环氧氯丙烷  产能过剩导致市场低位徘徊
卓创资讯  张薇
　　  2006年世界环氧氯丙烷总产能超过146万t/a，主要集中在美国（48.0万t/a）、西欧（26.7万t/a）、日本
（13.7万t/a）、亚洲其他（43.7万t/a）、东欧（12.1万t/a）、巴西（1.2万t/a）等国家和地区，陶氏、Solvay、
壳牌3家公司产能约占世界总产能的51%。未来5年全球还将有50万t/a环氧氯丙烷产能投入生产，预计到2010
年左右全球环氧氯丙烷生产装置的负荷率将由目前的90%降低至75%左右。亚洲特别是中国成为此轮环氧氯丙烷建设
的主要区域之一，2006年该地区新增产能近15万t/a，而2007～2008年新装置的投运尤其迅速。
　　  过去5年中，世界环氧氯丙烷平均需求年增长约5%，且大多数需求增长集中在亚洲的环氧树脂生产方面。目
前，美国、西欧、日本仍是环氧氯丙烷的主要消费地区，但是随着环氧树脂和聚碳酸酯等行业的发展，中国对环氧
氯丙烷需求增长较快，2006年表观消费总量达到24.82万t，较2005年增长31.0%。
国内产能急剧增长
　　近年来随着下游环氧树脂和聚碳酸酯需求的大幅增长，以及其市场的高额利润成为关注的热点，国内新增产能
如雨后春笋般迅速凸现，产量加倍增长，颠覆了国内传统的供需状况。
　　目前，我国环氧氯丙烷生产厂家由2005年的4家增长2007年的10家，年末合计产能可望达到46.7万t/a（见
表1），2006年实际产量为10.21万t/a，预计2007年将达到27.9万t/a。其中山东东营联成化工集团采用国内丙
烯高温氧氯化法技术，设计产能为1万t/a，1999年底开车只生产中间体氯丙烯，目前已对后续装置进行了扩建改
造，使环氧氯丙烷的生产能力达到2万t/a，但至今未能正常生产出环氧氯丙烷产品，基本可以排除在外。齐鲁石
化装置主要是为了平衡公司氯气供需，一直没有满负荷生产，年实际产量一直维持在3万t左右；天津化工厂2.8
万t/a装置开工负荷在80%，二期2.8万t/a扩建项目计划在10月后启动，具体视市场发展而定；巴陵石化岳阳环
氧树脂厂装置环氧氯丙烷85%自用，外销量较小，随后期下游环氧树脂扩能，预计外销逐步取消甚至外购；山东海
力化工一期8万t/a装置2006年11月投产，二期8万t/a装置计划2007年10月底投入商业运营；山东无棣鑫岳
化工股份有限公司4万t/a装置2006年10月中旬投产运营，但由于装置问题始终没有达到满负荷生产，2007年第
二季度技改扩瓶颈完工，目前产能达到6万t/a；江苏扬农3万t/a环氧氯丙烷装置2006年9月正式投产，10月商
品量投放市场，采用甘油法生产工艺，二期3万t/a装置12月建设完工，2007年3月商品量投放市场；江苏三蝶
2.5万t/a装置，今年6月上旬投产调试，开工不稳；江苏安邦电化有限公司2.0万t/a装置计划今年8月投产；
蓝星新材料公司3万t/a装置计划今年底投产运营（据市场消息，此装置有可能继续推迟）。
    国内环氧氯丙烷新装置陆续投产，使市场供应紧张局面得到根本性缓解，并且已经有部分产品出口到韩国、印
度等国家和地区，随着海外市场的开拓，预计出口量将进一步扩大，据统计2007年1～5月我国环氧氯丙烷累计出
口量在1749t。
         表1  2007年我国环氧氯丙烷产能统计     万t/a
    生产厂家               产能        投产年份          生产工艺
齐鲁石化公司氯碱厂            3.2            1988        日本的氯丙烯法
岳阳环氧树脂厂                3.4            2001        意大利的氯丙烯法
天津化工厂                    2.8            1999        日本的醋酸丙烯酯法
                            2.8            2007.9
东营联成化工集团            2.0            1999        国内丙烯高温氯化法
江苏扬农化工集团有限公司    3.0+3.0        2006.9        甘油法
山东鑫岳化工集团有限公司    6.0            2006.10        日本的氯丙烯法
山东海力化工有限公司        8.0            2006.11        日本的氯丙烯法
                            8.0            2007.10
江苏三蝶                    2.5            2007.6        氯丙烯法
江苏安邦电化有限公司        2.0（试车）    2007.8        氯丙烯法
蓝星新材料公司                3.0（计划）    2007.12        氯丙烯法
                                    （有延期可能）
市场需求依然活跃
  　国内环氧氯丙烷主要用于环氧树脂的生产，约占消费总量的90%左右，其次分别是合成甘油占4%、氯醇橡胶占
2%和其他领域占4%。由于国内环氧氯丙烷市场消费领域单一，下游环氧树脂需求的迅速增长便成为推动环氧氯丙烷
生产发展的主要动力，我国环氧树脂生产企业主要分布在沿海附近，形成三大区域、两个延伸点，即主要在江苏、
安徽、广东、辽宁以及山东地区。2005年我国环氧氯丙烷表观消费量为19.09万t，2006年达到25万t，产品自给
率只有41%；2007年消费量可望增加到33万t左右，产品自给率也将跃升至82%左右（见表2）。
表2 1999～2007年我国环氧氯丙烷的表观消费量统计   万t
年份      产量   表观消费量     同比/%       自给率/%
1999      2.82        5.28        —            53.41
2000      4.04        6.05        14.58        66.78
2001      4.47        7.52        24.30        59.44
2002      6.00        10.34        37.50        58.03
2003      9.00        15.88        53.58        56.68
2004      7.30        17.04        7.30        42.84
2005      9.00        19.09        12.03        47.15
2006     11.80        24.82        30.02        41.14
2007①     27.90        33.70        35.89        82.79
注：① 2007年为估测值。
进口依存度大大降低
　　2006年我国环氧氯丙烷进口总量超过14.5万t，较2005年增加32.7%，进口量约占国内表观消费量的52.5%。
按进口国别统计，主要来源是日本、韩国、俄罗斯、中国台湾等国家和地区。2006年上半年我国环氧氯丙烷月进口
呈现出平稳的运行态势（见图1），7月份亚洲特别是中国市场表示出供应紧张趋势，且市场价格进一步拉升，对进
口货产生较大诱惑力，致使我国进口量在以后2个月内出现迅猛的增长局面。但是9月份国内新增商品量入市的消
息沸沸扬扬，且国内其他另2套12万t/a装置也将陆续投产，后市看跌成为市场共识，外盘商谈谨慎减淡，进口量
出现大幅萎缩，10月我国进口总量为8876t，为2006年月进口的最低谷。10月后国内市场在厂家大跳水牵引下暴
跌，随着新增产能的顺利投入商业运行，国内逐步趋于自给，进口量逐步削减。但总体来看2006年我国环氧氯丙烷
平均每月进口量仍在万吨以上。
　  从目前我国环氧氯丙烷装置的扩能和新增情况来看，国内供需格局已经明显改观，进口量逐步淡出市场，国产
资源一统天下的格局已经形成，也成为主导市场走势的最关键因素之一。在市场缺口将逐步缩小的同时，对进口的
依存度将大大降低，2007年进口市场将出现大规模萎缩，1～5月我国环氧氯丙烷进口总量为27352t，较上年同期
降低50.47%。
市场直接受累于产能过剩
  　从环氧氯丙烷近几年的价格走势来看，2005年我国环氧氯丙烷市场价位已经达到历史最高峰；2006年随着下半
年新产能增加国内供需逐步趋于平衡，市场价格在经历了第一季度的上扬、二、三季度的平稳过渡最终走向下坡路，
2006年市场低端曾到16500元/t。尽管我国环氧氯丙烷主要应用领域环氧树脂新建、扩产如火如荼，其他行业需求
也出现了不同程度的提升，但其增长速度远远低于环氧氯丙烷的扩能步伐，市场面临新的产能过剩威胁，而2007
年为平衡贸易顺差自7月1日起国内多数化工产品出口退税下调或取消，环氧氯丙烷出口面临新的阻力，因此随着
国内商品量的激增，预计2007年环氧氯丙烷市场将沿袭下滑趋势，特别是下半年甚至有可能形成在成本线左右徘徊
的格局。
　　1. 2006年拉升至高位
　　2006我国环氧氯丙烷市场走势呈现出三个比较明显的发展阶段：1～4月为急速上升期；5～9月为高位盘整期；
9～12月为弱势下行期（见图2）。具体情况大致如下：
　　第一阶段  1～4月国内环氧氯丙烷市场急速上扬，特别是4月国内部分装置开工不稳市场奇货可居供需偏紧，
厂家与美金市场联动上涨，月涨幅近6000元/t。环氧氯丙烷市场从1月18000元/t起步至4月末的26500元/t收
盘，涨幅在8500元/t，为2006年历史最大跳跃期。
　　第二阶段  2006年5～9月在国内环氧氯丙烷基本处于一种供需平衡发展状态，厂、市高度稳定，华东主流市
场在24300～24500元/t之间徘徊，行情波动幅度有限。
　  第三阶段  2006年9～11月国内3家环氧氯丙烷15万/t产能陆续投放市场，利空提前释放，在国内厂家大跳
水领跌以及进口低价抛售牵引下，环氧氯丙烷价格“飞流直下”，12月末跌至19500元/t，较9月初市场跌幅在6000
元/t，下行空间依然较大。
　　2. 2007年1～5月下跌后横盘
　　2007年初国内环氧氯丙烷沿袭下行趋势，1～2月上旬新增产能不断投产运行、下游环氧树脂临近年底开工削减
需求减淡，加之下跌阴云弥漫市场，对后市预期较差等一系列利空致使市场步步下行，低端价格至14800元/t，达
到近两年来的历史低谷。
　　春节过后，国内市场在生产厂家联动营销调整之下，市场走势超乎众多经销商预期发生新的逆转，逐步扭跌为
涨。下游环氧树脂在原料市场不断提升的基础上节节上行，对环氧氯丙烷的抵触情绪逐步减弱，同时在厂家控制出
货速度等强制因素下，2月至4月中旬国内厂家陆续上调2000元/t之多，主要生产厂家山东海力4月中旬停车检修
2周，也对目前市场起到一定助推作用，市场价格维持在17500元/t左右。
　　4月中旬至7月上旬，国内环氧氯丙烷市场在进口减少、6月部分厂家装置开工不足影响下供需状况尚可、市场
波动空间有限，但因厂家执行价格不一，市场横盘价走两端在16500～17200元/t。
    3. 未来影响要素
    目前，影响国内环氧氯丙烷市场走势主要有以下几方面因素：
　  （1）化工大盘整体步入盘整期
  　化工行业鼎盛时期已过，逐步进入下行调整阶段，2007年是国内工业结构调整年也是环保年，这使得市场终端
需求的低迷迅速反应至产业链的上端，国内一些行业制度的缺乏导致市场投机机制的失控，基础原料市场如芳烃、
有机醇类等诸多产品承受多方压力，行情上涨阻力较大。同时在化工产业链中，产品相互替代品增加、上游原料高
位下游制品成本转嫁困难矛盾依在，整体市场氛围不比以往。
　  （2）国内产能激增导致供需过剩
　　近两年环氧氯丙烷生产作为一个“暴利”行业吸引越来越多的投资目光，于是环氧氯丙烷新建、扩建热潮乍起，
生产厂家由传统的4家迅速扩大至10家，产能成倍增长，2007年下半年仍有几套装置投产在即，在进口市场逐步
淡出市面的同时，国产资源充斥的局面已经形成，供需过剩势必成为制约市场走强的根本瓶颈。
　　（3）环氧树脂的需求状况
    众所周知，环氧树脂仍是消耗环氧氯丙烷的“大鳄”，而从2006年至今的固体树脂销售情况来看，盈利空间越
来越受到挤压，整体开工状况不佳，虽有大批装置新投或扩建但其需求量仍难以与原料环氧氯丙烷发展相匹配，2007
年自5月起便提前进入季节性需求淡季，再加上国内环保整顿治理力度加大，一些小型不规范企业多有停工，需求
惨淡。
　　（4）国内市场恶性竞争隐患
　　随着新进入环氧氯丙烷企业的增多，在市场需求份额一定的情况下，势必导致行业内竞争加剧，从2007年市场
观之，各企业根据自身状况各自为营自行行销，市场混乱难以协调，自由的市场环境却埋入恶性竞争因子，导致市
场跌宕起伏。国内市场仍有待在发展中协调、整合，后期此种隐患依然存在。
　　（5）出口渠道拓展需要一定过程
　　2007年上半年我国环氧氯丙烷已经进入了出口时期，随着我国市场经济的发展以及商品量的剧增，在扩大内需
的同时，加大出口已成为一种必然，但由于出口退税政策调整、国内产品走出国门仍需时间认可，再加上出口渠道
的拓展困难，出口阻力依然重重。