的现货购买任务，因此东北亚石脑油市场交易
呆滞。石脑油市场的目光将集中在3月份，市场预期需求将疲弱，因届时有大量的石脑油裂解装置要安排例行维修。
汽油市场价格受到打压，尤其是中国汽油产量满足国内需求尚有节余而出口强劲。新加坡中馏分油现货价格尾随原
油期货价格走高，近期台湾和印尼部分地区炼厂故障，以及北亚持续寒冷的天气已减少了出口船货供应，但支撑了
中馏分油需求。不过，由于来自印尼的需求疲弱，导致柴油市场升幅相对较小。航煤市场因日本持续低温天气获得
支撑，抵消了美国取暖油市场需求下降的影响。航煤价格预计将在80美元/桶附近徘徊，这是2005年10月初达到
85.40美元/桶以来的最高点。航煤对柴油的价差将持稳在9美元/桶左右，为多年首见。然而交易商称，来自中东
的供应增多可能令航煤市场走软。新加坡燃料油市场预计将走软，高涨的直接报价打压了需求，且大量的船货供应
将继续涌入市场。