8月份部分化工产品市场预测——燃料油
□本期市场评论员  恒星  阳晨
液化气  后市乐观
                                      国际气价微幅上涨
　　7月，中东资源输出略紧，且原油价格强劲支撑，国际LPG价格整体缓慢攀升。中东FOB（丙烷）月均价为
577美元/t，东亚CFR（丙烷）月均价为604美元/t，环比分别上涨1%和2%。丁烷与丙烷的正差价达到了25美
元/t。
　　国际原油价格不断攀升
    原油布伦特价格在7月上旬迅速攀升，带动远东LPG市场大步上行，此后油价在高位持续振荡，最高接近
78美元/桶，仍给予LPG市场一定支撑。中东丙烷和丁烷环比分别上涨5美元/t和10美元/t，达到580美元/t
和605美元/t。
　　中东现货资源略紧
  　中东7月LPG现货离岸价格受原油价持续攀升影响，整体缓慢走高，只有沙特阿美有少量现货出售。由于西
北欧地区市场受原油价格上涨支持，丙烷价格持续上升，中东至西北欧地区的丙烷套利空间打开，部分货物运往
苏伊士运河以西地区。中东至亚洲资源量偏紧。
                                        国内市场稳中略涨
    7月国内LPG价格小幅上涨，月均价为5160元/t，环比上涨1.0%。上旬低位盘整，中下旬受到供应下降的
利好推动，价格冲高，最高与最低价之差达到185元/t。国内各地区价格低开高走。月均价华北涨幅最大，环比
上涨2.6%；华南、西北月均价分别为5726、4286元/t，环比分别上涨1.0%、0.8%。
　　国内炼油加工成本增大，两大集团下属炼厂检修。受原油价格高位影响，国内炼油厂的加工成本增大，效益
受到影响。东北、华北、沿江、西部及华南市场均有部分炼厂进行装置检修或者降低加工量，初步统计7月国产
气产量减少8万多t，使得国内LPG市场价格出现利好，大幅走高。
    后市分析
　　从目前走势来看，8月初除华南LPG价格有所下降外，其余各区价格以上涨为主。东北和华东地区处于领涨
地位，上旬均价分别为4728元/t和5293元/t，环比分别上涨6.1%和3.3%。上旬全国均价为5257元/t，上涨
1.8%。
　　进口商开始构建冬季库存
    远东各地在8月仍处LPG消费淡季，各国需求有限，但下半年进口商开始准备构建冬季库存，买卖双方对后
市表现乐观。
　　中东市场供应稳定
    8月，中东的供应情况较好，部分资源可能分流到西北欧市场，供需关系总体趋于稳定。在油市的支撑下，
远东冷冻货市场将缓慢攀升，丁烷作为高价石脑油的替代品，石化用户对其需求将相对旺盛，丙烷、丁烷价差将
保持在20美元/t以上。
　　国际贸易商心态乐观
    8月沙特阿美合同报价丙烷和丁烷分别为580美元/t和605美元/t，较7月分别上涨5元/t和10元/t，后
市依然乐观。
　　国内东北炼厂检修陆续开始
    由于国内原油和成品油价格倒挂，炼厂长期处于亏损生产，以大庆炼化为首的大型炼厂进入检修，目前可统
计的采购量也显示下旬到货并不多，南北双方将配合集体推市，国内均价届时估计有100～150元/t的上行。
　　进口气成本高企。WTI原油在7月达到78美元/桶，与2006年的最高点持平，仍存在上行空间。油价攀高使
得进口LPG到岸中国成本始终保持在5600～5700元/t。过高的成本使得依靠夏季赚取利润的进口码头将全力推
价。
　　综合分析，未来3个月进口商需求增大，市场心态乐观，国际气价短线看涨。国内资源缩紧，高位进口气价
格仍将提振市场，预计国内LPG价格将小幅上涨。